百度李彥宏，又收獲一家上市公司

國產AI芯片扎堆上市，百度也開始發力了。

5月7日，證監會官網披露，昆侖芯已正式啟動科創板上市輔導，向IPO發起沖刺。

今年1月，昆侖芯向港交所秘密遞交了上市申請，這意味著它將同步推進港股和A股上市。

企查查顯示，昆侖芯為百度旗下控股芯片公司，持股約57.67%，百度創始人、董事長兼CEO李彥宏間接持股約11%。

去年下半年，昆侖芯完成C輪融資，估值210億元。中銀國際研究團隊認為，昆侖芯港股上市后估值應達到500億港元（約435億元人民幣）。

目前已經成功上市的寒武紀、摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技市值均突破千億。

成立15年

推出三代核心產品

昆侖芯成立于2011年，前身為百度智能芯片及架構部，CEO歐陽劍曾是百度首席架構師。

早期它主要聚焦百度內部的算力自主化探索，直到2018年，李彥宏在百度AI開發者大會上，正式宣布將其自研AI芯片命名為“昆侖”，從此重心開始轉向芯片研發。

目前昆侖芯共發布了三代系列產品：K系列、R系列和P800系列。

一代K系列主要應用于云端和邊緣端的AI推理，兼顧中小規模訓練；二代R系列性能較一代提升2-3倍，覆蓋從邊緣到云端的全場景，主打高性能推理和大規模訓練。

最新的三代P800系列搭載自研的XPU-P架構，采用7nm工藝，支持FP16 345 TFLOPS算力，96GB顯存，1.2TB/s帶寬，性能對標英偉達A800。

與之對比，英偉達H200采用4nm工藝，顯存配置141GB，算力1979 TFLOPS，是P800的近6倍，相當于從家用轎車換成了F1賽車。

華為昇騰910C和昆侖芯P800一樣同為7nm工藝，但算力達到800 TFLOPS，128GB顯存，3.2TB/s帶寬，就像從普通公路走向了高速路。

在大模型訓練領域，顯存越大、帶寬越快、算力越高，就意味著訓練的速度越快，迭代周期越短。

因而在大模型軍備競賽中，巨頭都不惜重金搶購最先進的AI芯片。

超一半客戶來自外部

出貨量排名第五

不過，P800的價格優勢非常明顯，差不多比昇騰910C便宜三分之一，更別說對比重金難求的H200。

去年4月，昆侖芯推出全棧自研高密度AI算力集群架構“昆侖芯超節點”，單柜可容納32-64張加速卡，突破傳統單機8卡限制，空間利用率提升8倍。

傳統8卡服務器集群，就算單卡的算力再高，也只能利用到六七成；昆侖芯超節點把算力的利用率幾乎拉滿，將單卡算力發揮到最大。

同時，昆侖芯還宣布P800點亮三萬卡集群，是國內首個全自研的三萬卡AI算力集群，這意味著它已經具備了大規模商業化服務的能力。

各地的智算中心、國家算力樞紐，建設起步就是萬卡級別，如果沒有這個能力，招標就很難拿下大單。

同年8月，昆侖芯就一舉拿下中國移動超10億元的AI服務器采購項目，在三個標包里份額均排在第一。

除此之外，招商銀行、南方電網、比亞迪、吉利汽車、vivo等行業頭部企業都是它的客戶，昆侖芯超半數收入都來自百度外部企業。

根據IDC發布的2025年全年中國AI芯片報告，總出貨量約400萬張，英偉達占據55%的份額，排名第一；華為昇騰81.2萬張，排在第二；阿里平頭哥以7%的份額排在第三，AMD緊隨其后。

昆侖芯和寒武紀并列排在第五名，出貨量約為11.6萬張。

在去年11月的百度世界大會上，昆侖芯公布了5年路線圖：計劃在今年上市全新一代M100，定位大規模AI推理；2027年上市M300，面向超大規模多模態模型訓練和推理。

結語

今年2月，百度公布2025年全年財報，總營收1290.79億元，同比下降3.04%，其中搜索及信息流廣告等傳統業務收入持續收縮，同比下降15%。

與此同時，AI業務已經成為新的核心增長引擎，收入400億元，同比增長達到48%。

在財報會上，百度CFO何海建表示，昆侖芯的拆分上市，將為百度整體解鎖更大的價值。這也是何海建上任后，百度在資本市場的第一個大動作。

以前的百度，始終被定位為以搜索廣告為主的互聯網公司；現在，它已經是一個橫跨AI芯片、云計算、自動駕駛的科技公司。

在AI時代，百度的核心資產將會被重新估值。