巴斯夫降負 歐洲6%供應缺口下 萬華、錦湖三井借機加速布局

慧正資訊，據悉，化工巨頭巴斯夫位于比利時安特衛普的年產65萬噸MDI裝置，因上游氯氣供應短缺及設備檢修進入低負荷運行狀態，且這一局面預計將持續至明年3月檢修結束。

供需失衡觸發漲價潮

近期，全球MDI市場頻繁調價，萬華化學半月內三次調價，最高漲幅350美元/噸。巴斯夫、亨斯邁、陶氏也相繼宣布MDI漲價，覆蓋歐洲、非洲、中東、東南亞及南亞等多個關鍵市場。據最新消息，2025年12月15日，萬華化學宣布將對拉丁美洲地區所有MDI和TDI產品的價格將上漲200美元/公噸。

國內市場同步響應，據悉萬華化學12月第二旬聚合MDI分銷渠道一口價上調500元/噸至16000元/噸，上海科思創本周報價環比上漲100元/噸，目前聚合MDI對經銷渠道價格為15100元/噸，一口價為15300元/噸，且現貨供應偏緊。

從供應端來看，此次價格上漲的直接導火索是全球產能的集中收縮。巴斯夫安特衛普裝置作為歐洲核心產能之一，其低負荷運行將直接減少全球市場約6%的供應量，而氯氣供應短缺問題并非短期可解。今年7月科思創德國工廠曾因電氣火災導致氯氣供應中斷，引發TDI價格單周暴漲16.7%。歷史經驗表明此類原料短缺對聚氨酯產業鏈的沖擊具有傳導性和持續性。

國內市場同樣面臨供應收緊壓力，時值年末，包括寧波萬華、重慶巴斯夫、上?？扑紕撛趦鹊亩嗉翌^部MDI生產商不約而同地進入了集中停車檢修期。此輪檢修合計影響的產能約占全國總產能的45%左右。國內外的供應收縮形成共振，極大地加劇了現貨市場的緊張局面，打破了此前相對脆弱的供需平衡，為價格上行提供支撐。

巴斯夫作為全球主要供應商之一，其安特衛普基地的裝置波動，對于依賴其供應的下游企業，特別是歐洲本地及長期合約客戶，可能面臨交付延遲、成本攀升的窘境。這迫使下游廠商要么尋求替代來源，要么承受成本壓力。值得注意的是，歐美巨頭對中國企業的崛起高度警惕，巴斯夫與陶氏聯合發起針對中國MDI對美出口的反傾銷調查，提議將關稅提升至306%-507%，凸顯全球市場競爭的白熱化。

頭部企業加速產能布局

MDI作為聚氨酯核心原料，應用場景覆蓋建筑保溫、新能源汽車輕量化、家電家具、鞋服等多個領域，隨著新能源汽車、綠色建筑等新興領域的需求爆發，成為行業增長的核心動力。

2025年12月15日，三井化學宣布關聯公司錦湖三井化學將新增10萬噸/年MDI產能，總產能從61萬噸/年提升至71萬噸/年。該項目將于2026年2月開工，2027年5月竣工。此前錦湖三井20萬噸/年新增產能剛于2024年投產并滿負荷運行，此次擴產彰顯企業對長期需求的信心。與此同時，萬華化學福建70萬噸/年MDI基地技改項目預計2026年二季度完成，全球產能將增至450萬噸/年，進一步鞏固領先地位。

短期來看，MDI市場強勢格局仍將延續。全球檢修季持續至明年3月，進口貨源到港延遲，現貨供應偏緊狀態難以快速緩解，價格有望保持高位。但長期來看，隨著錦湖三井、萬華化學等企業新增產能釋放，全球供應能力將顯著提升。頭部企業憑借其規模效應、技術壁壘和一體化產業鏈優勢，定價話語權顯著增強。