中郵基金“80后”總經理殺入視頻號，風口還是彎道？

作者 |鄭理

來源 | 獨角金融

最近，作為“公募第一股”中郵基金（834344.NQ）總經理張志名，一位掌管著近900億資產的“80后”，打破金融高管西裝革履的刻板印象，親自出鏡做起了視頻號。視頻號里，他用鄰家大哥般的親切風格聊投資、講職場，講了不少干貨。

圖源：張志名視頻號截圖

業內一個共識是，金融高管親自下場做視頻號，只要內容純粹定位于投教，不跨越營銷紅線，反符合監管倡導的以投資者為本的理念。當然，這種方式對從業者的專業功底、表達能力和心理素質都要求很高，不是誰都能復制。

翻看中郵基金的財報，一邊是賺錢能力大幅提升，一邊是基金規模創新高達885.46億元，但與十年前相比規模僅增長不足200億。張志名主動試水短視頻做投教的新玩法，是否要幫中郵基金打破多年規模僵局？

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避開產品營銷紅線，

視頻號內容聚焦普惠投教

張志名1981年6月出生，最初在首創證券固定收益總部擔任投資經理、固定收益總部總經理助理、固定收益總部副總經理（主持工作）、固定收益總部總經理、固定收益事業部總裁兼銷售交易部總經理、債券融資總部總經理（兼），以及首創證券證券投資總部總經理（兼），首創證券副總經理等。

2020年9月，張志名“空降”中郵基金，代任法定代表人、董事長，2021年2月-5月擔任公司常務副總經理，2021年5月至今擔任總經理。2022年4月-至今陸續擔任公司董事、黨總支書記、主任委員等職務。

擔任中郵基金總經理期間，該公司管理基金規模從2021年6月末的516.94億元，2026年一季度末增長至885.46億元。業績方面，2021年6月末公司營業收入2.87億元，同比下降1.19%，凈利潤6491.31萬元，同比增長7.63%；2025年末公司營業收入4.18億元，同比增長28.9%，凈利潤為5386.08億元，同比增長379.74%。從業績表現看，四年半凈利潤不僅未有增長反而倒退。

圖源：wind

張志名的視頻號內容，主要定位普惠投資者教育，講“金融求職如何選，過來人給你一個建議”、“固收加應該是大部分人的主要選擇”、“為何高波資產投資體驗不好”，也講自己踩過的坑。

金融高管入局自媒體并非個例，與前海開源楊德龍、諾德基金鄭源、前瑞達基金總經理夏萌等金融高管的做法相似，張志名核心目的是更好展業，而非個人創業。

圖源：罐頭圖庫

作為金融高管做視頻號，只要內容純粹定位于投教，不跨越營銷紅線，是否符合監管倡導的以投資者為本的理念，基金公司高管出鏡做視頻號應注意哪些風險？

中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元認為，這種模式符合監管倡導的以投資者為本的理念，只要嚴格合規即可；但基金公司高管出鏡做視頻號，仍需注意資質合規、內容邊界、輿論、公司管理四大類核心風險。

一是平臺資質合規風險：必須滿足“人證一致”要求。根據微信視頻號2026年4月1日生效的最新監管規則：但凡賬號宣稱“基金公司總經理”這類官方職業身份，必須完成職業/機構認證，且發布內容時要求出鏡人、認證信息、資質證照三者完全一致，嚴禁資質出借、掛靠、偽造材料，執業機構變更或資質過期也需主動更新。如果未按要求完成認證或人證不匹配，視頻會被限流、刪除，賬號也可能被取消認證甚至封禁。

二是內容邊界風險。視頻號明確劃定了8類金融內容黑名單，即使定位純投教，也容易踩坑：絕對不能明示/暗示具體基金買賣時機、價格，或預測走勢（哪怕只是隨口分析也違規）；禁止使用“保本保息”“穩賺不賠”這類承諾收益的表述；禁止推廣高風險項目（如數字虛擬幣）、引流到外部交易、偽造“內部消息”背書，也不能發布同質化低質內容。

如果做直播，2024年6月后的新規額外要求：公募直播出鏡主播崗位必須是證券投資咨詢分析師/顧問，且真人出鏡畫面要超過總畫面的三分之一，同時必須標注風險提示語。

“金融高管身份特殊，個人自媒體觀點容易被市場解讀為公司甚至行業風向，如果言論不夠審慎，可能引發不必要的市場猜測，甚至對公司品牌、股價帶來負面影響；同時公眾對高管內容的容錯率更低，哪怕是非投資領域的言論，也可能放大輿論風險，這也是業內認為該模式難批量復制的核心原因之一。”支培元認為。

目前，基金行業對員工自媒體管控趨嚴，要求對所有自媒體賬號做合規自查，如果高管個人賬號未納入公司合規審核流程，內容發布沒有合規審核機制，可能出現不當言論，也會給公司帶來合規層面的管理風險。

從目前張志名的實踐來看，他全程避開產品營銷、只做普惠投教的思路，確實契合“持有人利益至上”的行業方向，也給行業提供了合規投教的參考樣本，只要嚴格守住合規邊界，整體風險可控。

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一個季度規模增長超百億，

ETF產品布局懸而未決

張志名的新媒體創新嘗試，或是中郵基金突破發展瓶頸的一次主動探索。

中郵基金是一家成立于2006年5月8日的老牌公募，注冊資本3.04億元，股東數量較多，總計10名，3名股東持股比例超過20%，首創證券是其第一大股東，持股比例46.37%，第二和第三大股東分別中郵證券、三井信友銀行，持股比例分別為28.61%、23.68%，其他7名股東持股比例不足1%。2015年11月24日，公司在新三板完成上市夢，成為“公募第一股”。

2025年12月，中郵基金迎來關鍵人事調整。原董事長畢勁松因年滿退休正式離任，由首創證券董事長張濤接任中郵基金董事長一職。值得注意的是，總經理張志名同樣出自首創證券體系，核心管理層同宗同源，為后續深化與股東方的渠道、投研聯動奠定基礎。

張濤是深耕金融行業20余年的資深老將，履歷橫跨證券、期貨等多領域，在執掌首創證券期間，曾推動公司營收與凈利潤創歷史新高，其投研、投資、投行的協同打法，有望為中郵基金帶來新的管理思路。

Wind數據顯示，截至一季度末，中郵基金在管基金規模為885.46億元，較上年末的751.69億元，相比增長133.77億元，創歷史新高，排在行業第72位。但與2016年6月末的689億元相比，近十年規模僅增長196億元。

圖源：wind

之所以能夠成為“公募第一股”，離不開中郵基金早期一批“打天下”的明星經理。包括“滿倉一哥”彭旭、“刀鋒戰士”任澤松，以及和任澤松并稱“中郵三劍客”的鄧立新、許進財。其中，彭旭在2007年管理的中郵核心成長基金成立，首日認購資金超過150億元規模上限，最終創下600億元銷售，并在當年取得191.51%的收益，屈居王亞偉之下，排名2/121。

曾經的"中郵三劍客"憑借激進風格，推動了公司規模從200億躍升至789億，"80后公募一哥"任澤松更是創下年度冠軍佳績。但后續因重倉踩雷導致業績滑坡，核心老將接連離任，明星基金經理流失后的投研梯隊建設成為公司面臨的重要挑戰之一。

近年公司投研實力有所修復。wind數據顯示，截至5月29日，中郵基金旗下總計有24位基金經理，年化回報超過10%的有7位，包括宮正、曹思、江劉瑋、王瑤、姚藝、李沐曦、張屹巖，中生代基金經理逐步崛起，為公司發展注入新的活力。

圖源：罐頭圖庫

從產品類型來看，中郵基金總計管理61只公募產品中，債券型基金規模最高，達到730.48億元，占比82.5%；混合型基金規模為122.51億元，占比為13,84%；貨幣型基金規模30.99億元，股票型產品規模僅1億元。

一個值得關注的現象是，中郵基金總經理張志名曾提出ETF戰略布局，但截至目前，公司尚未發行一只ETF產品，背后或與以下因素有關。

從市場環境看，ETF市場正呈現馬太效應強化、熱門概念紅海搶灘的特征。傳統規模指數（滬深300、上證50等）及行業主題指數下的ETF規模高度集中，前3產品的規模占比多達到80%及以上；新興指數，比如中證A500、科創芯片等成為各管理機構布局的焦點，但部分新指數ETF對傳統產品存在資金分流和擠出效應。對于中小機構而言，ETF業務面臨雙重壓力。

一方面，在ETF降費趨勢下，中小管理機構在收入有限的同時，面臨相對較高的固定成本，在ETF相關業務中可能面臨虧損狀態；

另一方面，在規模有限、投入有限的情況下，中小基金管理人較難通過場外投入提升現有產品的流動性、進行線上或線下的品牌推廣，容易陷入增量資金不足、產品流動性較差、存量資金流出的惡性循環。

隨著資本市場投資者教育體系持續完善、行業合規監管日趨細化，公募高管入局新媒體或將成為行業常態。對于中郵基金而言，張志名開設的以投資者教育為主導的視頻號，或許正是以更接地氣的姿態服務投資者，最終能否破解公司規模與利潤增長瓶頸？評論區聊聊吧。