賣火腿的要做芯片，賣豪車的二代來掌舵：金字火腿還能折騰多久？

2025年前三季度，金字火腿營收2.22億元，同比下降13.97%；歸母凈利潤2201萬元，同比下降26.25%。其中，第三季度更是出現(xiàn)了90萬元的虧損。

文 |萬 芙

12月16日，A股“火腿第一股”金字火腿再次上演了一出高管更迭的大戲。

上任僅5個月的總裁郭波，以“個人原因”為由閃電辭職。這位擁有渤海證券和私募背景的職業(yè)經理人，還沒來得及施展拳腳，便匆匆謝幕。緊隨其后，實控人鄭慶昇年僅34歲的兒子鄭虎，被火速推上了總裁之位。

這是一場毫無懸念的“父子局”，更是一次充滿爭議的權力交接。

作為一家以火腿起家的傳統(tǒng)食品企業(yè)，金字火腿近年來卻在資本市場上長袖善舞，從醫(yī)療到金融，再到如今的芯片，跨界步子邁得越來越大，主業(yè)卻越來越虛。

如今，一位此前只賣過阿斯頓·馬丁豪車的“90后”少東家，能否駕馭這艘風雨飄搖的巨輪？在“火腿+芯片”的奇幻組合下，金字火腿的豪賭究竟是涅槃重生，還是最后的瘋狂？

豪車少東家尚未：一場“蓄謀已久”的接班？

郭波的離職，或許只是為太子的登基騰出了位置。

今年7月，擁有深厚金融背景的郭波被聘為金字火腿總裁。彼時，外界普遍認為這是新實控人鄭慶昇為了推動公司資本運作而引進的“外腦”。然而，僅僅5個月后，郭波便黯然離場。

接棒者鄭虎，是鄭慶昇的親兒子。這位1991年出生的“少東家”，履歷頗為光鮮但也略顯單薄：本科學歷，此前長期擔任上海阿斯頓馬丁汽車銷售有限公司董事。

從賣幾百萬一輛的豪車，到賣幾十塊一斤的火腿，這種跨度不可謂不大。更耐人尋味的是，鄭虎在今年7月才剛剛進入金字火腿擔任副總裁，僅僅半年便完成了從“見習”到“掌舵”的飛躍。這種火箭般的晉升速度，很難不讓人質疑：這是真的能力出眾，還是純粹的“拼爹”？

鄭氏父子的上位，是金字火腿近年來控制權頻繁更迭的最新一章。

這家由“火腿大王”施延軍一手創(chuàng)辦的企業(yè)，自2010年上市后便陷入了“上市即巔峰”的魔咒。為了套現(xiàn)離場，施延軍家族在2021年導演了一出精彩的“賣殼”大戲。

先是牛散任奇峰高調接盤，結果轉眼間又變成了任奇峰的岳父任貴龍。任貴龍入主后，業(yè)績依舊拉胯，甚至還鬧出了交易員擅自平倉導致巨虧5500萬的鬧劇。僅僅一年多后，無心戀戰(zhàn)的任貴龍便將控制權轉手給了福建莆田富豪鄭慶昇。

鄭慶昇并非等閑之輩，其產業(yè)版圖橫跨地產、教育和豪車銷售。但他顯然也不滿足于只賣火腿。入主后，金字火腿迅速成立了“金字半導體”，并宣布擬斥資3億元投資光通信芯片企業(yè)中晟微電子。

讓一個賣豪車的二代，去管理一家賣火腿的公司，還要跨界做芯片，這個劇本怎么看都充滿了魔幻現(xiàn)實主義色彩。

中晟微電子雖然號稱擁有高端光通信芯片技術，但截至今年7月仍處于虧損狀態(tài)。金字火腿作為一家年凈利僅2000萬左右的食品公司，卻要拿出3個億去賭一個高風險的芯片項目，這無疑是一場豪賭。而鄭虎的上位，或許正是為了執(zhí)行父親這套“實業(yè)+資本”的激進打法。

被玩壞的金字火腿

在控制權不斷更迭、跨界故事講得飛起的同時，金字火腿的基本面卻在持續(xù)惡化。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，金字火腿營收2.22億元，同比下降13.97%；歸母凈利潤2201萬元，同比下降26.25%。其中，第三季度更是出現(xiàn)了90萬元的虧損。

作為核心的火腿業(yè)務，正面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。一方面，傳統(tǒng)火腿消費場景單一，年輕人并不買賬；另一方面，公司在預制菜等新賽道的布局遲遲不見成效。庫存高企、動銷緩慢，曾經的“火腿第一股”，如今正逐漸淪為資本市場的棄子。

回顧金字火腿的過去十年，簡直就是一部“不務正業(yè)”的血淚史。

翻開其過往的履歷，令人唏噓：從2013年涉足稀土的無疾而終，到2015年進軍互聯(lián)網金融的曇花一現(xiàn)，再到2016年新能源汽車租賃的鎩羽而歸，金字火腿在風口中迷失了方向。

尤其是2017年，公司孤注一擲，豪擲11.8億元吞下中鈺資本，試圖通過“大健康”概念以此翻身。但現(xiàn)實給了它最狠的一記耳光——標的業(yè)績暴雷，不僅賠了夫人又折兵，還深陷訴訟泥潭。

這種“屢敗屢戰(zhàn)”的跨界游戲，與其說是戰(zhàn)略轉型，不如說是資本財技的掩護：每一次跨界，都伴隨著股價的短期脈沖和大股東的減持套現(xiàn)。每一次失敗，都留下一地雞毛，由中小投資者買單。

頻繁的實控人變更，讓金字火腿始終缺乏穩(wěn)定的戰(zhàn)略定力。

施延軍時代，忙著減持套現(xiàn)；任貴龍時代，忙著填補期貨虧損的窟窿；如今到了鄭慶昇時代，又忙著跨界芯片。

一家企業(yè)，如果連老板都不知道自己該干什么，員工又怎么會有信心？中高層管理人員的頻繁流失，研發(fā)投入的常年不足，讓金字火腿在激烈的市場競爭中越來越邊緣化。

90后二代鄭虎的上位，或許能為暮氣沉沉的金字火腿帶來一絲新鮮感，但很難從根本上解決問題。

芯片是一個需要長期、巨額投入且技術門檻極高的行業(yè)，絕非是有錢就能砸出來的。對于金字火腿這樣一家主業(yè)萎縮、現(xiàn)金流并不寬裕的企業(yè)來說，跨界芯片更像是一場為了維持市值的“續(xù)命游戲”。

當火腿的香味散去，留給投資者的，可能只有一地雞毛和那個永遠也無法兌現(xiàn)的芯片夢。