唯特偶回復(fù)深交所關(guān)注函：光模塊業(yè)務(wù)收入不足140萬(wàn)元，先進(jìn)封裝收入占比仍較低

6月7日，唯特偶（SZ301319，股價(jià) 119.77 元/股，市值 218 億元）披露對(duì)深交所關(guān)注函的回復(fù)。

此前，唯特偶因股價(jià)短期漲幅較大，以及投資者關(guān)系活動(dòng)中多次提及光模塊、先進(jìn)封裝等熱門(mén)領(lǐng)域應(yīng)用而受到監(jiān)管關(guān)注。

在回復(fù)中，唯特偶重點(diǎn)說(shuō)明了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、光模塊及先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)進(jìn)展、客戶結(jié)構(gòu)以及近期投資者調(diào)研情況。公司同時(shí)提示，截至6月5日，公司滾動(dòng)市盈率已達(dá)到249.18倍，顯著高于所屬行業(yè)63.84倍的平均水平；光模塊、先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)目前收入占比較低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

光模塊概念受關(guān)注背后：2026年1至5月相關(guān)業(yè)務(wù)收入不足140萬(wàn)元

此次關(guān)注函最受市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題之一，是唯特偶產(chǎn)品在光模塊領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用情況。

公告顯示，此前，唯特偶在多份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，其微電子焊接材料可應(yīng)用于光模塊及其部件生產(chǎn)過(guò)程中的SMT（表面貼裝技術(shù)）貼裝、光芯片封裝倒裝焊以及PCBA（印刷電路板組件）表面貼裝等環(huán)節(jié)。對(duì)此，深交所要求公司進(jìn)一步說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品在光模塊及其部件生產(chǎn)過(guò)程中各環(huán)節(jié)所需的含量、對(duì)應(yīng)單價(jià)及金額等。

唯特偶回復(fù)稱，光模塊生產(chǎn)過(guò)程中，錫膏主要應(yīng)用于PCB（印制電路板）主板SMT、TOSA（發(fā)射光器件）/ROSA（接收光器件）與COB（板上芯片直貼）光引擎焊接、高速FPC（柔性電路板）熱壓焊接以及結(jié)構(gòu)件接地焊接等環(huán)節(jié)。主板SMT主流用T4-T6錫膏，部分客戶選用T5-T6超細(xì)粉錫膏，高速率光模塊受工藝限制，則需采用T5-T7超細(xì)粉錫膏。

不過(guò)，從價(jià)值量來(lái)看，錫膏在光模塊中的成本占比并不高。

公告顯示，100G光模塊單個(gè)產(chǎn)品錫膏成本約0.3元至0.75元，占產(chǎn)品價(jià)格比例約0.025%至0.12%；400G產(chǎn)品對(duì)應(yīng)比例約0.086%至0.15%；800G產(chǎn)品約0.10%至0.75%；以1.6T光模塊為例，單個(gè)產(chǎn)品錫膏成本約5元至72元，占光模塊產(chǎn)品售價(jià)比例約0.077%至0.758%。

唯特偶在公告中也指出，上述數(shù)據(jù)為公司通過(guò)公開(kāi)資料整理所得，實(shí)際情況可能存在偏差，并提醒投資者警惕熱點(diǎn)概念炒作。

從實(shí)際業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)來(lái)看，公告顯示，唯特偶目前與光模塊相關(guān)的主要客戶僅為“客戶十三”和“客戶三十四”，銷售產(chǎn)品主要為T(mén)7超細(xì)粉錫膏及半導(dǎo)體專用清洗劑，主要應(yīng)用于1.6T光模塊領(lǐng)域。2025年相關(guān)銷售金額合計(jì)僅38.11萬(wàn)元；2026年1月至5月累計(jì)銷售金額約134.36萬(wàn)元。

其中，“客戶十三”2025年銷售金額34.02萬(wàn)元，2026年1月至5月銷售額131.64萬(wàn)元；“客戶三十四”同期銷售額分別為4.09萬(wàn)元和2.72萬(wàn)元。兩家客戶合計(jì)在手訂單金額僅1056.96元。

此外，唯特偶在公告中表示，公司在上市前，T5/T6粒徑錫膏、T6/T7固晶錫膏、小間距超細(xì)粉錫膏等產(chǎn)品的研發(fā)已取得一定的技術(shù)成果，其中超細(xì)粒度錫膏已經(jīng)通過(guò)客戶十五認(rèn)證，并開(kāi)始小批量試產(chǎn)，并持續(xù)供貨。以“客戶十五”為例，其2023年至2026年1月—5月對(duì)應(yīng)銷售收入分別為59.9萬(wàn)元、100.44萬(wàn)元、165.49萬(wàn)元和190.96萬(wàn)元。不過(guò)單個(gè)客戶占整體營(yíng)收比例較低，對(duì)經(jīng)營(yíng)不產(chǎn)生重大影響。

結(jié)合唯特偶2025年15.04億元營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，目前光模塊相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比約0.025%，不足千分之一。

先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)去年收入約1078萬(wàn)元 公司稱不存在大客戶依賴

除光模塊外，唯特偶相關(guān)產(chǎn)品在先進(jìn)封裝領(lǐng)域的應(yīng)用也是近期市場(chǎng)關(guān)注的另一熱點(diǎn)。

針對(duì)監(jiān)管問(wèn)詢，唯特偶表示，其錫膏產(chǎn)品主要應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝五大應(yīng)用領(lǐng)域，涵蓋分立器件、通用集成電路、先進(jìn)BGA（球柵陣列封裝）及倒裝芯片、光模塊、功率半導(dǎo)體模塊。根據(jù)測(cè)算，在BGA及倒裝芯片領(lǐng)域，單顆芯片錫膏成本約1.5元至15元，占終端產(chǎn)品價(jià)格比例約0.5%至1.5%。

從收入規(guī)模來(lái)看，2025年公司先進(jìn)封裝相關(guān)客戶實(shí)現(xiàn)銷售收入1078.31萬(wàn)元，綜合毛利率24.66%；2026年第一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入343.47萬(wàn)元，綜合毛利率33.56%；截至回復(fù)公告出具日，在手訂單金額約16.06萬(wàn)元。

在客戶結(jié)構(gòu)方面，相關(guān)客戶覆蓋模擬IC（集成電路）、功率器件、存儲(chǔ)芯片、光通信芯片、MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）傳感器、封裝測(cè)試等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

其中，“客戶三十五”是金額最大的客戶，2025年銷售收入391.77萬(wàn)元，2026年一季度收入142.17萬(wàn)元；“客戶三十六”2025年銷售收入166.14萬(wàn)元；“客戶十五”2025年銷售收入59.04萬(wàn)元，2026年一季度銷售收入36.62萬(wàn)元。

對(duì)于客戶集中度問(wèn)題，公司在回復(fù)中稱，其累計(jì)服務(wù)客戶超過(guò)4000家，覆蓋消費(fèi)電子、通信、汽車電子、光伏、家電、安防等多個(gè)領(lǐng)域，不存在大客戶集中依賴情形。2025年前十大客戶收入占比為27.47%，2026年一季度占比為29.52%，整體變化不大。

與此同時(shí)，唯特偶在公告中表示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.04億元，同比增長(zhǎng)24.07%；歸母凈利潤(rùn)7879.32萬(wàn)元，同比下降11.82%。2026年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.94億元，同比增長(zhǎng)27.44%；歸母凈利潤(rùn)2975.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.72%。公司表示，一季度業(yè)績(jī)改善，核心原因在于定價(jià)模式的優(yōu)化。面對(duì)原材料價(jià)格上漲，公司價(jià)格傳導(dǎo)相對(duì)及時(shí)，毛利率回升至17.71%，較去年同期提升1.45個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于近期頻繁接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的情況，唯特偶回復(fù)稱，2026年4月25日至5月29日期間共接待并參加了7場(chǎng)調(diào)研和路演活動(dòng)，公司依規(guī)常態(tài)化開(kāi)展投資者接待工作，未主動(dòng)邀約機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研。唯特偶表示，不存在主動(dòng)引導(dǎo)調(diào)研提問(wèn)的情形，不存在選擇性披露、內(nèi)幕信息泄露及不當(dāng)市值管理等情形，不存在違反信息披露公平性原則的情形。

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