金融壹賬通退市背后：模式拐點已現(xiàn)，金融科技長期價值正在回歸

2025年末，曾被市場視為“中國金融科技第一股”的金融壹賬通，正式完成美股、港股私有化退市，為其六年上市周期畫上階段性句號。值得關(guān)注的是，在私有化退市進程中，這家背靠平安集團的金融科技企業(yè)依舊海外動作頻頻——在越南，與Tasco集團共建數(shù)字車生態(tài)平臺、與VPbank共建新一代銀行核心系統(tǒng)；在南非，深化壽險核心系統(tǒng)升級；在中國香港，落地億元級eKYC智能反欺詐SaaS項目，一系列動態(tài)折射出其戰(zhàn)略重心正持續(xù)聚焦。

從行業(yè)視角看，此次退市并非被動離場，更應(yīng)被解讀為一次主動的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。多位市場分析人士指出，脫離資本市場短期業(yè)績考核的約束后，金融壹賬通得以擺脫“短期盈利壓力與長期戰(zhàn)略投入”的平衡難題，一方面，金融壹賬通將重新深度融入平安集團的綜合金融生態(tài)，依托平安集團2.45億個人客戶與千萬級機構(gòu)客戶的流量基礎(chǔ)，將自身的AI、大數(shù)據(jù)能力，與平安體系內(nèi)的保險、銀行、汽車金融、養(yǎng)老服務(wù)等場景深度耦合，形成“平安驗證—平臺化產(chǎn)品—行業(yè)落地”的閉環(huán)。

另一方面，更聚焦于以AI為底層引擎、以“業(yè)務(wù)咨詢+科技平臺+運營分潤”為核心的商業(yè)模式，構(gòu)建“技術(shù)賦能+場景共建”的雙向驅(qū)動機制，在全球化賽道上醞釀更深層次的布局調(diào)整。這一選擇，恰好與當前中國金融科技出海的行業(yè)趨勢形成共振——在金融強國戰(zhàn)略、“人工智能+”行動與“一帶一路”倡議等國家政策持續(xù)深化的背景下，頭部金融科技企業(yè)的定位已從“技術(shù)服務(wù)商”升級為“金融新質(zhì)生產(chǎn)力供給者”，成為推動全球金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要力量。

客觀而言，中國金融科技企業(yè)在國際市場的話語權(quán)正逐步提升，出海模式亦從“單一技術(shù)輸出”向“行業(yè)標準共建”躍遷，金融壹賬通全力出海的戰(zhàn)略調(diào)整，正是這一趨勢下的典型樣本。

出海：從“項目交付”到“模式輸出”的躍遷

當前，東南亞、中東、非洲等新興市場正處于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵期，對成熟的金融科技解決方案需求迫切，且缺乏本土的頭部科技企業(yè)，為中國企業(yè)提供了切入機會。

作為平安集團唯一對外金融科技輸出窗口，金融壹賬通具備全球化輸出的三大基礎(chǔ)：其一，技術(shù)驗證充分——其核心系統(tǒng)已服務(wù)國內(nèi)大部分國有銀行和股份制銀行、99%的城商行以及多數(shù)險企，歷經(jīng)大規(guī)模業(yè)務(wù)場景考驗；其二，生態(tài)經(jīng)驗可復(fù)制——在平安體系內(nèi)積累的“技術(shù)+場景”協(xié)同經(jīng)驗，可適配海外市場的本地化需求；其三，AI標準化能力成熟——已形成可快速落地的智能風(fēng)控、智能核保、eKYC等標準化產(chǎn)品，降低海外項目的交付周期。

典型案例可見于越南市場：2025年12月，金融壹賬通與越南Tasco集團正式簽署合作協(xié)議，共建數(shù)字車生態(tài)平臺。根據(jù)協(xié)議，金融壹賬通將輸出其在汽車金融、車險科技及AI領(lǐng)域的標準化產(chǎn)品能力，提供“一站式”解決方案；Tasco則依托其在汽車銷售與交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的本地資源，推動方案落地與運營。

這類合作的關(guān)鍵，不僅在于技術(shù)輸出本身，更在于商業(yè)結(jié)構(gòu)的變化——金融壹賬通的海外收入模式，正從單一的平臺或系統(tǒng)收費，升級為“業(yè)務(wù)咨詢+科技平臺+運營分潤”的組合模式。在Tasco案例中，這一模式的合理性尤為清晰：Tasco在交通與汽車運營領(lǐng)域具備規(guī)模優(yōu)勢，但保險與金融科技能力相對薄弱；而金融壹賬通的保險科技與“業(yè)務(wù)+技術(shù)”融合經(jīng)驗，恰好補齊這一空白。雙方并非簡單的甲乙方關(guān)系，而是圍繞業(yè)務(wù)增長目標進行能力協(xié)同。

類似的模式創(chuàng)新也體現(xiàn)在其他海外項目中。比如在與越南VPBank的項目中，通過實施金融壹賬通的高度產(chǎn)品化的銀行核心2.0版系統(tǒng)，首次實現(xiàn)銀行核心3個月上線的奇跡，助力VPBank科技能力的大幅躍升，單系統(tǒng)可支撐每秒10,000筆交易，每天處理交易量超10億次。

這些項目分布在不同國家/地區(qū)、不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，卻在反復(fù)驗證同一件事：金融壹賬通的綜合解決方案能力，正在向產(chǎn)品化、平臺化、可復(fù)制、可持續(xù)的方向發(fā)展。

對于市場，其更大的想象空間在于，類似Tasco項目的價值遠不止于單一合作落地，更暗藏著打通“海外業(yè)務(wù)回流+平安生態(tài)協(xié)同”的戰(zhàn)略思考，未來有望成為越南分保、再保業(yè)務(wù)回流中國，對接平安體系的關(guān)鍵橋梁，而金融壹賬通也將借此進一步明確其作為平安集團海外業(yè)務(wù)“連接樞紐”與“市場開拓先鋒”的定位。同時，以越南為支點，金融壹賬通還可將成熟的合作模式復(fù)制至泰國、馬來西亞等東南亞其他增長型市場，進一步擴大平安海外業(yè)務(wù)的覆蓋范圍。

Tasco項目的核心邏輯，不僅適用于保險賽道，更可復(fù)制延伸至銀行核心系統(tǒng)、財富管理、信貸風(fēng)控、資產(chǎn)負債管理等多個領(lǐng)域，而金融壹賬通也將借此實現(xiàn)從單一業(yè)務(wù)連接器到平安集團全域跨境業(yè)務(wù)樞紐的進階。

不難看出，Tasco模式的復(fù)制延伸，本質(zhì)是金融壹賬通以技術(shù)為敲門磚，在全球范圍內(nèi)搭建起一個連接新興市場金融需求與平安集團全域金融能力的橋梁。

截至2025年10月，金融壹賬通的海外業(yè)務(wù)已覆蓋20個國家及地區(qū)，服務(wù)215家境外金融機構(gòu)。相較2024 年，其海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)突破性增長，簽約金額、營業(yè)收入、產(chǎn)品服務(wù)費同比分別提升37%、18%、15%，不僅交出了一份亮眼的海外業(yè)務(wù)成績單，更標志著公司 “大航?！?戰(zhàn)略從布局階段邁入落地見效的關(guān)鍵節(jié)點，成功邁出了國際化征程的堅實一步。

AI能力：從“工具應(yīng)用”到“產(chǎn)品化支撐”的體系化構(gòu)建

金融壹賬通轉(zhuǎn)型的價值，本質(zhì)是實現(xiàn)技術(shù)價值與商業(yè)價值的深度統(tǒng)一。從技術(shù)端看，融入平安生態(tài)后，金融壹賬通的技術(shù)獲得了更豐富的落地場景，技術(shù)復(fù)用率與落地效率大幅提升；從商業(yè)端看，服務(wù)模式從“一次性項目交付”轉(zhuǎn)向“長期生態(tài)共建”，技術(shù)不再僅以項目收入衡量價值，而是嵌入業(yè)務(wù)流程參與長期運營分潤。這種模式不僅為其國內(nèi)業(yè)務(wù)打開增長空間，更為海外商業(yè)模式升級奠定了基礎(chǔ)——將“生態(tài)協(xié)同”的經(jīng)驗復(fù)制到海外市場，形成差異化競爭優(yōu)勢。

支撐金融壹賬通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與出海模式升級的底層，是其AI能力的體系化成熟。這一能力，深度承接于平安集團的“AI in ALL”戰(zhàn)略。

從具體能力看，智能語音與智能視覺是其AI落地的兩大核心支柱。尤其是智能視覺，在香港AI反欺詐領(lǐng)域碩果累累，2025年中標多家香港頭部銀行，整體簽約超億元，在香港零售銀行市場占有率超過70%?！胺雌墼p策略平臺"成功入選香港金融管理局第二期生成式人工智能沙盒，反欺詐綜合防御率超96%，多項技術(shù)指標處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

外界也對金融壹賬通的AI能力頗為認可。2025年12月10日，艾瑞咨詢發(fā)布《中國金融智能體發(fā)展研究與廠商評估報告（2025）》，報告顯示，金融壹賬通入選《iResearch Vendor Insight：2025年中國金融智能體廠商競爭力象限》，位列“未來破局者”象限。報告指出，其智能體平臺在任務(wù)自主拆解、多智能體協(xié)作、工具調(diào)用等方面具備完整能力，能夠支撐金融機構(gòu)跨流程的業(yè)務(wù)優(yōu)化，并在“場景深度融合”與“業(yè)務(wù)價值可量化”上形成差異化優(yōu)勢。

治理升級：與全球化戰(zhàn)略匹配的管理架構(gòu)調(diào)整

海外業(yè)務(wù)從“項目交付”向“產(chǎn)品化、平臺化輸出”的跨越，不僅需要技術(shù)與模式支撐，更對公司的管理效率、決策機制與本地化適配能力提出更高要求。金融壹賬通當前的管理團隊，以“金融背景+科技專業(yè)+長期深耕”為鮮明特征，呈現(xiàn)出清晰的專業(yè)分工與能力互補結(jié)構(gòu)，為戰(zhàn)略落地提供了堅實保障。

2025年初，公司管理層完成重要調(diào)整，陳當陽接任董事長兼CEO。資料顯示，現(xiàn)年45歲的陳當陽是位技術(shù)派“少帥”，憑借銀行、互聯(lián)網(wǎng)與保險體系的跨領(lǐng)域技術(shù)管理經(jīng)驗，長期深耕行業(yè)，在金融產(chǎn)品能力建設(shè)、AI和數(shù)據(jù)專業(yè)沉淀方面有很深的積累。2025年Q4加入的總經(jīng)理助理王有東也是管理層中的少壯派，不僅擁有多年保險行業(yè)、大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)務(wù)發(fā)展和管理落地經(jīng)驗，對綜合金融戰(zhàn)略與保險行業(yè)的核心需求有著深刻洞察，更能精準把握海外保險市場的數(shù)字化轉(zhuǎn)型痛點。這一管理組合的核心價值，體現(xiàn)在戰(zhàn)略引領(lǐng)、業(yè)務(wù)協(xié)同、技術(shù)賦能、人才梯隊建設(shè)四大維度，既契合金融科技行業(yè)的發(fā)展邏輯，也精準匹配公司在平安集團“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略指引下，面向銀行、保險及海外業(yè)務(wù)協(xié)同推進的數(shù)字化戰(zhàn)略。

未來的想象空間：戰(zhàn)略調(diào)整后的價值重構(gòu)、國際化路徑

從當前發(fā)展態(tài)勢看，金融壹賬通的退市并非業(yè)務(wù)收縮，剝離資本市場短期業(yè)績壓力后，反而獲得了更靈活的戰(zhàn)略調(diào)整空間，而隨著海外業(yè)務(wù)的規(guī)模化增長與國內(nèi)生態(tài)協(xié)同的深化，其未來也不排除重新登陸資本市場的可能性。

私有化后，金融壹賬通依托自身業(yè)務(wù)基礎(chǔ)與平安集團資源，形成兩大核心發(fā)展想象空間，邏輯清晰且具備實際業(yè)務(wù)：一方面作為技術(shù)中臺，深耕平安生態(tài)并實現(xiàn)價值外溢；另一方面作為先遣部隊，將經(jīng)過驗證的金融科技能力進行國際化復(fù)制，為平安集團的海外布局提供戰(zhàn)略支點。

未來，金融壹賬通能更靈活、更深入地嵌入平安“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”生態(tài)體系，也能更好的打磨自身的數(shù)字化解決方案，將這些內(nèi)生于平安生態(tài)的技術(shù)與經(jīng)驗進行深度整合，進而作為成熟的金融科技產(chǎn)品向更廣泛的外部機構(gòu)輸出。

其次，金融壹賬通正積極充當平安集團出海的“橋頭堡”，將“平安經(jīng)驗”推向海外市場。目前，其出海戰(zhàn)略已取得實質(zhì)性進展，業(yè)務(wù)覆蓋至全球20多個國家和地區(qū)。與此同時，平安綜合實力與品牌影響力在海外市場也在不斷提升。

從業(yè)務(wù)基礎(chǔ)來看，金融壹賬通已形成明顯的核心優(yōu)勢：銀行/保險核心系統(tǒng)領(lǐng)域的端到端解決方案、數(shù)據(jù)與AI融合的技術(shù)能力、車生態(tài)/數(shù)據(jù)生態(tài)與金融服務(wù)的整合經(jīng)驗，這些細分賽道的壁壘正在持續(xù)構(gòu)建。

私有化退市不是終點，而是新戰(zhàn)略的起點。金融壹賬通的轉(zhuǎn)型之路，既反映了中概股企業(yè)在全球化競爭中的戰(zhàn)略調(diào)整，也展現(xiàn)了中國金融科技從“技術(shù)出海”到“模式出?！痹俚健吧鷳B(tài)出?！钡倪M化趨勢。其未來能否在海外市場實現(xiàn)規(guī)?；黄?，不僅關(guān)乎企業(yè)自身發(fā)展，更將為中國金融科技行業(yè)的全球化探索提供參考樣本。對于市場而言，更應(yīng)關(guān)注其長期戰(zhàn)略的落地成效，而非短期的資本路徑波動——這或許是理解金融壹賬通此次戰(zhàn)略調(diào)整的核心視角。