低利率時代 債券指數基金成穩健配置優選

摘要：低費率的底倉工具

在無風險利率下行、主動管理債基獲取超額收益難度加大的背景下，被動型債券指數基金憑借低費率、高透明度和收益穩定的特征，成為投資者配置“底倉資產”的重要工具。Choice統計顯示，截至2026年3月31日，被動指數型債券基金的總規模為1.61萬億元，相比去年同期增長近4000億元。

其中，根據銀河證券數據，廣發中債7-10年期國開行債券指數（A類003376；C類003377；D類021609；E類011062）短中長期各階段業績均位居同類前列。憑借良好的歷史業績和較低的費率成本優勢，該產品獲得了眾多投資者的認可，成為2025年末持有人戶數最多、個人投資者持有份額最多的債券指數基金。（注：短中長期各階段業績排名數據來自銀河證券，同類指長期純債債券型基金(A類)，截至20260331，基金持有人戶數來自2025年基金年報，剔除同業存單指數基金）

短中長期業績領跑 多區間排名同類前十

廣發中債7-10年期國開行債券指數成立于2016年9月26日，是市場上首批成立的長期限政策性銀行債指數基金，運作至今接近十年，也是跟蹤7-10年國開行債券指數中規模最大的指數產品

銀河證券數據顯示，截至2026年3月31日，廣發中債7-10年期國開行債券指數A（003376）在過去一年、三年、五年、七年四個維度中均位列同類基金前十，展現出良好的業績持續性。過去七年，該基金的凈值增長率為41.52%，在12只利率債指數債券型基金(A類)中排名第一

圖：廣發中債7-10年期國開行債券指數A過去一年、三年、五年、七年表現

數據來源：銀河證券、基金定期報告，過去七年凈值增長率及業績比較基準增長率經托管行復核，同類指長期純債債券型基金(A類)，截至2026年3月31日，過往數據不代表未來，基金投資需謹慎

廣發中債7-10年國開債指數之所以能取得較好的業績，與其跟蹤的長久期標的資產表現密切相關。該基金跟蹤中債7-10年國開行債券財富（總值）指數，主要投資于標的指數成份國家開發銀行債券，還可投資國內依法發行上市的國債、政策性金融債、債券回購、銀行存款、同業存單等固定收益類資產、國債期貨及法律法規或證監會允許的其他金融工具，具有準主權信用、品種多、流動性好、期限長等特點。

超60萬戶持有人 個人投資者占比近六成

隨著利率走低，越來越多投資者開始尋求收益增厚的理財方式，配置長久期的債券基金正是其中一種。從指數債基的工具屬性來看，利率下行周期中，長久期債券指數基金為投資人挖掘資本利得投資機會提供了操作空間。具體到產品選擇上，廣發中債7-10年國開債指數超十年的運作歷史，疊加短中長期優秀的表現，成為不少投資者的選擇。

根據2025年基金年報，廣發中債7-10年國開債指數的持有人戶數達64.65萬戶，為全市場債券指數基金（剔除同業存單指數基金）中戶數最多的產品。其中，個人投資者合計持有91.70億份，份額占比約60%（59.15%）是全市場個人投資者持有份額最多的債券指數基金

從費率水平來看，目前全市場中長期純債基金管理費、托管費中位數分別為0.30%、0.10%。相比之下，債券指數基金具有低費率的優勢。如廣發中債7-10年國開債指數的管理費0.15%、托管費0.05%，在指數債基中處于最低檔

隨著利率水平不斷降低，債券Alpha收益的獲取難度提升，債券指數基金、ETF等被動產品逐漸成為投資者資產配置的選擇。像廣發中債7-10年國開債指數（A類003376；C類003377；D類021609；E類011062）這類運作時間長、歷史業績表現突出的工具型產品，值得關注。

備注1：業績及業績比較基準數據來源于基金定期報告，已經托管行復核，數據截至2026年3月31日；廣發中債7-10年國開債指數成立日期為2016年09月26日。業績比較基準為：中債-7-10年期國開行債券指數收益率，過往業績(業績比較基準)：2021：6.56%（6.85%）；2022：4.04%（3.52%）；2023：5.48%（5.17%）；2024：10.89%（9.89%）；2025：-0.28%（0.02%），數據來自基金定期報告。歷任基金經理（任職日期）為：王予柯（2016/09/26至2025/03/25）、吳迪（2022/02/28至今）、古渥（2025/11/26至今）

備注2：廣發中債7-10年國開債指數銷售費用如下：A類份額申購費率：低于100萬元為0.50%，100萬元（含）至200萬元為0.30%，200萬元（含）至500萬元為0.15%，500萬元及以上每筆收取1000元；其贖回費率：持有不足7日為1.50%，7日（含）至30日為0.50%，30日（含）至365日為0.10%，365日（含）至730日為0.05%，730日及以上贖回費率為0。C類份額不收取申購費用；其贖回費率：持有不足7日為1.50%，7日（含）至30日為0.75%，7日及以上贖回費率為0。此外，C類份額按年收取0.35%的銷售服務費。D類份額申購費率：低于100萬元為0.55%，100萬元（含）至200萬元為0.35%，200萬元（含）至600萬元為0.20%，600萬元及以上每筆收取1200元；其贖回費率：持有不足7日為1.50%，7日及以上贖回費率為0。E類份額不收取申購費用；其贖回費率：持有不足7日為1.50%，7日及以上贖回費率為0。此外，E類份額按年收取0.10%的銷售服務費。詳情請查閱該基金招募說明書，基金合同等法律文件

風險提示：本基金投資于證券市場，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產品特性，并承擔基金投資中出現的各類風險。本基金由廣發基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資前請認真閱讀本基金基金合同和招募說明書等法律文件充分了解本基金詳情及風險特征。本基金為債券型基金，其預期風險和預期收益低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金為指數型基金，主要采用抽樣復制法跟蹤標的指數的表現，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準，請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。基金有風險，投資須謹慎

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。