每經AI快訊,中信建投證券5月21日研報稱,2025年大熱的黃金,2026年因為美伊沖突走向“沉寂”。雖說金價依然堅挺,但相較其他資產(如股票和銅油)明顯走弱。美伊博弈之所以沖擊并壓制金價?根源在于美伊撬動通脹預期,流動性定價隨之退坡,而流動性恰恰是去年9月以來金價暴漲的原因。退卻流動性過度定價之后,黃金將回歸自己的“基本面”——秩序重構和去美元化催生央行購金。若言俄烏沖突撕開了全球舊秩序,那么地緣博弈縱深仍在往前推進。所以黃金的基本面并未結束。受益于此次沖突洗去了流動性過度定價,黃金未來漲價或許更為平緩。
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