滬指續創10年新高，超3900只個股上漲，內資凈買入超209億！

今日A股三大指數全天低開高走集體收漲。截至收盤，滬指漲0.73%創下十年新高，深證成指漲1.78%，創業板指漲2.55%。此外，北證50、創業板50漲超2%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3900只，逾百股漲停；兩市全天成交2.04萬億元，較上一日放量成交969億元，內資主力資金凈買入209.9億元；兩市漲跌中位數為0.61%。
盤面上，資金做多意愿強烈，權重股強勢拉升，題材概念全線走強，有明顯的賺錢效應。固態電池、六氟磷酸鋰、電解液、鋰資源等鋰電池概念全線爆發，華盛鋰電、泰和科技等多股20CM漲停，寧德時代漲超7%逼近歷史新高；有色金屬、小金屬、黃金概念集體大漲，盛屯礦業、國城礦業等漲停；有機硅、光伏設備、儲能等光伏產業鏈集體拉升，上能電氣、聯泓新科等多股漲停；

福建本地股持續走強，三木集團、平潭發展等多股漲停；存儲芯片、半導體、PCB等AI硬件概念全線反彈，佰維存儲、壹石通等多股漲超10%；阿里巴巴、AI電商概念尾盤異動爆拉，值得買20CM漲停，數據港等多股漲停；核聚變、消費電子、軍工、新能源汽車、創新藥等概念全線上行。兩市僅銀行、高速公路等少數板塊表現弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、媒體報道稱，六氟磷酸鋰、電解液添加劑VC、FEC價格持續上漲，記者多方采訪獲悉，當前電解液添加劑“一天一個價”“頭部企業滿產滿銷”“銷售價格隨行就市”；2、光伏行業協會執行秘書長劉譯陽發文稱，不要低估政策決心，光伏行業不走出內卷式惡性競爭誓不罷休；3、國家能源局發布關于促進新能源集成融合發展的指導意見；4、倫銅逼近歷史峰值！隔夜基本金屬集體上漲；5、工信部副部長辛國斌表示，將編制“十五五”智能網聯新能源汽車、新型電池產業發展規劃，明確發展目標和重點任務。

1、今天新能源賽道集體爆發。消息面上，11月12日，2025世界動力電池大會簽約儀式在四川宜賓成功舉行，寧德時代董事長曾毓群表示，在全固態電池方面，寧德時代的研究和產業化進度也處于全球前列。此外曾毓群還提到，今年寧德時代巧克力換電聯盟已在全國四十多個城市布局，到年底將建成1000座換電站。

另外11月12日國家能源局發布《關于促進新能源集成融合發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）提出，到2030年，集成融合發展成為新能源發展的重要方式，新能源可靠替代水平明顯增強，市場競爭力顯著提升，有力支撐經濟社會發展全面綠色轉型，為加快中國式現代化建設提供更加安全可靠的綠色能源保障。

機構研報表示國內儲能迎來四季度并網高峰，國內新能源車由于明年免購置稅政策退坡而搶裝，歐洲新能源車銷量持續提速，美國AI基建帶動儲能需求，鋰電產業鏈景氣度持續向上。需求向好疊加供給顯著放緩，儲能電池及多數鋰電材料供需已出現階段性偏緊，電池、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰率先迎來拐點，鋰電產業鏈材料各環節盈利改善實現量利齊升。

2、今天創新藥概念集體大漲，消息面上百濟神州三季度業績超預期，公司三季度實現收入14億美金，同比增長41%，實現凈利潤1.25億美金，利潤持續改善。成為國內龍頭創新藥公司中首個實現大規模盈利的公司，過去10年的高額投入獲得不錯的回報。其實創新藥跌多了之后就是機會。畢竟對于一個長期邏輯很好的行業而言，跌下來了一定是機會，而不是風險。

今年上半年，引爆創新藥板塊行情的，是海外醫藥巨頭收購國內創新藥企權益的BD交易，BD交易的幾個龍頭漲幅在5~10倍，也徹底帶飛創新藥板塊。9月初創新藥板塊階段性見頂，截至目前調整了2個月，其實有調整本身是正常的，金融市場從來沒有只漲不跌的板塊，一直大漲不回調反而才是最危險的。

創新藥受益于美聯儲的持續降息，因為創新藥的發展特別依賴融資，更低的利率意味著更低的融資成本。其次創新藥是典型的成長型行業，利率降低有利于抬高市場估值。不過創新藥板塊的研究難度很大，基本面的不確定性極大，所以創新藥板塊，直接用行業指數基金一鍵配置，可以享受板塊的平均收益，規避個股的不確定性風險。

3、今天看到一條消息，2025年前10個月有81%的散戶虧損，人均虧損2.1萬，尤其是10萬以下小散虧損比例高達98.7%。正收益散戶僅19%，年化收益超過15%的不足5%，年化30%以上的不足0.5%。這里統計的應該是股民，基民的話，我盲猜這個數據應該要好很多，但即使是股民，這個盈虧比也太下人了吧，4000點了，這些人在炒什么？牛市果然是散戶虧錢的根本原因！

我還想起不久前看到過的另一組民間統計數據，資金越多的的賬戶，盈利的概率越大，比如資金量達到100萬以上的賬戶，盈利數量占比在90%以上，10萬以下的不足5%。雖是民間統計，但我認為這個數據大差不差，越有錢的賬戶盈利概率越高的方向是對的。

當然不是越有錢的人炒股能力越強，而是越有錢的人風險承受能力更高，所以更理智。另一方面則是收益預期更低，比如一個擁有1000萬資產的人，他一年哪怕只賺5%，就頂得上一個普通家庭兩三年的收入；所以越有錢的人更喜歡確定性的機會，賺錢概率自然更高。

4、最近一段時間的黃金，一直都是個熱門話題，前段時間是因為價格一直漲。到了10月底又出現了短期暴跌，紐約金價格又回到3900左右的樣子。這兩天黃金的價格又出現了些許回暖，重新站上了4000左右的樣子。隨之而來的就是這幾天伴隨著國際金價的上漲，部分金飾價突破1310元/克。

如果仔細觀察黃金這類貴金屬這段時間的走勢，用一個詞來形容就是“動蕩”。金價剛站上了4300的高點，就立馬開始了水銀瀉地，最近一段時間一直在4000左右的位置震蕩。那么黃金未來還會漲嗎？這里我們先來回顧一下黃金這輪上漲的原因，這可能就會有更清晰的的視角。

首先可以肯定，這一輪上漲并不是由市場情緒驅動，而是各種利好因素共同作用的結果。一方面，目前世界貨幣仍然還是美元，美元流動性對全球資產價格的影響還是很大的。這個月底美聯儲將會進行新一輪降息，市場利率持續走低，黃金在美元利率走低的背景下，短期大概會繼續走強。

另一方面，現在全球央行都在持續增持黃金，這部分央行的增持也推動了黃金的價格走高。在2025年第二季度末，美元在全球外匯儲備中的占比已經降低到56.32%，創下1995年以來新低。而各國央行對黃金的買入也屢創新高，可以看出黃金的這輪價格暴漲，是全球央行在貨幣儲備結構上進行結構性調整的結果。

同時當國際局勢出現不確定性時，全球避險資金也會紛紛涌入黃金這個傳統的避風港。目前短期世界局勢也不穩定，比如俄烏戰爭、中東局勢、亞太局勢等等，都是動蕩的因素。黃金的邏輯其實很簡單，也就是大家對它的預期：亂世疊加了在美國不斷放水的情況下，人民保值的需求。

至于黃金的行情有沒有結束我的結論是：只要全球央行還會持續儲備黃金，那黃金的大行情應該暫時還沒有結束。但是本輪黃金劇烈波動更是給我們做一次警示，任何投資品只要價格到了高位波動就會變大很多。強如黃金也有這樣劇烈波動的時候，也再次警示我們重倉黃金或者是重倉任何單一資產，都不是明智的選擇。

對普通人而言，黃金的合理定位應是 "風險對沖工具" ，而非 "主力配置資產"。我覺得這點可以參照我國央行，目前黃金在央行的官方儲備中占比達到了7.68%參考央行的配置比例，個人覺得普通人對黃金的配置占比，也是最好不要超過10%。這樣，既能在極端風險事件中發揮對沖作用，又不會因短期的劇烈價格波動，動搖資產的基本根基。

因為明智的資產配置，不應是追逐熱度的短期賭博，而應是基于長期財務目標的戰略布局。這里面核心要點在于：通過分散配置來規避單一市場、單一資產的“黑天鵝”。在這個基礎上，除了進攻型資產，還要構建堅實的“防御類”資產底座，來抵御經濟周期的波動。