周期之下，迎接2026 |年終策劃

作者 | 柴犬

編輯 | G3007

回顧即將過去的2025年，感到人們的日常生活正在發(fā)生巨大的變化。

在成都，一位老人在年中做出了一個(gè)重要決定——賣掉自己長期出租的一套房子。這一決定并非個(gè)例，他的親戚們也紛紛加入了賣方行列。曾經(jīng)，房地產(chǎn)在中國人心中占據(jù)著特殊的地位，它不僅是安家立命的根基，更是財(cái)富增值的重要途徑。然而，如今這種觀念正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。房子，正逐漸從投資標(biāo)的回歸為消費(fèi)品的本質(zhì)。人們開始更加注重居住的舒適度和幸福感，而非單純的資產(chǎn)增值。這一變化背后，是人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及政策導(dǎo)向等多重因素的交織影響。隨著人口老齡化的加劇，購房需求的主力軍逐漸減少；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，也讓投資房地產(chǎn)的吸引力大不如前。房地產(chǎn)市場(chǎng)的“去投資化”，不僅是市場(chǎng)供需關(guān)系的調(diào)整，更是社會(huì)價(jià)值觀的一次深刻變革。

10月28日，上證指數(shù)盤中突破4000點(diǎn)，這是自2015年8月18日以來的首次，消費(fèi)回暖和科技創(chuàng)新成為主線，如新能源汽車、家電以舊換新、AI、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域，相關(guān)行業(yè)估值提升帶動(dòng)市場(chǎng)整體估值修復(fù)，雖然市場(chǎng)在4000點(diǎn)附近存在較大波動(dòng)和多空分歧，但是股市作為居民投資配置的功能正日益增強(qiáng)。

2025年的黃金市場(chǎng)可以用“瘋狂”來形容，金價(jià)一路飆升，不斷突破歷史高點(diǎn)，成為投資領(lǐng)域最耀眼的明星。自年初以來，國際金價(jià)累計(jì)上漲52%，輕松超越股市與比特幣，創(chuàng)下自1979年以來最強(qiáng)年度表現(xiàn)。這一輪黃金牛市的背后，是全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性加劇、貨幣寬松政策引發(fā)的通脹預(yù)期、以及全球央行持續(xù)購金等多重因素的共振。

一代人有一代人的茅臺(tái)。白酒賣不動(dòng)了，各種年輕化希望能夠收獲更多的年輕消費(fèi)者，“老登們”看不懂的泡泡瑪特卻火遍了全球——這背后其實(shí)反映了社會(huì)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)趨勢(shì)的深刻變化。一方面，傳統(tǒng)的投資和消費(fèi)模式受到挑戰(zhàn)，需求結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了顯著變化；另一方面，新的消費(fèi)熱點(diǎn)和趨勢(shì)正在崛起，個(gè)性化、情感化和社交化的消費(fèi)成為主流。

更不要提在整個(gè)2025年席卷全球的Ai軍備競(jìng)賽，呈現(xiàn)出大國競(jìng)爭、技術(shù)加速迭代、軍事應(yīng)用拓展、全球治理挑戰(zhàn)以及產(chǎn)業(yè)資本投入巨量化等特點(diǎn)。這種競(jìng)爭態(tài)勢(shì)不僅影響了技術(shù)的發(fā)展方向，也對(duì)全球政治、經(jīng)濟(jì)和安全格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

我們正在經(jīng)歷一個(gè)大的周期改變。我們?cè)撊绾味x自己的生活？通過觀察不同代際人群的消費(fèi)行為，可以看到人們價(jià)值觀的遷徙與更替。

過去，房地產(chǎn)和白酒等傳統(tǒng)投資和消費(fèi)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，人們更多關(guān)注物質(zhì)財(cái)富的積累。如今，隨著消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，精神層面的滿足變得越來越重要。泡泡瑪特的火爆就是一個(gè)例證，它滿足了年輕人對(duì)個(gè)性化、情感化和社交化的追求。

房子從投資標(biāo)的轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)品，反映了人們對(duì)生活品質(zhì)的追求。不再將房產(chǎn)視為財(cái)富增值的工具，而是更注重居住的舒適度和幸福感。

“00后整頓職場(chǎng)”更是反映出當(dāng)下年輕人，對(duì)工作生活平衡的追求，對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)與個(gè)人價(jià)值的重新思考，與物質(zhì)上的富足相比，具體在每一天生活的體驗(yàn)和情感價(jià)值，也變得日益重要。

以上的這種轉(zhuǎn)變促使我們重新思考生活的意義。

回顧2025年，我們已經(jīng)經(jīng)歷或者正在經(jīng)歷一場(chǎng)場(chǎng)“大戰(zhàn)”：比如以外賣為代表的即時(shí)零售大戰(zhàn)，是大廠對(duì)流量和注意力的爭奪，而AI時(shí)代的入口爭奪，是對(duì)技術(shù)、生態(tài)的控制權(quán)爭奪，也引發(fā)了機(jī)器人企業(yè)的IPO競(jìng)速、智能眼鏡的密集上新、AI智能體加速落地的系列事件的發(fā)生。而國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的根本性變化，也讓服務(wù)消費(fèi)占到絕對(duì)C位，這種消費(fèi)敘事邏輯正在成為企業(yè)增長的新局點(diǎn)。

在此背景下，來咖智庫將通過年終專題的形式，對(duì)此盤點(diǎn)和回顧2025年上述行業(yè)的變化、進(jìn)展，同時(shí)闡述未來發(fā)展的洞察和思考。

回顧與展望的過程，既是對(duì)得與失的思考，又是對(duì)價(jià)值觀的考量，更是一種終身學(xué)習(xí)的方式，通過回顧與反思，讓我們可以更好的適應(yīng)新的社會(huì)環(huán)境，從而定義一個(gè)更加充實(shí)、有意義的生活。

在2025年的諸多變化中，你最關(guān)注的是哪一方面？它給你帶來了怎樣的思考？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你的觀點(diǎn)和故事。