從規(guī)模擴(kuò)張到利潤翻番，四川銀行2025年報(bào)里的三個(gè)關(guān)鍵信號

截至2025年末，四川銀行集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到7138.61億元，較上年末凈增2804.42億元，增幅64.70%。營收和利潤的彈性更為驚人——全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入110.67億元，同比增長39.80%；利潤總額42.54億元，同比增幅達(dá)到100.47%，實(shí)現(xiàn)翻倍。歸屬于母公司股東的凈利潤25.18億元，同比增長23.98%。在銀行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，該行凈息差較上年提升0.18個(gè)百分點(diǎn)至1.99%，盈利能力逆勢走強(qiáng)。

2025年，四川銀行完成對長城華西銀行40.92%股權(quán)的收購，并將其納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。長城華西銀行是一家資產(chǎn)規(guī)模長期在千億級徘徊的城商行，總部位于德陽，在成德綿經(jīng)濟(jì)帶擁有深厚的網(wǎng)點(diǎn)根基。這是四川銀行成立以來最大規(guī)模的同業(yè)并購，也成為其資產(chǎn)總額突破7100億元的直接推手。并表之后，四川銀行的牌照布局、客戶基礎(chǔ)與區(qū)域協(xié)同效應(yīng)迅速放大——數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)發(fā)放貸款和墊款達(dá)3608.28億元，較上年末增長69.33%；吸收存款4816.20億元，增幅66.17%。存貸業(yè)務(wù)的擴(kuò)張速度幾乎與總資產(chǎn)同步，說明并購帶來的并非簡單的賬面并表，而是真正撬動(dòng)了業(yè)務(wù)量的躍升。

2025年末，集團(tuán)不良貸款率為1.59%，撥備覆蓋率256.97%，兩項(xiàng)指標(biāo)均在監(jiān)管要求之內(nèi)。流動(dòng)性比例高達(dá)159.98%，較上年增加36.33個(gè)百分點(diǎn)，為抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)留足了安全墊。這在當(dāng)前的區(qū)域銀行環(huán)境中并不多見——不少銀行在規(guī)模擴(kuò)張期往往伴隨著不良率的反彈，而四川銀行通過審慎的并表管理和資產(chǎn)清收，大體維持了資產(chǎn)質(zhì)量的平穩(wěn)。

如果說并購整合是四川銀行2025年“對外擴(kuò)張”的主線，那么零售與普惠業(yè)務(wù)的深耕則是“向內(nèi)挖潛”的支撐。該行年內(nèi)發(fā)放各類特色銀行卡111.67萬張，涵蓋“天府糧倉·蜀農(nóng)一卡通”“尊師卡”“建設(shè)者卡”“金盾卡”等十余個(gè)細(xì)分場景，試圖通過精準(zhǔn)客群經(jīng)營穿透不同行業(yè)與社群。截至年末，全行特色卡累計(jì)發(fā)卡387.30萬張，各類商圈優(yōu)惠補(bǔ)貼活動(dòng)累計(jì)參與超1831萬人次。普惠小微貸款余額達(dá)到211.37億元，增速25.95%，居于四川省內(nèi)法人銀行前列。在綠色金融領(lǐng)域，該行綠色貸款余額突破231億元，增長超60%，連續(xù)兩個(gè)季度獲得人民銀行綠色金融評估“優(yōu)秀”評價(jià)。

在金融市場業(yè)務(wù)上，四川銀行嘗試了一條差異化路徑。信用債投放在川內(nèi)市場份額占比達(dá)12%，金融債年度發(fā)行規(guī)模破百億元。值得關(guān)注的是，該行成功發(fā)行了全國首單商業(yè)銀行浮息科創(chuàng)金融債，以及首筆永續(xù)債。浮息債的設(shè)計(jì)在利率下行周期中可為投資者提供浮動(dòng)收益保護(hù)，這類創(chuàng)新產(chǎn)品的落地，某種程度上反映了四川銀行在資本補(bǔ)充和負(fù)債管理上的主動(dòng)性。

科技投入是另一個(gè)看點(diǎn)。歷時(shí)三年，四川銀行建成“兩地四中心”高可用容災(zāi)架構(gòu)，新一代信息科技主體工程完工。全年獲得18項(xiàng)科技獎(jiǎng)項(xiàng)，連續(xù)四年獲評“企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)跑者”。對于一家資產(chǎn)規(guī)模剛過7000億的省級城商行而言，如此體量的科技基建投入，顯然不是為了短期盈利，而是為后續(xù)數(shù)字化獲客和運(yùn)營效率變革鋪路。

當(dāng)然，這份年報(bào)也并非沒有隱憂。平均總資產(chǎn)收益率（ROA）為0.45%，較上年末下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。這意味著資產(chǎn)規(guī)模的急速擴(kuò)張，暫時(shí)攤薄了單位資產(chǎn)的產(chǎn)出效率。并購帶來的整合成本、新網(wǎng)點(diǎn)與新系統(tǒng)的投入，以及普惠和綠色金融領(lǐng)域相對較低的息差，都在一定程度上拉低了ROA。同時(shí)，雖然歸母凈利潤同比增長23.98%，但增幅遠(yuǎn)低于利潤總額的翻倍表現(xiàn)，顯示出少數(shù)股東損益的變化或是一次性并表因素的影響。

四川銀行的2025年，本質(zhì)上是一個(gè)“用并購換規(guī)模、以時(shí)間換空間”的典型樣本。它用一份近乎激進(jìn)的擴(kuò)表成績單，證明了自己在區(qū)域整合中的行政協(xié)調(diào)能力和資本運(yùn)作效率。但接下來的問題更為現(xiàn)實(shí)：當(dāng)長城華西銀行的并表紅利被完全消化之后，內(nèi)生增長的引擎是否已經(jīng)啟動(dòng)？凈息差能否在1.99%的基礎(chǔ)上繼續(xù)上行？以及，那些投入巨大的科技基建和普惠網(wǎng)絡(luò)，何時(shí)轉(zhuǎn)化為真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力？這些問題的答案，將決定四川銀行是從一家“7000億”規(guī)模的銀行，成長為一家真正有競爭力的“省級主力銀行”。