廣東
5月26日下午，香農芯創(300475)召開2025年度暨2026年第一季度業績說明會，公司管理層直面市場關切，對業績高增邏輯、客戶結構、自研布局、存儲行業趨勢及未來經營規劃等熱點問題逐一回應。
受益于存儲產品價格上漲，香農芯創業績持續高增。2025年，公司實現營業收入352.51億元，同比增長45.24%；歸母凈利潤5.45億元，同比大增106.23%；2026年一季度，公司營收、凈利分別為237.65億元、13.27億元，單季盈利超越去年全年水平。
香農芯創表示，隨著生成式人工智能的蓬勃發展，互聯網數據中心（IDC）建設對企業級存儲的需求持續增加，公司將充分受益于行業的發展。
在其他財務指標方面，有投資者問及公司預付款項、應付票據和應付賬款等大幅增加的原因。對此，香農芯創表示，公司的采購模式包括先款后貨和賬期采購。2026年一季度，存儲芯片價格持續上漲，采購規模大幅增長，公司預付款項、應付票據和應付賬款較期初均大幅增加，上述變化都是公司正常的貨款結算方式形成的，不影響采購活動。
目前，香農芯創已形成“分銷+產品”一體兩翼的發展格局，其中電子元器件產品分銷為公司主要收入來源。公司已取得SK海力士、MTK的代理權以及AMD的經銷商資質，主要產品為SK海力士供應的數據存儲器。
對于市場關心的存儲產品代理權問題，香農芯創在業績說明會上明確，公司與SK海力士是長期合作伙伴，代理權穩定。在存儲供需緊張的市場環境下，公司會與原廠一起共同努力滿足客戶對存儲芯片的需求。
關于下游需求，香農芯創透露，阿里、騰訊、字節跳動為公司主要客戶，預計今年來自以上客戶的收入會有較大增長。
在穩固分銷業務的基礎上，香農芯創的自研產品業務逐步“開花結果”，成為本次業績說明會重點討論的話題。公司表示，企業級SSD進展順利，目前已經和國內主流算力設備廠商完成驗證對接并取得規模銷售。作為自研產品品牌，海普存儲是公司的重點發展方向，在存儲行業景氣度提升的背景下，2026年該品牌收入會有顯著增長，預計能達到營收的10%。
產能方面，香農芯創表示，海普存儲目前主要采用委外加工的模式，暫無產線建設的相關安排。
針對存儲器價格走勢，香農芯創作出樂觀預判，表示短期行業仍將保持高景氣度，2026年存儲芯片供需緊張的局面難以緩解，價格預計維持在高位水平。公司將利用市場景氣度，努力做好生產經營工作。
對于后續可能出現的市場波動，香農芯創亦表示在緊密關注存儲價格變動，適時調整經營策略，根據客戶需求采購存貨，以應對價格下跌的風險。
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