上證指數創近11年新高，科創50指數刷新歷史新高 價升量增 A股走勢漸入佳境？

金融投資報記者 林珂

5月11日，上證指數突破前期高點后，順利站上4200點整數關口，刷新了近11年以來的新高。科創50指數則率先刷新了歷史新高。

本周一，各大指數集體高開后繼續震蕩上攻。上證指數直接在4200點上方高開后展開震蕩，缺口在幾近回補后被快速拉起，午后漲幅有所擴大。最終收盤后，上證指數刷新了自2015年7月以來的近11年新高。深證成指、創業板指也表現出強勁的上攻欲望，階段性高點均有所抬升。

在半導體板塊的強勢表現下，科創50指數大幅高開后震蕩上揚，最終大漲超過4%，盤中刷新了歷史新高。

截至收盤，上證指數報收4225.02點，上漲1.08%；深證成指報收15899.3點，大漲2.16%；創業板指報收3928.97點，大漲3.5%；科創50指數報收1716.69點，大漲4.65%。成交量方面，隨著指數的快速走高，資金活躍度明顯提升，滬深北三市成交額超過3.5萬億元，較前一交易日大幅放量近5000億元。

盤面上，半導體、工程機械、消費電子、通信設備等板塊漲幅居前。貴金屬、航運港口、游戲、酒店餐飲等板塊則逆勢回落。個股方面，上漲個股超過3100只。其中，136只個股漲停。

近幾個交易日大盤持續放量走高，有機構提出牛市進入“下半場”的觀點引發市場各方熱議。接受金融投資報記者采訪的巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“這一判斷需核心業績的強力支撐。回顧A股歷史走勢，真正的牛市‘下半場’往往伴隨著實體經濟的持續復蘇、上市公司盈利的普遍改善，而當前市場上漲更多依賴政策刺激、資金推動及行業利好，部分板塊估值已處于相對高位，缺乏業績兌現的支撐。若后續上市公司業績未能同步跟上，市場可能面臨回調壓力，板塊輪動加快也可能導致賺錢效應難以持續，這也是當前市場最大的隱憂。”

就市場走勢而言，短線快速走高后，回調風險也在累積。國信證券指出，考慮到3月23日以來上漲行情已持續了一個多月，市場已積累了較大漲幅，且AI硬件等熱門板塊交易擁擠度較高，短期行情在急漲后可能出現階段性反復。目前尚未看到過熱信號出現，在海內外積極因素的推動下，市場向上趨勢不改。

銀河證券表示，短期來看，美伊沖突仍在反復擾動，但市場對于外部沖突事件的敏感度已趨于弱化，沖擊影響邊際收斂。后續美國總統特朗普訪華、美聯儲主席換屆等成為市場關注的焦點。國內基本面修復中結構性亮點突出，行情向上具備業績支撐。整體來看，大盤上行趨勢并未改變，仍將維持以板塊內部輪動、結構性行情為主的運行特征。投資者可繼續聚焦主線機會，把握結構性布局方向。