解讀中原銀行經營基本面：“將帥”履新，“穩績”筑基

從整合到精耕，中原銀行高管更迭背后的發展邏輯。

文/每日財報 張恒

近日，河南省最大的城商行——中原銀行（01216.HK）發布公告，宣布核心管理層完成同步調整。原董事長郭浩因工作調動辭任，原行長周鋒獲選舉為新任董事長，而新任行長則由來自河南農商銀行的張濤“空降”出任。這一“將帥齊換”的舉措，在銀行業界引發了廣泛關注。

部分市場聲音擔憂頻繁的人事變動可能影響其戰略連續性，然而，若將此次高管換防置于中原銀行剛剛發布的2025年穩健向好業績背景下審視，不難發現，這更像是一次在關鍵發展節點上，基于清晰戰略考量與豐富履歷互補性的人事布局，旨在為這家萬億級城商行的下一階段高質量發展注入新動能。

近期發布的2025年度業績報告，為此次管理層平穩過渡提供了堅實的注腳。財報顯示，截至2025年末，中原銀行總資產達14142.93億元，穩居1.4萬億元規模陣營；實現營業收入265.07億元，同比增長2.1%；實現凈利潤35.76億元，同比增長3.1%。在銀行業普遍面臨息差收窄、增長承壓的宏觀環境下，中原銀行實現了營收與凈利潤的“雙增長”。

更值得關注的是，其資產質量持續改善。2025年末不良貸款率降至1.96%，同比壓降0.06個百分點；撥備覆蓋率較上年末提升10.72個百分點至165.75%；資本充足率各項指標，也均穩步上升。

承前啟后：郭浩的奠基之功與新團隊的看點

《每日財報》分析認為，中原銀行此次董事長與行長同步調整，其背景與過往單純的人事更迭有所不同，其中最主要的是透露出：股東方及地方政府在省級法人銀行關鍵發展時期的深思熟慮。

一方面，此次人事調整發生在中原銀行完成對洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行吸收合并后的整合深化期與“十四五”收官、“十五五”開局的關鍵節點。

經過數年整合，中原銀行資產規模已站穩新臺階，當前的核心任務已從早期的規模擴張與機構整合，轉向提升資產質量、優化業務結構、深化風險管理與價值創造。此時進行管理層調整，意在引入更適配新階段發展需求的專業力量。

所以從該維度來看，此次原董事長郭浩卸任，結束了近三年的任期，可以看做是其“功成身退，完滿完成任務”。郭浩于2023年4月掌舵中原銀行，這一時點正處于該行完成吸收合并后的關鍵整合期與消化期。他的任期核心使命，并非簡單的規模擴張，而是帶領這家剛剛經歷“物理整合”的萬億級銀行，實現“化學融合”與“穩健筑基”。

從郭浩在任近三年的戰略實踐與財務結果看，確實完成了這一歷史性任務。在戰略方向上，郭浩上任后，為中原銀行錨定的核心戰略思想可以概括為 “不以規模論英雄”，強調質量與韌性。這并非否定規模，而是在萬億資產的新平臺上，將經營重心從外延式并購擴張，堅決轉向內涵式的質量提升、風險化解與治理完善。

在郭浩任期內，中原銀行明確了“做優政府銀行、做實產業銀行、做強市民銀行、做大鄉村振興銀行”的“四個銀行”戰略框架。這一戰略并非空洞口號，而是深度融入河南省發展大局的具體路徑。

例如，“政府銀行”方面，該行在地方政府專項債發行服務市場份額穩居省內第一方陣；“產業銀行”方面，科技貸款余額在2025年末已達700.95億元，服務企業3374戶。這些成績皆表明，此戰略已進入系統化落地執行階段，并開始顯現成效。

對于一家經歷大規模合并的銀行而言，資產質量是生命線。郭浩任內最顯著的功績之一，就是實現了資產質量指標的持續向好。數據顯示，中原銀行不良貸款率從2023年末的2.04%穩步下降至2025年末的1.96%，實現了“三連降”；與此同時，風險抵御能力顯著增強，撥備覆蓋率從154.06%提升至165.75%。這一套“降不良、增撥備”的組合拳，顯著提升了該行的穩健性和市場信心。

在基于郭浩上述戰略引領下，中原銀行近些年經營基本盤穩中有升。2023-2025年，其總資產從1.35萬億元增長至1.41萬億元，增幅約4.4%，在夯實質量的前提下實現了平穩增長。營業收入從261.83億元增至265.07億元；歸母凈利潤從32.21億元增至35.89億元，增幅約11.4%。

可見，在郭浩的帶領下，中原銀行成功度過了合并后的最敏感整合期，沒有出現重大的風險事件或業績滑坡，反而在復雜環境中實現了資產質量、盈利能力的較大改善，經營態勢從“整合求穩”轉向了“穩健向好”。所以郭浩的離任，也可看作是“完成整合筑基任務”后的正常人事交替，為如今新上任的新“將帥”周鋒與張濤搭檔，掃清部分障礙、夯實基礎。

另一方面，此次人事安排的“互補性”特征極為鮮明。

新任董事長周鋒的晉升路徑快速而清晰，他擁有近17年的金融監管機構（原河南銀保監局）工作經驗，并曾擔任濮陽市副市長、河南省政府副秘書長。這種“金融監管+地方政府”的復合背景，使其既深諳金融監管規則與風險底線，又熟悉地方政府運作與區域經濟發展戰略。

這不僅能夠讓中原銀行更高效地理解和對接河南省“十四五”乃至“十五五”期間的重大發展戰略（如科技創新、產業升級、鄉村振興等），推動“四個銀行”戰略與地方經濟規劃更緊密地結合。而且也在防范化解金融風險、推動銀行戰略與省級重大決策部署協同方面，具有天然優勢。且更為重要的是，周鋒快速從行長升任董事長，也反映了董事會對其統籌協調能力與戰略視野的認可。

新任行長張濤，則是一位從基層成長起來的“實戰派”銀行家。他在中國工商銀行河南省內分支機構深耕超過28年，歷任分行行長、省分行內控合規部總經理等關鍵職務，隨后又參與了河南農商聯合銀行的組建與整合工作，擔任副行長。

張濤的履歷完整覆蓋了國有大行的規范化運營、全面風險管理，以及省級農商行系統的改革實踐與本土化深耕。他的到來，有望將大型銀行的成熟內控經驗與對河南本地市場的深刻理解相結合，強化中原銀行的合規經營與業務拓展能力。

經由上述分析可見，周鋒與張濤的搭配，構成了“戰略引領與政策協同”+“專業經營與風險管控”的黃金組合。周鋒擅長在更高層面把握方向、對接資源，為中原銀行發展營造良好的外部環境；張濤則精于銀行內部管理、業務運營與風險控制，確保戰略有效落地。這一安排旨在確保中原銀行在已夯實的質量基礎上，進一步激發效益潛能，以及提升服務地方經濟的能力。

傳統主業韌性增長，內在驅動力是什么？

新管理層接手的，是一個基本面持續改善的中原銀行。其2025年財報多項指標顯示，該行在復雜環境下展現出了較強的經營定力和轉型成效。

整體業績穩健增長，盈利基礎夯實。在行業凈息差普遍承壓的背景下，中原銀行通過精細化管理實現了盈利能力的穩定。全年實現利息凈收入225.19億元，同比增長4.5%，成為營收增長的“壓艙石”，這一增速也超過了該行的資產增速。數字增長的背后，實則反映了該行經營中幾項深刻而積極的謀變。

（1）主動優化信貸結構，對公發揮主力，零售企穩回升。2025年，中原銀行貸款及墊款總額達7405.97億元，同比增長2.91%。其中，在零售信貸總體需求不足的現實條件制約下，該行卻意外取得了不錯增長，同比上漲2.86%，占總貸款的比重為36.8%，這在諸多上市銀行披露的零售貸款或多或少有所承壓下降情況中，算是少數比較亮眼的存在。

零售貸款逆勢增長，彰顯了其“市民銀行”戰略有效，本地客群基礎扎實，差異化服務與風險定價能力經受住了市場考驗，這明顯是一個積極信號。

而對公貸款同樣表現強勢，同比增長2.93%，占比提升至57%，穩健發揮增長主驅動作用。中原銀行的信貸策略錨定于實體經濟的關鍵增長領域，憑借植根河南所積累的深厚區域洞察與廣泛的客戶基礎，該行能在對公信貸市場需求復蘇時，利用其本土化服務的敏銳度優勢，迅速而精準地承接機遇。

（2）凈息差迎來了關鍵轉折。在貸款結構調整解決“投向”問題之外，凈息差回升則回答了“盈利”問題。2025年，中原銀行凈息差為1.68%，同比逆勢回升7個基點，終于終結了自2018年以來息差連續六年下滑的局面。

從資產端看，報告期末總生息資產收益率為3.39%，同比僅下降19個基點，是過去幾年中降幅最小的一次（如2023-2024年分別下降28、36個基點），表明其資產定價在低利率環境中已展現較強韌性。

負債端則表現更為突出，總付息負債成本僅為1.81%，同比大幅壓降了25個基點，這既受益于政策利率下行，也源于該行持續優化存款結構、管控負債成本的主動作為。

這一“資產端企穩、負債端改善”的組合，初步確認了中原銀行經營韌性的增強與息差回升拐點的到來。

（3）繼續深耕客群經營，存款“量價”有優勢。2025年末，中原銀行存款總額達到9812.89億元，增長7.6%，其中，對公存款余額達3573.42億元，市場份額在全省排名第一；個人存款6017.85億元，增長7.67%，AUM余額6995.89億元，增幅8.39%。

這一增長的本質是“高質量”的。其驅動力并非價格競爭，而是依托綜合金融服務與數字化能力促成的資金自然留存。無論是為企業客戶提供定制綜合金融方案、深化政銀企合作、通過積極推進大數據、人工智能等前沿技術應用等數字化服務，還是在聚焦重點客群分層經營理念下，為個人客戶提供線上線下多元化的財富管理方案。

多措并舉下，中原銀行通過提升服務效能，增強了客戶粘性與資金沉淀效率，由此形成了低成本、穩定性強的存款基礎，實質上為自身構建起關鍵的負債護城河。

總體來看，中原銀行在傳統存貸業務上的韌性，來源于“量、價、結構”三重因素的協同：信貸結構的主動調整保障了資產規模的穩健增長，凈息差回升趨勢預示著定價壓力緩解，而深厚的客戶基礎則為其提供了持續、低成本的資金源泉。這三者共同作用，使其利息收入增長路徑非常鮮明。

財管業務亮點多，資產質量邊際改善

除上述主營利息凈收入實現正增長外，另讓市場較為驚喜的是，中原銀行手續費及傭金凈收入也實現了同比2.1%的增長，達到14.47億元，雖然增速不是太高，但終結了此前連續三年下行的態勢，具有較大意義。這一增長，標志著該行在鞏固傳統信貸業務的同時，其財富管理轉型已開始實質性貢獻收益，為這家區域性銀行打開了更具潛力的價值增長空間。

支撐這份成績單的，是中原銀行在財富管理領域持續深耕所取得的實質性進展。截至2025年末，該行代銷信托、資管計劃等高凈值產品規模穩步攀升，較上年凈增14.58億元，產品銷量市場份額全省排名第一；財富傳承信托業務保持良好增長態勢，家族信托、保險金信托及家庭服務信托三類業務累計落地174筆，新增規模達2.83億元。

這些數據反映出，中原銀行的客戶資產配置正從單一的存款向多元化財富產品延伸，這既是市場機遇的顯現，更是該行服務能力與客戶信任度提升的直接證明。

再來看資產質量，邊際改善明顯，風險抵御能力增強。正如前文所提到的，目前中原銀行不良貸款率實現“三連降”，撥備覆蓋率持續提升，這一“一降一升”的組合，直觀展現了其風險管控的有效性。

同時，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率在2025年末分別達到8.89%、11.38%、13.52%，較上年末均有所提升，資本實力得到進一步夯實，為未來的業務發展和風險抵御提供了充足緩沖。

當然，財報也揭示了一些需要持續關注的領域，如個人消費貸款不良率的波動，以及房地產業務的風險化解。但這恰恰是新管理團隊未來發揮專業能力的空間所在，經前文分析，接棒出任新行長的張濤，本身就具備了深厚的內控與風險處置經驗，對于應對這些結構性挑戰至關重要，或許能夠拿出更多有針對性的解決方案。

綜上所述，中原銀行此次“將帥齊換”，是在其經營基本面穩健向好、戰略轉型步入深水區背景下的主動作為。它并非簡單的“換人”，而是基于該行新發展階段需求，進行的一次精準的“能力補強”與“治理升級”。同時，這份來之不易的2025年業績報告，也不僅是對中原銀行過去經營成果的肯定，更是對新班子的一份殷切期待。因此，站在資產規模突破1.4萬億元的新起點上，市場的關注點，也應從短期的人事變動疑慮，轉向長期觀察這一新組合如何將各自的稟賦轉化為中原銀行可持續的競爭力和價值創造能力。