燃油車賣不動就降價，就越賣不動

導(dǎo)語

Introduction

新能源車和燃油車的拐點要到了？

關(guān)注汽車行情的朋友們應(yīng)該發(fā)現(xiàn)了，今年5月以來，燃油車降價的新聞時不時地就會冒出來一下。而最近更甚，寶馬、奧迪、奔馳全都參與進(jìn)來了，某C級行政轎車裸車價直接跌到了26萬元左右。

然后就是大眾、本田、日產(chǎn)等，動輒幾萬的終端優(yōu)惠不在話下。一輛合資A級車，5年前可能落地價需要12-15萬元的樣子，現(xiàn)在竟然5萬塊錢就能開走。

但是，價格低成這樣，消費(fèi)者買賬了嗎？

乘聯(lián)會的一份數(shù)據(jù)顯示：2026年4月，國內(nèi)狹義乘用車零售138.4萬輛，同比下降21.5%。在整體下滑的盤子里，燃油車的表現(xiàn)尤其難看，4月燃油車零售53.4萬輛，同比暴跌37.2%，環(huán)比也降了32.7%。

同一個月，常規(guī)燃油車降價車型的均價是13.1萬元，平均每輛車便宜了2.3萬元，降價力度達(dá)到17.2%。也就是說，降了將近兩成價，銷量卻跌了近四成。以價換量這套邏輯，現(xiàn)在似乎行不通了。

現(xiàn)在的真實情況是，油車越賣不動，就越降價；越降價，就越賣不動。

01

賣不動與降價的死循環(huán)

更直觀的變化體現(xiàn)在銷量上，今年1月，銷量前十的車型中還有7款燃油車；2月降到6款；3月再減到5款；到了4月，前十名里只剩下吉利繽越（參數(shù)丨圖片）一款燃油車，排在第八位。而且這個第八名岌岌可危，只比第九名零跑A10和第十名比亞迪海豚多出幾百臺，隨時可能掉出去。

即便放寬到前二十名，燃油車也只占了四席。大眾朗逸、豐田RAV4榮放這些曾經(jīng)月銷兩三萬臺的合資明星車型，已經(jīng)跌到了18名開外。所以，這不是某一個品牌、某一款車型的個例，而是整個燃油車行業(yè)正在面對的普遍現(xiàn)狀。

與燃油車市場式微相對應(yīng)的，是新能源市場爆發(fā)出的強(qiáng)大生機(jī)。2026年4月新能源乘用車零售滲透率首次突破60%，達(dá)到61.4%。乘聯(lián)分會秘書長崔東樹直接說出了一個殘酷的事實：4月新能源滲透率沖高，主要不是新能源賣得有多好，而是“燃油車掉得太快”。

面對不斷縮水的份額，燃油車廠商的操作幾乎只有一種，那就是降價。從幾萬塊的入門小車到幾十萬的豪華車，降價幅度一個比一個大。但高促銷優(yōu)惠的打折并沒有換來銷量的回升。更關(guān)鍵的是，這輪降價的主要推手已經(jīng)變了。

去年更多是經(jīng)銷商自己貼錢促銷，今年則是廠家直接主導(dǎo)。因為如果只靠經(jīng)銷商自行讓利，力度和持續(xù)性都有限，廠家親自下場，說明形勢比去年更加嚴(yán)峻，已經(jīng)到了不動不行的時候。并且，廠家主導(dǎo)促銷的目的很明確，是為了去庫存。

然而庫存不但沒去掉，反而越積越高。中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2026年4月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)達(dá)到1.89，環(huán)比上升7.4%，同比驟升34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過1.5的安全警戒線。庫存壓力飆升的背后，是銷售速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上廠家壓貨的速度。

按照當(dāng)月的終端銷量測算，經(jīng)銷商手里的總庫存量大約在260萬輛的規(guī)模。260萬輛是什么概念？相當(dāng)于全國一個多月的燃油車產(chǎn)量。這些車停在倉庫里，每天都在產(chǎn)生財務(wù)成本。

在全部品牌中，合資品牌的庫存壓力最重，庫存系數(shù)達(dá)到2.24；豪華及進(jìn)口品牌的庫存系數(shù)也升到了1.99，距離2.0的心理關(guān)口只有一步之遙。也就是說，一臺新車需要積壓在經(jīng)銷商手里將近2個月才能賣出去。

有經(jīng)銷商認(rèn)為廠家的年度銷售目標(biāo)明顯偏高，不僅庫存增加，還出現(xiàn)價格倒掛，虧本賣車。不過據(jù)媒體報道，寶馬、奔馳和奧迪正在不同程度地調(diào)整經(jīng)銷商的銷售目標(biāo)與批售考核，試圖緩解終端壓力。

02

消費(fèi)者信心動搖了

降價對銷售的直接拉動作用正在急劇衰減，還有一個更深層次的原因，消費(fèi)者的購車心態(tài)變了。

麥肯錫2026年5月發(fā)布的《2026中國汽車消費(fèi)者洞察報告》里有一組數(shù)據(jù)值得注意。在那些過去一年內(nèi)買過車的人當(dāng)中，對價格戰(zhàn)持消極態(tài)度的比例是22.2%，認(rèn)為價格戰(zhàn)會延緩或抑制購車決定的消費(fèi)者有19.2%。

這就導(dǎo)致燃油車市進(jìn)入一種死循環(huán)：越是頻繁降價，消費(fèi)者就越覺得再等等還能更便宜，于是持幣觀望，推遲購車。當(dāng)降價從一種短期促銷手段變成一種常態(tài)預(yù)期，它刺激需求的能力就迅速衰減，甚至開始反噬消費(fèi)信心。

除了觀望，消費(fèi)者的購買意向也在發(fā)生變化。其中，油價是其中的重要推手。2026年以來，國際油價大幅上行，年內(nèi)漲幅超過五成。92號和95號汽油的單升價格較年初分別上漲了約1.7元和1.8元，常規(guī)家用車加滿一箱油的花費(fèi)增加了近百元。

油價的持續(xù)走高，直接放大了新能源汽車的使用成本優(yōu)勢，加速了消費(fèi)者的遷移。而且，這種遷移的力度相當(dāng)大。

一項數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前高達(dá)81.2%的燃油車用戶在換車時會考慮新能源汽車，始終堅持繼續(xù)購買燃油車的比例已經(jīng)萎縮到了13.3%。這意味著燃油車的客戶基盤正在快速而不可逆地流失。

廠商端的策略變化也在深刻影響著燃油車消費(fèi)者的心態(tài)，越來越多的車企正在把資源從燃油車板塊抽走，投向新能源。大眾、豐田、本田等傳統(tǒng)巨頭雖然還在賣燃油車，但新產(chǎn)品發(fā)布的節(jié)奏明顯放緩，研發(fā)資源也更多地傾斜到了電動化平臺和智能化技術(shù)。

消費(fèi)者感知到的信號是，連汽車廠商自己都在朝新能源方向走，燃油車還能有多長的生命周期？

如今越來越多的消費(fèi)者不會再考慮買車是買德國制造或日本工藝，真正驅(qū)動購買決策的核心因素變成了安全性、智能化、電動化等技術(shù)維度。

當(dāng)燃油車在新一代電子電氣架構(gòu)、高階輔助駕駛、智能座艙等方面的代差被新能源車型越拉越大，價格競爭就成了燃油車廠商最后的、也是最無力的武器。

中國汽車流通協(xié)會在4月的分析中指出，國際油路不暢和高油價直接消減了國內(nèi)燃油車市場的銷量規(guī)模。與此同時，消費(fèi)信心偏弱、居民收入預(yù)期謹(jǐn)慎等因素疊加，使得終端需求整體收縮。乘聯(lián)分會預(yù)測，隨著油價波動，2026年燃油車市場走勢仍將偏弱。

可以說，燃油車“越賣不動就越降價，越降價就越賣不動”的現(xiàn)象，成了一種長期的困境。而這背后的原因，既不是簡單的周期波動，也不是車企之間你死我活的價格博弈，而是整個汽車產(chǎn)業(yè)在能源路徑、技術(shù)迭代和消費(fèi)認(rèn)知層面正在發(fā)生的一場深刻的代際更替。

責(zé)編：楊晶 編輯：何增榮

THE END

PAST · 往期回顧

終端供不應(yīng)求，中國汽車進(jìn)入“純電時代”

半年賣不爆的車，就被“判死刑”

Stellantis，汽車圈最嚴(yán)厲的父親？