下周A股重要看點(diǎn)：官媒發(fā)文放利好！2板塊被主力深度抱團(tuán)將大漲！

在今早《A股重磅資金報告：周五縮量反彈主力猛抄底！下周一定要捂好籌碼》一文中，我和大家聊到了本周四A股市場重挫，周五兩市卻能快速止跌反彈的根本原因。即三大主力資金中，游資一直在加倉，主動基金在周三空翻多，被動基金雖然還在減倉，但減倉量也有明顯下降。

　　而在本周末，市場消息面也并不平靜。其一，最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月中國電動汽車在歐洲銷量占比首超15%，官媒發(fā)文表示，車市該跟價格戰(zhàn)說再見了；其二，海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，今年前4個月，中國出口保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢，電力設(shè)備、光模塊、人工智能（AI）等相關(guān)制造產(chǎn)品成為出口增長的核心動力；據(jù)消息人士透露，美國和伊朗“接近達(dá)成”的協(xié)議草案預(yù)計將在數(shù)小時內(nèi)公布！

　　毫無疑問，這些消息肯定會對下周A股市場格局產(chǎn)生直接影響，那么哪些板塊將會是下周A股市場的核心主線熱點(diǎn)呢？

　　在綜合了市場消息面、基本面、資金面與技術(shù)面后，我認(rèn)為下周A股市場的熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)和最近一兩周可能不會出現(xiàn)太大的變化，AI算力和機(jī)器人仍將是市場重點(diǎn)關(guān)注的方向！

　　一，AI算力：行業(yè)景氣度居高不下，各路主力深度抱團(tuán)！

　　近期，有不少人統(tǒng)計過本輪牛市以來，A股市場中不同板塊和個股的整體表現(xiàn)。有一個事實(shí)我們不得不承認(rèn)，當(dāng)前大盤在4200點(diǎn)附近，但全市場5400多家上市公司中，股價低于3000點(diǎn)的個股約有4000只，占比高達(dá)74%。也就是說，這兩年的牛市，是典型的結(jié)構(gòu)性牛市，或者說是AI牛市。

　　因?yàn)椴还苁茿股還是全球資本市場，最近幾年關(guān)注的主要方向都是AI算力，這和整個行業(yè)的超高景氣度有直接關(guān)系。

　　以AI算力硬件中的核心細(xì)分板塊CPO為例，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，2026年是1.6T光模塊大規(guī)模出貨元年，出貨量從小批量跳升至1100萬只~2600萬只。根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，1.6T模塊實(shí)際成交價約1000至1300美元，與2022年的800G類似，享受明顯的新品紅利。目前行業(yè)內(nèi)的共識是，如果GPU供應(yīng)仍存瓶頸，光模塊短缺預(yù)計在2026年底緩解；如果GPU供應(yīng)超預(yù)期，短缺延續(xù)至2027年。

　　值得注意的是，光模塊是AI算力硬件中產(chǎn)能釋放最快的方向。也就是說，光模塊的產(chǎn)能緊缺問題可能會被最先解決。排在第二位的存儲芯片，產(chǎn)能緊缺將至少持續(xù)到2027年年底，甚至是2028年。這就意味著，整個AI算力在未來很長一段時間，都將保持超高行業(yè)景氣度，暫時不存在行業(yè)基本面轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險。

　　除此之外，近期算力硬件多個分支板塊的消息面利好也很密集，這是支撐主力機(jī)構(gòu)加倉，板塊連續(xù)走強(qiáng)的主要原因。下面，我們先來看看板塊消息面上的幾條主要利好：

　　1、光纖光纜：據(jù)央視財經(jīng)報道，近日，江蘇南通某家光纖生產(chǎn)企業(yè)，其特種光纖產(chǎn)品（G.657.A2光纖）出貨價格1年內(nèi)上漲了10倍，仍供不應(yīng)求。訂單同比增長4倍，客戶需提前繳納保證金才能鎖定工廠產(chǎn)能。多家企業(yè)出口訂單已排到2028年。

　　2、光模塊：2026年5月18日至20日，第二十一屆“中國光谷”國際光電子博覽會將在武漢中國光科技會展中心舉辦。本屆展會以“光聯(lián)萬物，智引未來”為主題。伴隨AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，算力需求呈指數(shù)級增長，光通信網(wǎng)絡(luò)已然成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心中樞。

　　3、存儲芯片：國產(chǎn)DRAM龍頭長鑫科技近期披露了最新業(yè)績，其業(yè)績遠(yuǎn)超外界預(yù)期。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，長鑫科技一季度凈利潤330億同比增長1268.45%，預(yù)計上半年凈利潤500億元至570億元，同比增長2244.03%至2544.19%。

　　4、先進(jìn)封裝：近日有臺灣媒體報道，封測待售廠遭到搶購一空，同時設(shè)備交期延長、關(guān)鍵材料供應(yīng)緊缺。而A股板塊龍頭長電科技也表示，正在加碼先進(jìn)封裝，推動光電合封（CPO）等前沿技術(shù)方案在數(shù)據(jù)中心加速落地。

　　5、被動元件：由于AI服務(wù)器領(lǐng)域MLCC景氣度持續(xù)高漲，近日三星電機(jī)預(yù)計對消費(fèi)電子領(lǐng)域部分MLCC料號實(shí)現(xiàn)調(diào)漲，6月1日起將實(shí)行。本次價格變動主要是因?yàn)椴糠至咸柆F(xiàn)貨價上漲較多，三星預(yù)計主要針對經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行調(diào)漲，實(shí)現(xiàn)對市場的調(diào)控。

　　6、PCB：據(jù)媒體獲悉，隨著PCB需求激增，基板廠商訂購CCL（雙面鍍銅板）的交貨周期已從目前的約兩周延長至最長六周。CCL供應(yīng)短缺是由于人工智能半導(dǎo)體應(yīng)用日益廣泛。

　　我們可以看出，近期有關(guān)AI算力的利好，基本集中在兩大分支方向上，一是光通信中的光纖光纜和光模塊；二是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的幾乎各個環(huán)節(jié)。

　　而結(jié)合交易數(shù)據(jù)來看，這一兩周主力機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)方向，也基本集中在這兩大分支之中。據(jù)我觀察統(tǒng)計，過去1個多月以來，光通信的兩個細(xì)分行業(yè)中，CPO有近20家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，光纖光纜有11家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，PCB板塊有18家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，存儲芯片有19家公司被大幅加倉，先進(jìn)封裝被大幅買入的個股有13家，被動元件和電子化學(xué)品各為6只。除此之外，半導(dǎo)體設(shè)備、芯片概念等，也都有主力機(jī)構(gòu)大幅買入的痕跡。

　　在今早的文章中，我也和大家提到了這一點(diǎn)。這兩周主動基金抱團(tuán)是推動AI算力走強(qiáng)的主要原因。而游資和被動基金迫于市場預(yù)期過于一致，過去幾周并未買入AI算力，本周也開始加入到抱團(tuán)陣營中來。

　　二，機(jī)器人：消息面密集利好刺激，主力機(jī)構(gòu)和游資集體回流！

　　機(jī)器人和AI算力一樣， 是過去幾年以來，A股市場所有科技股中，各路資金關(guān)注度最高的方向。以去年為例，機(jī)器人板塊在去年一季度和三季度都走出過大級別的趨勢性行情。只不過最近幾個月的階段表現(xiàn)要弱于AI算力。

　　而在我看來，這幾個月機(jī)器人表現(xiàn)弱于AI算力的原因主要有兩點(diǎn)：一是去年機(jī)器人板塊的累計漲幅并不小，所以需要用時間換空間，震蕩充分后才能再次發(fā)力；二是機(jī)器人行業(yè)還處于大規(guī)模商用爆發(fā)的前夜，不像AI算力，目前正處于業(yè)績釋放期。不過也正因?yàn)槿绱耍瑱C(jī)器人在未來的業(yè)績增長預(yù)期并不低，未來5年都將保持超高速復(fù)合增長。

　　對此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，隨著人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)階段，上游零部件廠商機(jī)器人業(yè)務(wù)開始實(shí)現(xiàn)收入，帶動相關(guān)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。目前國內(nèi)百億估值人形機(jī)器人企業(yè)超9家。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模化量產(chǎn)及商業(yè)化應(yīng)用的拐點(diǎn)或?qū)⒅粒鸩竭M(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，具身智能自主及泛化能力的進(jìn)化同步進(jìn)入加速通道，2026年或?qū)⒅鸩綇男∨框?yàn)證邁向“1-10”新階段。在技術(shù)成熟和成本下探后，預(yù)計2030年全球人形機(jī)器人市場規(guī)模有望突破萬億元，出貨量達(dá)到100萬臺級別。

　　在基本面的強(qiáng)力支撐下，機(jī)器人板塊中長期都將保持上行趨勢。短期來看，今年5月后板塊交投活躍度明顯回升，則和消息面上的密集利好落地，有直接關(guān)系！

　　1、全國首個面向家庭場景的通用機(jī)器人“拾光S1”在武漢發(fā)布，標(biāo)志著人形機(jī)器人真正開始走進(jìn)普通家庭。該機(jī)器人具備做飯、洗衣、疊衣、桌面整理等多任務(wù)能力，依托具身智能模型實(shí)現(xiàn)目標(biāo)理解與自主動作規(guī)劃，無需預(yù)設(shè)程序，可在真實(shí)家庭環(huán)境中持續(xù)學(xué)習(xí)優(yōu)化。此舉標(biāo)志著我國家庭服務(wù)機(jī)器人邁入通用智能新階段。

　　2、特斯拉CEO馬斯克近日在財報電話會上表示，特斯拉第三代Optimus人形機(jī)器人預(yù)計將在2026年年中亮相，采用最新的手部設(shè)計，這也是特斯拉第一款走向量產(chǎn)的人形機(jī)器人。最后一批ModelS/X車型下線，工廠將轉(zhuǎn)為人型機(jī)器人生產(chǎn)線！

　　3、近日，國務(wù)院高層在北京調(diào)研時表示，智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊，要發(fā)揮我國市場規(guī)模超大、產(chǎn)業(yè)鏈條完整、應(yīng)用場景豐富等優(yōu)勢，用好大規(guī)模設(shè)備更新、首臺套裝備等支持政策，鼓勵政府部門、國有企業(yè)等開放場景，支持智能機(jī)器人在確保安全前提下加快規(guī)模應(yīng)用。

　　4、國家人工智能應(yīng)用中試基地近日在浙江杭州掛牌啟用，機(jī)器人有了國家級職業(yè)技能訓(xùn)練場。中試基地希望通過打造平臺，與全國機(jī)器人企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)深度合作，進(jìn)一步將“點(diǎn)狀”優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　我們從近期機(jī)器人板塊的主要利好可以看出，上到國家和地方政府的政策支持，下到國內(nèi)外科技巨頭的投入和產(chǎn)出都在持續(xù)向好。尤其是特斯拉人形機(jī)器人在今年年中會有重大進(jìn)展。這應(yīng)該是5月后，主力機(jī)構(gòu)和游資同時大幅回流的主要原因。

　　據(jù)我觀察統(tǒng)計，過去1個月以來，機(jī)器人板塊內(nèi)有18家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。這是去年9月以來，主力機(jī)構(gòu)的首次連續(xù)集中回流。且值得注意的是，機(jī)器人板塊是主力機(jī)構(gòu)最后的加倉方向。按照先進(jìn)先出，后進(jìn)后出的調(diào)倉原則，主力機(jī)構(gòu)剛剛買入機(jī)器人板塊，短期內(nèi)就不會快速退出機(jī)器人板塊。也就是說，機(jī)器人板塊的中短期持續(xù)性也值得期待。

　　游資方面，過去3周以來，游資都在持續(xù)加倉機(jī)器人板塊。且機(jī)器人還是游資這三周最大的買入方向。按照我近期分析，游資回流機(jī)器人的主要原因是機(jī)器人板塊中期蓄勢充分，所以買入機(jī)器人比追高AI算力對于游資來說更具性價比。

　　從上文分析可以看出，機(jī)器人和AI算力，基本面上的投資邏輯非常堅(jiān)挺！再加上近期消息面利好不斷，主力機(jī)構(gòu)或游資持續(xù)加倉，所以短期內(nèi)兩個板塊的活躍度仍然不會低！那么接下來，我再從技術(shù)面上和大家聊聊這兩個板塊下周的操作節(jié)奏！

　　AI算力：雖然最近一周，AI算力幾個主要分支在高位出現(xiàn)了震蕩，但板塊趨勢并未松動。以短期領(lǐng)漲分支板塊PCB為例，過去一周在高位震蕩，本周四大幅沖高回落，一度跌穿10日線導(dǎo)致單邊上行通道被破壞。但本周五長陽拉升，重新站上5日線和10日線弱轉(zhuǎn)強(qiáng)并創(chuàng)出階段新高。到本周五收盤時，板塊指數(shù)還穩(wěn)定在5日線之上，且并未偏離5日線超買。因此，下周一只要AI算力不是大幅跳空高開就可以考慮跟進(jìn)。

　　機(jī)器人：本周機(jī)器人板塊的走勢和PCB差不多，都是依托10日線碎步上行。10日線不破，機(jī)器人板塊的單邊上行通道就不會松動。本周四，機(jī)器人板塊也因?yàn)榇蟊P大跌刺穿了10日線。但周五快速隨盤反彈重新站上站穩(wěn)5日線和10日線。這說明周四大跌是典型的誘空。同樣，下周初只要機(jī)器人板塊不大幅跳空高開高走，都可以直接跟進(jìn)。