長鑫科技預計半年營收超1100億元，誰吃到了“紅利”？解碼DRAM龍頭的A股“朋友圈”

時隔五個多月，長鑫科技再度更新招股書，亮眼業績直接引爆資本市場——一季度凈利潤突破330億元，這一數字可以排名A股盈利榜前十，也讓人不禁對這一巨頭背后的產業鏈“朋友圈”產生好奇。

過去三年，公司原材料采購總額增長36%，化學品躍升為第一大品類，靶材采購額更是翻倍增長。未來，這家中國最大的DRAM（動態隨機存取存儲器）企業，還將募資近300億元用于技術升級與研發。

《每日經濟新聞》記者沿著“設備—材料—封測—模組”鏈條追尋，與長鑫科技合作的既有北方華創、拓荊科技等設備龍頭，也有雅克科技、廣鋼氣體等核心材料商，還有深度綁定的深科技、匯成股份等封測模組廠商。

原材料三年增長36% 化學品成第一大品類

長鑫科技產能快速釋放，直接帶動上游原材料采購規模持續擴張。2023年—2025年，公司原材料采購總額從84.27億元增長至114.72億元，三年增幅約36%，主要由化學品、光阻劑、硅片、特種氣體、靶材等關鍵半導體原材料需求驅動。

從結構變化來看，化學品作為長鑫科技半導體制造的核心原材料，2025年已超過備件及其他成為第一大采購品類，主要用于半導體制造環節中的清洗、刻蝕、去膠、拋光等，保證每一步工藝的潔凈和精準。其采購金額從2023年的22.80億元大幅增長至2025年的42.78億元，占比從27.06%提升至37.29%，三年提升超10個百分點，是半導體制造環節中規模最大的原材料類別。

同期，光阻劑采購金額從8.21億元增至13.95億元，2025年同比增長約29.7%，增速較快，占主要原材料采購金額比重從9.74%升至12.16%，在各類原材料中占比持續擴大。

靶材采購金額三年翻倍，年復合增長率超過45%，是主要原材料品類采購金額中增速最快的。

氣體采購金額從2023年的3.94億元增至2025年的5.86億元，2025年同比增長約21.4%。

設備端：多家設備廠商曾稱 與“長鑫系”有過合作

制程升級持續推升設備與材料需求，疊加存儲行業供需緊張格局延續，A股產業鏈公司迎來訂單與業績雙重紅利。從設備、材料再到封測模組，每經記者梳理了曾經公開披露與長鑫科技有合作的企業。

北方華創（SZ002371，股價619.7元，市值4492億元）是國內半導體設備平臺型龍頭，主營刻蝕、薄膜沉積、清洗、氧化擴散等設備，覆蓋芯片制造核心工藝環節。

公司2025年報顯示，公司董事袁訓兼任長鑫新橋存儲技術有限公司（長鑫科技重要子公司）、長鑫集電（北京）存儲技術有限公司（長鑫科技重要子公司）董事。2019年，公司榮獲長鑫存儲（長鑫存儲技術有限公司，長鑫科技重要經營主體）“2019 年度優秀合作伙伴·卓越貢獻獎”。

拓荊科技（SH688072，股價554.93元，市值1569億元）專注半導體薄膜沉積設備，PECVD（等離子體增強化學氣相沉積）、ALD（原子層沉積）及SACVD（次常壓化學氣相沉積）設備，適配晶圓制造規模化需求。公司于2022年3月發布的招股書提到，公司產品已用于長鑫存儲等國內主流晶圓廠產線，打破國際廠商對國內市場的壟斷，與國際寡頭直接競爭。目前，袁訓為公司董事。

華海清科（SH688120，股價277.6元，市值982億元）主營CMP（化學機械拋光）設備，是晶圓平坦化工藝核心裝備供應商。公司2024年年報提到，產品已成功進入長鑫存儲、中芯國際等行業知名芯片制造企業。不過，相關描述在2025年年報中被刪除。

盛美上海（SH688082，股價196.8元，市值950億元）是國內清洗設備龍頭，單片式清洗技術達到國際先進水平。公司在2025年7月定增報告中稱，已與合肥長鑫等國內外半導體行業龍頭企業形成了較為穩定的合作關系。

正帆科技（SH688596，股價49.5元，市值146億元）主要從事工藝介質供應系統、高純特種氣體等半導體設備和材料的研發生產，是半導體產業鏈上游的核心供應商之一。公司在2025年年報中稱，長期服務長鑫科技等行業頭部客戶。

新萊應材（SZ300260，股價67.11元，市值274億元）表示，公司半導體真空系統、氣體系統可服務泛半導體設備供應商與終端制造商，廠務端產品通過工程公司間接供給國內主流Fab廠，但問及是否與長鑫科技有合作，公司表示涉及客戶信息屬商業機密。而2022年投資者活動記錄表提到，公司半導體產品面向國內外眾多客戶，其中包括北方華創、合肥長鑫等。

同樣稱不便公開具體客戶合作細節的還有賽騰股份（SH603283，股價69.76元，市值189億元）。

材料端：國產化加速， 批量供貨名單出爐

伴隨產能釋放，長鑫科技在化學品、光刻膠、硅片、靶材等領域加大本土供應商導入力度，多家A股材料公司實現穩定供貨。

雅克科技（SZ002409，股價115.96元，市值552億元）布局半導體前驅體、特種氣體等核心材料，2024年5月，公司稱前驅體產品主要銷售給包括合肥長鑫在內的國內外半導體芯片頭部生產商。

立昂微（SH605358，股價55.17元，市值370億元）專注于半導體材料和功率器件的一體化制造，重點開發8~12英寸重摻外延片，2025年4月，公司稱12英寸硅片處于長鑫存儲等客戶送樣驗證階段。

廣鋼氣體（SH688548，股價34.78元，市值459億元）主營電子級大宗氣體，為晶圓制造提供穩定氣源保障。公司2025年審計報告顯示，公司在建工程中包括合肥長鑫大宗氣站擴建項目。公司2023年報曾稱，積極推進包括合肥長鑫二期在內的多個重點項目電子大宗氣站持續建設，并陸續實現商業化，帶來業績增長。

封測端：已有部分廠商 與長鑫深度綁定合作

長鑫科技DRAM出貨量快速增長，封測與模組環節訂單持續向外溢出，形成穩定合作格局。

長電科技（SH600584，股價60.81元，市值1088億元）為全球封測龍頭，公司2025年年報顯示，董事侯華偉擔任長鑫科技董事。2025年，公司對長鑫科技關聯銷售金額為160.97萬元。

深科技（SZ000021，股價37.67元，市值593億元）子公司合肥沛頓存儲科技有限公司主營高端存儲芯片封測，其地址與長鑫存儲僅一街之隔。今年5月，公司回復投資者稱，目前合肥封測處于滿產狀態，并根據客戶近期需求在擴產。

匯成股份（SH688403，股價20.43元，市值202億元）主營顯示驅動芯片封測，公司2025年10月表示，將持續對聯營企業合肥鑫豐科技有限公司追加投資，助力其于2027年底前將DRAM封裝產能提升至6萬片/月，使其充分受益于長鑫存儲等存儲芯片龍頭廠商產能擴張對產業鏈上下游廠商的帶動效應。

此外，記者注意到，長鑫科技不僅通過供應鏈采購深度綁定一批A股公司，還通過旗下股權基金長鑫芯聚股權投資（安徽）有限公司（下稱長鑫芯聚）進行投資。近日，長鑫芯聚與兆易創新主導的石溪資本聯手，投資了昆侖萬維旗下北京艾捷科芯科技有限公司。這家成立于2023年8月的AI大算力芯片公司，本輪融資總規模5.5億元，投后估值突破40億元。近年，長鑫芯聚通過基金投資持續反哺產業鏈，涉及半導體設計、制造、應用等關鍵環節。

招商證券分析指出，全球DRAM供需缺口有望持續至2027年甚至更久，存儲合約價漲勢同樣將延續。可見，在行業高景氣、國產替代加速、產能持續釋放三重驅動下，能夠穩定供貨、深度綁定、快速響應的設備、材料、封測企業，有望持續分享行業增長紅利。

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記者|張寶蓮

編輯|梁露月 廖丹 杜恒峰

校對|程鵬

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