【供應(yīng)鏈金融專題】央國企如何布局電子債權(quán)憑證？

《2025—2026年中國司庫報(bào)告》：數(shù)智化價(jià)值，共創(chuàng)生態(tài)型司庫 現(xiàn)貨熱銷，邀您點(diǎn)擊圖片，試讀報(bào)告

來源：國家電網(wǎng)、中國中車等企業(yè)、供應(yīng)鏈Finance智庫

近年來，隨著數(shù)字技術(shù)與金融服務(wù)的深度融合，國家資本正以前所未有的力度加速布局電子債權(quán)憑證領(lǐng)域。在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化、破解中小企業(yè)融資難題的雙重驅(qū)動(dòng)下，一批具有行業(yè)影響力的國有企業(yè)、中央企業(yè)紛紛上線或升級(jí)電子債權(quán)憑證平臺(tái)，構(gòu)建起覆蓋上下游的數(shù)字化供應(yīng)鏈金融生態(tài)。

國央企如何布局電子債權(quán)憑證？

國家電網(wǎng)： “國網(wǎng)供應(yīng)鏈金融”電e金服平臺(tái)

作為世界500強(qiáng)排名前列的特大型央企，國家電網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐具有標(biāo)桿意義。2020年，國家電網(wǎng)正式推出“電e金服”數(shù)字化產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，其中的“電子債權(quán)憑證”（“電e證”）是其核心產(chǎn)品之一。

國家電網(wǎng)在平臺(tái)中將應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化的電子債權(quán)憑證，供應(yīng)商收到“電e證”后，可根據(jù)自身資金需求，在平臺(tái)上向金融機(jī)構(gòu)發(fā)起融資申請(qǐng)或繼續(xù)拆分流轉(zhuǎn)給上游企業(yè)。憑證的簽發(fā)、流轉(zhuǎn)、融資、兌付全流程線上化、自動(dòng)化，大幅提升了效率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)上線以來，累計(jì)助力超過10萬家上下游企業(yè)，特別是中小微企業(yè)獲得普惠金融服務(wù)，有效暢通了電力產(chǎn)業(yè)鏈的資金循環(huán)。

中國建筑：“中建電商”與“中建資本”雙輪驅(qū)動(dòng)

建筑行業(yè)普遍存在項(xiàng)目周期長(zhǎng)、資金占用大、中小分包商與材料商融資難等問題。中國建筑集團(tuán)通過旗下“中建電商”平臺(tái)和“中建資本”金融板塊協(xié)同，構(gòu)建了電子債權(quán)憑證服務(wù)體系。

在具體操作中，當(dāng)中建集團(tuán)及各工程局確認(rèn)對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款后，可在“中建電商”平臺(tái)上簽發(fā)“中建融”等電子債權(quán)憑證。供應(yīng)商可持該憑證向與平臺(tái)對(duì)接的銀行申請(qǐng)保理融資，利率往往低于市場(chǎng)平均水平。這一模式將中建集團(tuán)優(yōu)質(zhì)的AAA級(jí)信用，有效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈末梢小微企業(yè)的“融資甘露”，顯著降低了供應(yīng)鏈整體融資成本。

中國中車：“中車購”平臺(tái)與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

中國中車作為全球規(guī)模領(lǐng)先的軌道交通裝備制造商，供應(yīng)商體系龐大。其打造的“中車購”供應(yīng)鏈平臺(tái)，集電子采購、協(xié)同制造、供應(yīng)鏈金融于一體。電子債權(quán)憑證功能嵌入其中，實(shí)現(xiàn)了從訂單、交付、驗(yàn)收到付款承諾生成的無縫銜接。

當(dāng)中車下屬各主機(jī)廠向零部件供應(yīng)商采購時(shí)，可以在“中車購”平臺(tái)上基于確認(rèn)的應(yīng)付賬款，生成可流轉(zhuǎn)、可融資的數(shù)字憑證。這一舉措不僅盤活了中車自身的應(yīng)付賬款資源，更將穩(wěn)定、可信的信用注入到高端裝備制造的產(chǎn)業(yè)鏈條中，保障了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)性。

招商局集團(tuán)：“招投標(biāo)”平臺(tái)的產(chǎn)融結(jié)合典范

招商局集團(tuán)作為歷史悠久的多元化央企，其金融板塊實(shí)力雄厚。集團(tuán)將產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景與金融工具深度融合，通過“招投標(biāo)”等供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，為港口、公路、航運(yùn)等實(shí)體產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)商提供包括電子債權(quán)憑證在內(nèi)的綜合金融服務(wù)。

例如，在港口運(yùn)營(yíng)中，眾多拖輪、理貨、物資供應(yīng)等第三方服務(wù)商常面臨資金周轉(zhuǎn)壓力。招商局港口基于真實(shí)服務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)付賬款，簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)字債權(quán)憑證，這些憑證可以在招商局體系內(nèi)的金融平臺(tái)或合作銀行進(jìn)行融資。這一模式是產(chǎn)融結(jié)合的生動(dòng)實(shí)踐，有效提升了港口生態(tài)圈的運(yùn)營(yíng)活力。

地方國企先鋒：深圳高速、山東能源的積極探索

不僅中央企業(yè)，許多地方國企也走在了前列。深圳高速公路集團(tuán)利用其作為核心企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)，搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，向其工程、建材、服務(wù)類供應(yīng)商簽發(fā)電子債權(quán)憑證“深高速e證”，幫助中小供應(yīng)商提前回籠資金。

山東能源集團(tuán)則結(jié)合自身在能源行業(yè)的龍頭地位，打造了“山能易融”供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，將電子債權(quán)憑證應(yīng)用于煤炭、化工等大宗商品貿(mào)易場(chǎng)景，有效解決了上下游企業(yè)“短、頻、急”的融資需求，強(qiáng)化了區(qū)域能源供應(yīng)鏈的掌控力。

為什么國央企加速入場(chǎng)？

國央企布局電子債權(quán)憑證的背后，是多維因素共同作用的結(jié)果：

政策引導(dǎo)持續(xù)加強(qiáng)。近年來，從國務(wù)院到各部委，先后出臺(tái)了一系列支持供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新、促進(jìn)中小微企業(yè)融資的政策文件，明確鼓勵(lì)發(fā)展數(shù)字化供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品?！侗Ｕ现行∑髽I(yè)款項(xiàng)支付條例》《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見》等文件，為核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融提供了制度保障。

產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同需求凸顯。作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，國央企往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置，其穩(wěn)定發(fā)展離不開上下游企業(yè)的協(xié)同配合。通過電子債權(quán)憑證，核心企業(yè)能夠在不大幅增加自身負(fù)債的前提下，將自身信用賦能給供應(yīng)商，優(yōu)化全鏈條資金配置，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈黏性。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)。在“數(shù)字中國”戰(zhàn)略背景下，國央企普遍將數(shù)字化轉(zhuǎn)型列為重點(diǎn)任務(wù)，而供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化是其中關(guān)鍵一環(huán)。通過搭建電子債權(quán)憑證平臺(tái)，企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)交易數(shù)據(jù)、物流信息與資金流信息的深度融合，提升供應(yīng)鏈管理的透明度和效率。

全新司庫報(bào)告發(fā)布：

《2025—2026年中國司庫報(bào)告》以“數(shù)智化價(jià)值，共創(chuàng)生態(tài)型司庫”為核心主題，系統(tǒng)梳理企業(yè)司庫體系建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)、實(shí)施路徑與關(guān)鍵議題，前瞻研判未來發(fā)展趨勢(shì)。不僅如此，報(bào)告還積極倡導(dǎo)以數(shù)智技術(shù)為引擎、以生態(tài)協(xié)同為核心理念，通過數(shù)據(jù)共享、平臺(tái)互聯(lián)與多方協(xié)作，實(shí)現(xiàn)資金流、信息流與商流的深度融合，全面提升司庫的戰(zhàn)略價(jià)值與綜合效能，助力企業(yè)在復(fù)雜環(huán)境中增強(qiáng)財(cái)資韌性，強(qiáng)化戰(zhàn)略支撐能力，贏得全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

《2025—2026年中國司庫報(bào)告》

（主報(bào)告+子報(bào)告）

點(diǎn)擊訂購，在線試讀

該報(bào)告逾37.3萬字、含125張據(jù)圖表。您可通過四大視角、十四個(gè)章節(jié)、九大創(chuàng)新及十大年度洞察，全面直觀了解中國司庫建設(shè)全貌；還能借助63家領(lǐng)先企業(yè)、26家銀行的司庫案例剖析，精準(zhǔn)掌握企業(yè)司庫體系建設(shè)關(guān)鍵要領(lǐng)。

訂購平臺(tái)，微信小程序：財(cái)資知識(shí)云