搜索失速、大模型遇阻，李彥宏的AI生死局

2026 年春節(jié)的 AI 紅包大戰(zhàn)，恐怕不會是單純的流量狂歡，而是科技巨頭們的生死競速。

百度 APP 文心助手砸下 5 億現(xiàn)金紅包并綁定北京臺春晚，騰訊元寶甩出 10 億紅包加碼，火山引擎與豆包則直接拿下央視春晚 AI 合作伙伴席位。

這場燒錢大戰(zhàn)的背后，是第三方機構(gòu) IDC 早已點明的殘酷現(xiàn)實：“2025-2026 年是 AI 應(yīng)用用戶心智搶占的最后窗口期，錯過的玩家將徹底失去行業(yè)話語權(quán)。”

臺前硝煙彌漫，臺后百度正進行著足以影響未來十年的戰(zhàn)略騰挪。

2026 年開年不足一個月，百度接連放出兩枚重磅炸彈。1 月 2 日，集團公告旗下 AI 芯片子公司昆侖芯已于 1 月 1 日以保密形式向港交所遞表；1 月 24 日，多位接近百度的知情人士向媒體透露，百度已完成內(nèi)部架構(gòu)大整合，將文庫與網(wǎng)盤合并為個人超級智能事業(yè)群（PSIG），由集團副總裁王穎帶隊并直接向李彥宏匯報。

“這兩步棋看似無關(guān)，實則是百度轉(zhuǎn)型的核心抓手。” 民生證券科技行業(yè)首席分析師在接受采訪時直言，“昆侖芯獨立上市是為了給 AI 算力業(yè)務(wù)找外部輸血通道，而 PSIG 的成立則是為了整合 C 端訂閱型資產(chǎn)，打造 AI 時代的現(xiàn)金牛。”

這一切動作的背后，是百度無法回避的生存危機。

2025 年第三季度財報顯示，公司計提 162 億元長期資產(chǎn)減值損失，CFO 何海建直言這是 “主動淘汰無法適配高強度 AI 計算的老舊資產(chǎn)”。

一邊是慘烈的 “減法”，一邊卻是 AI 新業(yè)務(wù)的逆勢增長：AI 云收入同比增 33%，AI 應(yīng)用收入達 26 億元，AI 原生營銷服務(wù)收入激增 262%，二季度 AI 新業(yè)務(wù)收入更是首破百億。

一減一增之間，百度的轉(zhuǎn)型路徑已然清晰。

正如一位長期跟蹤互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的私募投資人所言：“百度現(xiàn)在的處境，根本沒有漸進式升級的余地，只能徹底重構(gòu)自己，要么在 AI 時代重生，要么被時代徹底拋棄。”

搜索失速，流量被劫，AI 的兩難悖論

百度的根基正在動搖，而這一切的起點，是曾經(jīng)引以為傲的搜索業(yè)務(wù)。

2025 年第三季度，百度核心在線營銷收入（核心為搜索廣告）僅 153 億元，同比暴跌 18%，與 2023 年二季度 197 億元的峰值相比，近乎腰斬。更致命的是，這并非短期波動，而是第三方機構(gòu)反復(fù)預(yù)警的結(jié)構(gòu)性失速。

QuestMobile 2025 年 6 月發(fā)布的媒介地位指數(shù)報告顯示，百度已跌至第九位，遠遠落后于抖音、微信等平臺。

背后是用戶注意力的不可逆遷移，找旅游攻略上小紅書，刷熱點看抖音，查即時信息用微信搜一搜，搜索引擎的核心場景正被逐一蠶食。

更觸目驚心的是，有行業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶日均使用搜索引擎的時長已從 2020 年的 47 分鐘驟降至 2025 年的 12 分鐘，而同期短視頻平臺的日均使用時長突破 180 分鐘。

“宏觀環(huán)境只是誘因，真正的問題是搜索的核心價值正在被稀釋。” 一位曾任職百度搜索業(yè)務(wù)的中層管理者向媒體透露，“當(dāng)用戶能在垂直平臺獲得更精準、更場景化的答案時，誰還會回到百度看一堆雜亂的鏈接？”

面對絕境，李彥宏拋出了“AI 重構(gòu)搜索”的解決方案。在 2025 百度世界大會上，他宣布搜索首條結(jié)果富媒體覆蓋率已達 70%，AI 將直接給出結(jié)構(gòu)化答案，而非傳統(tǒng)的藍色鏈接。

這看似是用戶體驗的飛躍，卻捅破了百度商業(yè)模式的核心痛點。第三方廣告行業(yè)分析師一針見血地指出：“傳統(tǒng)搜索的盈利邏輯就是‘流量分發(fā) - 點擊變現(xiàn)’，用戶點擊廣告鏈接，百度才能賺錢。

AI 直接給答案，相當(dāng)于砍掉了點擊環(huán)節(jié)，廣告庫存和變現(xiàn)空間自然大幅壓縮。” 這便是百度的兩難悖論：不做 AI 重構(gòu)，用戶會加速流失；做了重構(gòu)，短期營收和利潤必然承壓。

李彥宏自己也坦言，這場重構(gòu) “充滿糾結(jié)和掙扎”，但 “是提升長期競爭力的必然選擇”。而在資本市場看來，這更像是一場豪賭。

“百度必須在用戶徹底拋棄它之前，找到新的變現(xiàn)模式。” 上述私募投資人補充道，“AI 智能體、數(shù)字人直播這些新業(yè)態(tài)，能不能撐起曾經(jīng)搜索廣告的營收規(guī)模，現(xiàn)在誰也說不準。”

兩大 “吞金獸”現(xiàn)狀，大模型失守，自動駕駛承壓

搜索業(yè)務(wù)失速的同時，百度押注的兩大核心賽道 —— 大模型與自動駕駛，正陷入腹背受敵的困境，且都堪稱 “燒錢無底洞”。

2023 年文心一言的發(fā)布，讓百度在國內(nèi)大模型賽道搶占先發(fā)優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢在 2025 年已蕩然無存。

新入局者 DeepSeek 憑借開源策略和低推理成本異軍突起，直接打亂了百度 “閉源、高價、主攻企業(yè)客戶” 的商業(yè)規(guī)劃。

壓力之下，百度被迫全面轉(zhuǎn)向：2025 年 2 月，宣布文心大模型核心系列開源，推翻了李彥宏此前 “閉源才是商業(yè)未來” 的論調(diào)；4 月，文心大模型 4.5 Turbo 輸入價格降至每百萬 Token 0.8 元，僅為當(dāng)時市場同類產(chǎn)品的 40%。

“這種降價更像是防御性求生。”IDC 中國 AI 研究總監(jiān)在接受采訪時表示，“開源 + 降價確實能吸引一批開發(fā)者，但也大幅壓縮了利潤空間，而且很難形成長期壁壘。”

更尷尬的是，百度的技術(shù)優(yōu)勢正被逐步追平。有消息稱，某頭部大模型廠商內(nèi)部的競爭對手分析名單中，百度已未被列為核心關(guān)注對象。

即便百度后續(xù)推出強調(diào) “統(tǒng)一原生多模態(tài)” 的文心大模型 5.0，字節(jié)跳動豆包等產(chǎn)品憑借龐大的用戶基數(shù)和流量優(yōu)勢，已在日活數(shù)據(jù)上形成壓制。

如果說大模型是近身肉搏，自動駕駛就是更考驗?zāi)土Φ某志脩?zhàn)。作為百度 AI 落地物理世界的核心載體，“蘿卜快跑” 2025 年取得了一些進展，全球累計服務(wù)訂單超 1700 萬次，武漢核心運營區(qū)實現(xiàn)單車 UE 平衡，第六代無人車成本下降。

但自動駕駛本質(zhì)是重資產(chǎn)、長周期賽道，2025 年行業(yè)頭部企業(yè)年投入均超百億，百度面臨的資金壓力不言而喻。

更關(guān)鍵的是，百度的現(xiàn)金流支撐能力正在減弱。2025 年三季度調(diào)整后核心凈利潤僅 27 億元。“武漢的成功模式能不能復(fù)制到其他城市，是百度自動駕駛的生死線。” 一位自動駕駛行業(yè)觀察者表示，“特斯拉 Robotaxi 即將進入中國，小馬智行等國內(nèi)對手也在加速擴張，百度的先發(fā)優(yōu)勢窗口最多只有一兩年。”

而百度近期與 Uber、Lyft 的合作，雖能快速打開海外市場，但也意味著要出讓部分利潤和主導(dǎo)權(quán)，實屬無奈之舉。

李彥宏的破局之策：收權(quán)、裁員、押注昆侖芯

面對內(nèi)憂外患，百度開啟了近乎 “自殘” 的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，核心邏輯只有一個，集中所有資源向 AI 傾斜。

2025 年 11 月底，百度啟動近年來最大規(guī)模人事優(yōu)化，優(yōu)化比例在 10%-30% 之間，不同業(yè)務(wù)線分化明顯。游戲部門近乎全員被裁，直播業(yè)務(wù)裁員比例高達 90%，即便是商業(yè)化尚可的財經(jīng)垂類直播也未能幸免；教育、短視頻等非核心業(yè)務(wù)也有不同程度縮減，而 AI 研發(fā)、搜索核心等部門則相對穩(wěn)定。

此次裁員最引人注目的，是百度 “花錢請人走” 的優(yōu)厚補償：應(yīng)屆生及入職不滿 1 年的新人獲 N+1.5 補償，工齡較長的老員工可達 N+3，核心崗位甚至拿到 N+3.5 的頂格待遇。

“這種補償標(biāo)準遠超行業(yè)平均，背后是百度戰(zhàn)略聚焦的決心。” 一位職場觀察博主分析道，“百度就是要不惜成本，把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的資源和編制，硬生生擠到 AI 前線。”

組織架構(gòu)調(diào)整同步跟進。2025 年 11 月 25 日，百度新設(shè)基礎(chǔ)模型研發(fā)部與應(yīng)用模型研發(fā)部，由吳甜、賈磊直接向李彥宏匯報，原 CTO 王海峰不再直接管轄大模型核心研發(fā)。

這場被內(nèi)部員工形容為 “睡了一覺，天都變了” 的重組，本質(zhì)是李彥宏的 “收權(quán)”。他要親自掌控 AI 研發(fā)的核心方向。有知情人士透露，現(xiàn)在百度內(nèi)部所有 AI 相關(guān)部門，都必須證明自己能為文心大模型提供關(guān)鍵服務(wù)，否則就面臨被整合或裁撤的風(fēng)險。

而這一系列調(diào)整的終極底牌，正是即將獨立上市的昆侖芯。

作為百度全棧 AI 布局的核心，昆侖芯估值已達 210 億元，其最新發(fā)布的 M300 芯片與天池超節(jié)點，直接瞄準下一代萬卡集群和 MoE 大模型訓(xùn)練需求。“昆侖芯的上市，對百度來說是一箭雙雕。” 民生證券分析師指出，“一方面能緩解集團現(xiàn)金流壓力，另一方面能在國產(chǎn) AI 芯片賽道搶占身位，依托國央企采購需求打開 B 端市場。”

事實上，出于供應(yīng)鏈自主可控的考量，昆侖芯已成為眾多國央企采購國產(chǎn) AI 芯片的優(yōu)先選擇，這也是百度 AI 云收入增長的重要推手。

百度試圖通過打通 “芯片（昆侖芯）- 框架（飛槳）- 模型（文心）- 應(yīng)用（云與搜索）” 的全棧技術(shù)棧，構(gòu)建難以復(fù)制的成本壁壘，在 B 端市場向阿里云、華為云發(fā)起沖擊。

正如李彥宏提出的 “倒金字塔” 理論：模型層價值應(yīng)是芯片層的 10 倍，應(yīng)用層更是模型層的 100 倍，這不僅是理論，更是百度的生存藍圖。

小結(jié)

2026年的百度，早已沒有退路可言。

搜索業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性失速，讓曾經(jīng)的現(xiàn)金牛風(fēng)光不再；大模型賽道從領(lǐng)跑淪為纏斗，自動駕駛燒錢不止卻商業(yè)化艱難；組織調(diào)整雖顯決絕，但短期陣痛難以避免。

站在第三方視角看，百度的轉(zhuǎn)型更像是一場 “背水一戰(zhàn)”—— 它在熟悉的戰(zhàn)場上節(jié)節(jié)敗退，卻在全新的 AI 賽道上孤注一擲。

不可否認，百度仍有自身優(yōu)勢。全球少數(shù)擁有全棧 AI 自研能力的公司、昆侖芯在國產(chǎn)芯片領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢、龐大的 B 端客戶基礎(chǔ)。

但這些優(yōu)勢能否轉(zhuǎn)化為勝勢，關(guān)鍵要看兩點，一是文心大模型能否在開源與降價的背景下找到可持續(xù)的盈利模式，二是昆侖芯上市后能否成功打開資本市場，為自動駕駛等 “吞金獸” 提供持續(xù)輸血。

對于投資者而言，當(dāng)前的百度更像是一場高風(fēng)險博弈。

正如一位券商分析師在研報中所言：“百度的 AI 轉(zhuǎn)型邏輯清晰，但執(zhí)行風(fēng)險極高，短期看業(yè)績承壓是必然，長期則取決于其技術(shù)壁壘能否轉(zhuǎn)化為商業(yè)壁壘。”

而對于百度自身來說，2026 年將是決定命運的一年。昆侖芯上市的進展、大模型的商業(yè)化成效、自動駕駛的城市復(fù)制情況，都將決定它能否在 AI 時代活下去，甚至重新崛起。

這場重構(gòu)，百度輸不起，也不能輸。畢竟在科技行業(yè)的歷史上，從來沒有一家巨頭能在核心業(yè)務(wù)失速后，還能錯過下一個時代的核心賽道而存活。

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