上海
財聯社5月19日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：
國海證券：維持泡泡瑪特買入評級
國海證券就泡泡瑪特 (09992.HK) 發布研報稱，該公司中國區表現亮眼，線上渠道高增，非 Labubu 新興 IP 接力增長。海外業務進入調整期聚焦精細化運營，新業態與小家電等多元化布局穩步推進。多次回購彰顯信心，全球化與集團化戰略長期邏輯清晰。
第一上海：維持泡泡瑪特買入評級 目標價 226 港元
第一上海就泡泡瑪特 (09992.HK) 發布研報稱，該公司國內基本盤穩固，新興 IP 成為核心增長引擎。海外市場短期調整后邊際改善，聚焦本土化滲透與供應鏈整合。多元業態延伸突破單一 IP 依賴，長期成長邏輯清晰，目標價對應 2026 財年 20 倍 PE，上漲空間顯著。
招商證券 (香港)：維持零跑汽車買入評級 目標價 60 港元
招商證券 (香港) 就零跑汽車 (09863.HK) 發布研報稱，該公司一季度業績符合預期，二季度銷量與毛利率指引積極。海外銷售強勁推動全年銷量預測上調，預計合資企業將于 2027 年貢獻顯著權益收入。盡管短期利潤受海外戰略投入影響，但長期盈利能力有望隨規模效應釋放而提升。
國海證券：維持阿里健康買入評級
國海證券就阿里健康 (00241.HK) 發布研報稱，該公司核心業務經營穩健，醫藥電商及自營業務收入雙增，活躍用戶與 ARPU 持續提升。新發布的醫學垂類大模型“氫離子”構建循證 AI 閉環，確立“醫藥全棧 + 醫學 AI"新戰略。看好行業線上化率提升及 AI+ 醫療潛力，長期增長邏輯清晰。
光大證券：維持華虹半導體買入評級
光大證券就華虹半導體 (01347.HK) 發布研報稱，該公司一季度業績超預期，存儲與電源管理需求強勁帶動 ASP 提升。產能持續擴張，華力微收購推進將增厚盈利。布局硅光、化合物半導體等新業務打開長期空間，自主可控趨勢助力市場份額增長，毛利率有望持續改善。
東吳證券：維持華住集團-S 買入評級
東吳證券就華住集團-S(01179.HK) 發布研報稱，該公司一季度境內 RevPAR 同比改善，輕資產加盟模式驅動規模持續擴張。雖受匯兌損失影響歸母凈利潤，但經調整凈利潤大幅增長。品牌、流量與技術構建堅實壁壘，隨著 RevPAR 恢復正增長，業績彈性有望進一步釋放。
國信證券：首予京東工業優于大市評級 目標價 20.4-21.9 港元
國信證券就京東工業 (07618.HK) 發布研報稱，該公司作為國內領先工業品數字化采購平臺，憑借商品標準化能力與京東系低成本獲客優勢，快速搶占萬億 MRO 市場。輕資產撮合模式助力快速起量，規模效應帶動利潤加速釋放，未來拓展 BOM 長尾品類及海外市場打開第二增長曲線。
國盛證券：重申京東集團-SW 增持評級 目標價 144 港元
國盛證券就京東集團-SW(09618.HK) 發布研報稱，該公司用戶基本盤穩固，日百品類貢獻超一半 GMV，服務收入高速增長。外賣業務 UE 持續收窄，協同效應逐步釋放。京喜與 Joybuy 穩步推進，零售業務增長、新業務減虧提效趨勢明確，長期價值配置區間顯現。
東吳證券：維持零跑汽車買入評級
東吳證券就零跑汽車 (09863.HK) 發布研報稱，該公司一季度業績符合預期，新車周期強勢驅動銷量同比增長。雖然產品結構變化導致毛利率短期承壓，但降本工作成效顯著。旗艦車型上市及海外網點快速擴張將支撐未來銷量，新品大年有望帶來業績大幅改善。
國金證券：維持敏華控股買入評級
國金證券就敏華控股 (01999.HK) 發布研報稱，該公司內銷主動收縮低效門店并優化線上運營，外銷通過收購 Gainline 強化美國本土產能以抵御貿易風險。雖短期利潤承壓，但全球化布局與渠道提質增效積蓄增長動能，高股息率提供安全邊際，靜待利潤修復。
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