浙江
今天國家隊的賣出力度非常大。各只寬基ETF再度大幅放量（下圖紅圈），創歷史記錄。
可國家隊真的能壓住股市嗎？你看著指數微漲，但其實資金在拼命找方向突圍。
你壓寬基指數是吧。好，那我去買紅利。今天紅利集體異動，大漲1%。
你壓A股是吧。好，那我去炒港股。今天甭管港股金融還是港股科技，全線大漲2%。
主打一個，「先打弱的，后打強的；你打你的，我打我的」。什么教員兵法？什么人民戰爭？
然后總有朋友問，國家隊賣出這么多，都是誰接的盤，誰能接得住？
那我不得不說，你小瞧了人民的力量！
國家隊只有1.5萬億的子彈。
但居民存款是160萬億，理財是33萬億，加起來快200萬億了。而5年前，這個數字還是100萬億。
所以居民存款和理財是明顯過量的，隨隨便便流入股市1%就是2萬億。
然后根據相關安排，國有保險資金每年要固定買入1萬億的股票。這事是從2025年開始的。
再說一個很多人沒注意到的，結匯。
去年12月，中國的凈結匯（把外幣換成人民幣）創造出歷史性新高，達到1000億美元，折人民幣0.7萬億。也就是下圖最右邊那個飛起來的東西。
當然，這些錢很多是生意上的，多數會先流向制造業，再變相流向股市。但總歸是進來了，而且是純增量。
關鍵1個月就0.7萬億。而中國的貿易順差非常大，前些年還淤積了大量的外匯沒結，所以這么大的結匯量完全能持續下去。
歷史上，結匯和股市呈正相關——結匯能帶來股市的上漲，或者說股市的上漲會推動進一步的結匯。
所以有什么接不住的呢？國家隊拋多少，機構和散戶就能接多少。接不住才是不正常的
最后再說一點。
全球股市的長期收益在8%左右，包括A股。因此，4100點風高浪急，但你也別太焦慮，只要不是買得太高，長期持有都能賺錢。
前些天也有人說，2010年以來A股年化收益率是4%。
這是個事實，但如果他不告訴你前提條件，那不是蠢就是壞。
這幫人沒有告訴你的是，2010年滬深300的市盈率PE是30倍，而現在是15倍。下圖是滬深300指數2010年至今的估值走勢。
還有中證500，2010年是90倍PE，現在不到40倍。
你要知道，股價=利潤×估值。
所以，估值的大幅下行必然導致A股的表觀收益不佳。
這點和美股剛好相反。
2010年至今，美股PE是從15倍提升到30倍。下圖是標普500指數2010年至今的估值走勢。
因此，估值的大幅上行使得美股過去15年的表觀收益非常好。
如果照搬美股的估值情況，A股2010年的估值不是高高的30倍，而是15倍，如今再提高到30倍。那么A股現在是多少點呢？
15000點左右！
A股的年化收益率將會超過14%，甚至比美股還高！
總之，不要被估值游戲給騙了，要客觀認識到股市的巨大投資價值。
報下格指1.86，投資機會為C+（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！
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