銀行家們的爭(zhēng)奪戰(zhàn)！

文/金透社 萬(wàn)捷 版權(quán)圖片/微攝

2026年5月26日，隨著郵儲(chǔ)銀行公告聘任行長(zhǎng)蘆葦兼任首席合規(guī)官，國(guó)有六大銀行全部“配齊”首席合規(guī)官，除交通銀行由首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍兼任外，其余5家均由行長(zhǎng)親自兼任。同一天，建設(shè)銀行股價(jià)報(bào)收10.31元/股，總市值達(dá)2.7萬(wàn)億元，超越工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行，成為A股新晉“市值一哥”。而42家A股上市銀行2025年全年合計(jì)分紅6456.36億元的“紅包雨”，也在這個(gè)5月密集落下。

當(dāng)凈息差在2026年一季度下探至1.40%的歷史新低，傳統(tǒng)“吃利差”的粗放模式已難以為繼，銀行家們正在用自己的“獨(dú)門(mén)絕技”上演一場(chǎng)求生突圍。

治理新模式：首席合規(guī)官“配齊”，合規(guī)從“業(yè)務(wù)線”上升為“生命線”

首席合規(guī)官制度，正在重塑中國(guó)銀行業(yè)的治理骨架。

2024年12月發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》明確要求，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在機(jī)構(gòu)總部設(shè)立首席合規(guī)官，作為高級(jí)管理人員。過(guò)渡期一年，2025年3月正式施行。2026年5月26日，郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)蘆葦正式兼任首席合規(guī)官，國(guó)有六大行至此全部完成制度落地——除交通銀行由首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍兼任外，其余5家均由行長(zhǎng)親自?huà)鞄洝?/p>

蘆葦?shù)穆臍v頗具代表性：出身中信銀行，歷任總行營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理、計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、董秘、深圳分行行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)，后任中信信托總經(jīng)理、董事長(zhǎng)，最終轉(zhuǎn)任郵政集團(tuán)副總經(jīng)理、郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)。一個(gè)橫跨商業(yè)銀行、信托公司、大型金融集團(tuán)的職業(yè)軌跡，恰好呼應(yīng)了當(dāng)前銀行對(duì)合規(guī)管理“跨領(lǐng)域、全流程”的剛性需求。

與此同時(shí)，廊坊銀行正加速補(bǔ)位。2026年2月公開(kāi)選聘5名核心高管，4月集中公示，覆蓋副行長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)、首席合規(guī)官、首席風(fēng)險(xiǎn)官等關(guān)鍵崗位。其中張彩艷擬任首席合規(guī)官（來(lái)自平安銀行）、李揚(yáng)擬任首席風(fēng)險(xiǎn)官（曾任職韓亞銀行），成為中小銀行在合規(guī)治理上升級(jí)換擋的典型案例。

當(dāng)行長(zhǎng)們從“經(jīng)營(yíng)第一責(zé)任人”疊加“合規(guī)第一責(zé)任人”的雙重角色時(shí)，合規(guī)已從后臺(tái)職能升級(jí)為銀行治理的“生命線”，而非可松可緊的“附加項(xiàng)”。

資產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)：建行登頂與基金嚴(yán)選“暗戰(zhàn)”

5月26日，建設(shè)銀行股價(jià)報(bào)收10.31元/股，總市值達(dá)2.7萬(wàn)億元，超越工行和農(nóng)行成為A股“市值一哥”。這是建設(shè)銀行股價(jià)首次站上兩位數(shù)，也是國(guó)有六大行中唯一股價(jià)“破十”的銀行。從3月2日的年內(nèi)低位8.52元起步，不到三個(gè)月股價(jià)累計(jì)上漲20.02%，同期市值拉升逾3500億元。其2026年一季度營(yíng)收增速達(dá)11.15%，位列六大行第一。

但銀行家們的“資產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”遠(yuǎn)不止于二級(jí)市場(chǎng)，更隱蔽的戰(zhàn)場(chǎng)在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域。當(dāng)銀行存款加速向理財(cái)和基金“搬家”，基金嚴(yán)選成為銀行從傳統(tǒng)代銷(xiāo)向配置服務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵突圍。

當(dāng)前市場(chǎng)上已形成兩條路徑。一是“打包型FOF”模式，以招商銀行TREE長(zhǎng)盈計(jì)劃和建設(shè)銀行龍盈FOF為代表——銀行根據(jù)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好數(shù)據(jù)，向基金公司反向定制FOF產(chǎn)品，提出明確的最大回撤目標(biāo)和收益預(yù)期，基金公司按需發(fā)行。入選龍盈FOF的穩(wěn)嘉多元配置3個(gè)月持有混合FOF于今年2月提前結(jié)束募集，成為2026年首只“一日售罄”的FOF產(chǎn)品。二是“嚴(yán)選池+自建組合”模式，以工商銀行工盈研選為代表——銀行通過(guò)收益、回撤等量化標(biāo)準(zhǔn)篩選單只基金形成嚴(yán)選池，客戶(hù)自行構(gòu)建組合，兼顧專(zhuān)業(yè)篩選與靈活配置。

招商銀行已嘗到甜頭：2025年代理基金收入61.02億元，同比增長(zhǎng)46.5%，資產(chǎn)配置服務(wù)客戶(hù)凈增約138萬(wàn)戶(hù)。正如一位券商人士直言：“相比互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售平臺(tái)，基金嚴(yán)選這件事，銀行必須要做了，有沒(méi)有劣勢(shì)不重要。”

經(jīng)營(yíng)大比拼：人均創(chuàng)收江蘇銀行412萬(wàn)元領(lǐng)跑，人均創(chuàng)利成都銀行169萬(wàn)元居首

當(dāng)?shù)拖⒉瞽h(huán)境擠壓利潤(rùn)空間，“人均效率”成為觀察銀行經(jīng)營(yíng)質(zhì)效的硬核窗口。2025年42家A股上市銀行員工共261萬(wàn)人，合計(jì)營(yíng)收5.7萬(wàn)億元，人均創(chuàng)收約220萬(wàn)元。

江蘇銀行以412萬(wàn)元的人均創(chuàng)收遙遙領(lǐng)先，是唯一破400萬(wàn)元的銀行。其秘訣在于“對(duì)公模式”——基建城投類(lèi)貸款一筆可達(dá)數(shù)億元，員工管理效率極高，同時(shí)凈息差1.73%（上市銀行第八），人均管理表內(nèi)資產(chǎn)2.3億元。郵儲(chǔ)銀行則因獨(dú)特的“自營(yíng)+代理”模式，人均創(chuàng)利排名居倒數(shù)前列，近三分之一的營(yíng)收用于支付儲(chǔ)蓄代理費(fèi)。

人均創(chuàng)利維度上，成都銀行以169萬(wàn)元居首，上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行緊隨其后。這些銀行共享一個(gè)特征：貸款結(jié)構(gòu)以對(duì)公為主，且集中投向城投基建領(lǐng)域。成都銀行城投基建類(lèi)貸款占對(duì)公貸款約三分之二，不良率僅0.68%，上市銀行最低，以較低的人力成本撬動(dòng)了極高的資本回報(bào)。

招商銀行雖以零售貸款為主，人均利息凈收入處于中等水平（第18位），但憑借同業(yè)第一的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入與優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量，人均創(chuàng)利仍高達(dá)126萬(wàn)元，居上市銀行第六位——這是“輕型銀行”模式在人效上的精確投射。

分紅博弈：6456億“紅包雨”與資本儲(chǔ)備的平衡術(shù)

在經(jīng)營(yíng)承壓的同時(shí)，上市銀行對(duì)股東的回報(bào)卻毫不含糊。2025年，41家A股上市銀行全年合計(jì)分紅6456.36億元，再創(chuàng)新高。13家銀行分紅比例超30%，國(guó)有六大行仍是主力，合計(jì)擬分紅4274億元。

工商銀行以1105.93億元派息總額蟬聯(lián)榜首，建設(shè)銀行1016.84億元緊隨其后，招商銀行508.43億元領(lǐng)跑股份行。一年兩次分紅已成主流，32家銀行實(shí)施了中期分紅，較上年增加8家。

但硬幣的另一面是，高分紅與資本補(bǔ)充之間的張力正在加劇。2026年一季度凈息差下探至1.40%，商業(yè)銀行累計(jì)凈利潤(rùn)同比下降3.7%至6323億元。在利潤(rùn)增速放緩、資本內(nèi)生補(bǔ)充不足的背景下，唯二不分紅或縮減分紅的銀行已成另類(lèi)——鄭州銀行是42家中唯一不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的銀行，解釋稱(chēng)“正處于深化改革、轉(zhuǎn)型重塑的關(guān)鍵階段，留存未分配利潤(rùn)有利于夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展的資金基礎(chǔ)”。

銀行正在用分紅回答一個(gè)終極命題：當(dāng)“低利率、低增長(zhǎng)、低息差”成為新常態(tài)，究竟是繼續(xù)給股東“撒錢(qián)”，還是把利潤(rùn)留給自己“續(xù)命”？

中國(guó)金融網(wǎng)董事長(zhǎng)何世紅評(píng)價(jià)道，首席合規(guī)官的到崗、建行市值登頂、基金嚴(yán)選的暗戰(zhàn)、人均創(chuàng)效的比拼以及6456億分紅，這些看似獨(dú)立的事件，共同串起了中國(guó)銀行業(yè)在“十五五”開(kāi)局之年的完整敘事——銀行的價(jià)值不再由資產(chǎn)規(guī)模單一決定，而是取決于合規(guī)治理的底線厚度、資產(chǎn)配置的專(zhuān)業(yè)深度、人力資本的產(chǎn)出效率與股東回報(bào)的可持續(xù)性。當(dāng)凈息差還在歷史底部徘徊，一場(chǎng)圍繞“制度”“效率”“回報(bào)”的綜合競(jìng)賽已經(jīng)拉開(kāi)序幕。