給中國車企說句對不起吧 因為日本兩巨頭，拉了

【文/財圈社&道哥說車 麻建宇】哪怕拿下了中國乘用車市場75%的份額，哪怕在全球市場尤其是電動化市場展現了不可忽視的影響力，“不賺錢”依舊是包括筆者在內的鍵盤俠們最喜歡對中國車企說的。

但現在，或許有必要對中國車企們說句對不起了……最近幾天，日本幾家車企先后發布了過去一個財年的財務業績，說出來大家可能不信，它們才不賺錢，當然，豐田除外。

2025年4月至2026年3月的財年里，本田交出了一份凈虧損4239億日元的業績（現匯率約合182.75億元人民幣）。它的好兄弟日產，同期凈虧損為5331億日元（現匯率約合229億元人民幣）。

對比之下，中國車企雖然賺不過寧德時代，賺不過豐田，但比比這哥倆還是綽綽有余的。而這兩大車企，又是如何被生活毒打到這步田地的？

被電動化壓彎了腰 與中國失利有關嗎？

本田，過去也挺能賺的，甚至在日產落魄的去年，“日本汽車”的聯盟中，本田還略有些“趾高氣揚”。但過去一個財年，本田也不靈了。由于電動車戰略計提高達90億美元減值，本田首次出現了全財年虧損。

事實上，不止本田，包括通用、福特等車企，同樣對電動化戰略“坑過”。后悔也如約而至，本田方面強調，本田不會退出電動汽車業務，但此前提出到2040年全面淘汰燃油車的目標可能“不切實際”。

相比本田，日產的情況更加“不樂觀”，算上上一財年的虧損，日產兩年合計虧損超1.2萬億日元（約合人民幣515.77億元），甚至為了“求生”，日產連總部大樓都給賣了，從業主變成了“租客”。

表面上看，對電動化節奏的誤判，技術路線的搖擺不定，以及關稅、匯率等外部原因讓本田、日產遭受了巨大打擊。但其實，它們如今的情況，多多少少和在中國市場的失利，有點關系。

2025年，日產在華累計銷量約65.30萬輛，同比下降6.26%，較2018年高點近乎折半；本田2025年在華全年銷量645345輛，較2024年下滑24.28%，遠遠不如2020年160萬輛+的數據。

誠然，沒有中國市場的銷量下滑，本田、日產依舊會虧損，但數額是否還是這么巨大就不好說了。

下一年都要盈利 本田、日產方法論的不同和相同點

就像上汽、廣汽等轉型期的財務失利一樣，本田、日產也要在陣痛之后再度盈利。本田預計，電動化調整帶來的損失將繼續侵蝕公司利潤，但幅度明顯收窄，2026財年，公司有望扭虧為盈，凈利潤超16億美元。

而它的核心策略是面向美國市場加碼推出更多油電混動車型，畢竟，虧損也主要是因為叫停了美國的新能源車型，并且在混動方面給了豐田太多機會。日產將新一財年的利潤目標定在了200億日元（約合8.67億元），相比本田，日產的主要策略是“省”。

為改善盈利狀況，日產汽車正在推進大規模結構改革，措施包括縮減全球整車工廠數量、通過裁員削減人工成本等。“Re:Nissan”計劃的核心三要素是，優化成本結構、重新定義產品與市場戰略,以及強化合作伙伴關系。

當然，兩家車企針對中國市場的策略是基本相同的。在中國市場，本田將采用現地標準化零部件，并在新技術領域積極活用本土化資源，同時將基于本土合作伙伴平臺推出新能源產品。日產則早已玩起了“在中國，為全球”的戰略，一方面強化本土化能力，一方面將中國作為出口基地。

至于中國市場能不能不再拖兩家車企的后腿，則要看合資車企新車型們的市場表現了。

轉型時期的代價，就是很高

日本兩大汽車巨頭的虧損，正在說明一個問題，轉型時期的代價就是很高。而這也給了中國車企利潤較低一個很好的說辭，同時也讓中國車企的利潤有更大的想象空間。

日產這兩年每年虧200多億元，原因在于產能利用率低以及電動化轉型等方面。本田相差不多，虧損182.7億元，主要原因在于電動車項目的計提減值。其實，但凡了解近年來的中國車企，尤其是傳統車企，這些句子可能看起來都會很熟悉。

不過，這幾年的中國傳統車企，其實沒虧這么多。從這一角度看，那些傳統車企，似乎已經盡力了。而當中國車企走過轉型期，利潤會不會向曾經的本田、日產看齊呢？（不指望和豐田看齊）。