雨前情報 | 谷歌第八代TPU訓練推理分拆；五家央企聯合設立海上發射公司；多肽藥物賽道分化

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1、谷歌第八代TPU訓練推理分拆，AI芯片進入“專業化分工”時代

2、五家國央企聯合設立公司，劍指商業航天海上發射

3、多肽藥物賽道分化，單品稱王時代終結

4、DeepSeek正式開源V4系列大模型，開源AI競爭由“模型追趕”轉向“體系爭奪”

5、我國太空金屬增材制造完成在軌驗證，開啟在軌制造新賽道

6、硫化物固態電解質成本大降80%，全固態電池商業化“臨門一腳”

7、模數共振行動落地，推動數據模型協同進化新范式

8、并購成熟品牌，仿制藥企轉型最優解

9、中國移動將推出AI-eSIM產品，開啟通信與智能融合新范式

10、全域管制空域實施，無人機行業迎來合規轉型拐點

11、磁流變技術國產突破，智能懸架加速發展

12、我國AI推理數據量首次超過訓練數據量，產業從“燒錢訓練”轉向“場景落地”

谷歌第八代TPU訓練推理分拆，AI芯片進入“專業化分工”時代

近日，谷歌在Cloud Next 2026上公布第八代TPU路線圖，首次將訓練與推理芯片徹底拆分：訓練芯片Sunfish聚焦極致算力與內存帶寬，推理芯片Zebrafish專注低成本與高能效，這一架構轉向標志著AI芯片邁入“專業化分工”階段，通用加速器承載全部AI負載的范式正在加速失效。

在系統設計層面，谷歌放棄“訓練+推理”通用架構，轉向按負載場景定制芯片，并聯合博通、聯發科等構建多供應商體系，壓低推理成本。該模式強化了谷歌的議價與供應鏈冗余能力，同時提升資源調度效率，使不同任務能夠匹配最優硬件方案。

雨前顧問認為，AI芯片競爭重心正從“峰值算力競賽”升級為“推理成本與利潤率競爭”。當前算力需求的主戰場已由訓練轉向大規模推理服務，能否以更低成本、更高效率提供推理能力，將直接決定云廠商對千億級客戶的吸引力。谷歌拆分架構帶來的性價比提升，直接擊中了行業的核心痛點。芯片競爭的下半場，比拼的不再是通用算力極限，而是針對特定AI場景的最優解能力——從“通用引擎”轉向“專用心臟”。在推理市場的增量爭奪中，專用架構將有機會重新定義規則。

（數字經濟研究部 文巧）

五家國央企聯合設立公司，劍指商業航天海上發射

近日，上海商業航天海上發射技術有限公司成立，注冊資本11億元，劍指商業航天海上發射， 五家股東全是國央企公司，包括上海垣信衛星科技有限公司、中國海洋工程裝備技術發展有限公司、中國航天科技集團商業火箭有限公司、上海市莘莊工業區經濟技術發展有限公司、上海國盛（集團）有限公司，所涉業務形成了衛星運營、火箭制造、海工裝備、園區開發、國有資本的全鏈條閉環。

雨前顧問認為，當前大型衛星星座組網在即，商業航天卻面臨“星等箭，箭等場”困境，主要體現在兩個方面：一是發射工位不足，我國建有4大傳統發射中心，2大商用發射場，累計發射工位30個，約一半軍用，一半商用。軍用工位不開放，商用工位中，7個是企業自建自用，工位已被提前鎖定，1個是長八的專屬工位，還有小部分在建設或審批中，實際對外開放的通用工位極少。二是受限發射流程，火箭發射涉及空域審批、海域使用、安全區劃、發射許可等多個審批流程，拉長發射周期。

陸地發射中心優先保障國家隊的軍工、科研任務，空域和運輸條件限制多，且成本偏高，無法滿足當前商業航天的需求，海上發射則可以解決這些痛點。已投用的6大發射中心/場，僅海陽東方航天港具備海上發射能力，上海商業航天海上發射技術有限公司的成立，將打破海陽單一格局，是商業航天海上發射能力的重要補充。

（裝備制造研究部 康丹）

多肽藥物賽道分化，單品稱王時代終結

當前行業內對主流多肽藥物的關注呈現明顯分化。司美格魯肽技術路線與市場定位已顯老化，國內專利雖已到期，但因發酵-半合成工藝門檻較高，仿制熱度低于預期，關注度持續衰減。替爾泊肽憑借雙靶點機制在療效與副作用的平衡上具相對優勢，但效果個體差異較大，難以形成碾壓式替代。瑞他魯肽作為新一代產品，市場使用量穩步增長，用戶基數持續擴大。

雨前企服認為，多肽藥物賽道正經歷從“爆品驅動”向“代際分化”的關鍵轉折。司美格魯肽專利到期但發酵半合成工藝構筑的高壁壘，使其難以復制小分子化藥的“專利懸崖”式放量，國內仿制熱情低于預期，關注度自然衰減。替爾泊肽憑借雙靶點機制在療效與副作用平衡上展現出相對優勢，但個體差異問題意味著其無法形成“碾壓式”替代。值得關注的是瑞他魯肽——作為已進入市場驗證期的新一代產品，用戶基數的穩步擴大暗示其可能在真實世界應用中完成對前代產品的漸進式替代。

多肽藥物競爭已從GLP-1單靶點時代的“單品稱王”，轉向多靶點、多適應癥、多劑型的精細化分層競爭，后發者若不能在療效差異化或給藥便利性上建立明確優勢，將難以撼動現有格局。

（雨前企服 于潤瑜）

DeepSeek正式開源V4系列大模型，開源AI競爭由“模型追趕”轉向“體系爭奪”

近日，DeepSeek發布V4系列預覽版并開放權重，包含V4-Pro與V4-Flash兩個版本。官方模型卡顯示，V4-Pro采用MoE架構，總參數約1.6萬億、激活參數約490億；V4-Flash總參數約2840億、激活參數約130億，二者均支持100萬Token上下文，采用MIT許可開放。

雨前顧問認為，V4開源的核心意義不在于“再造一個強模型”，而在于DeepSeek正在以開源方式爭奪下一代AI基礎設施解釋權。從技術來看，V4實現差異化路線突破，打破海外算力依賴路徑。該模型未延續海外閉源模型“堆參數、堆算力”的迭代邏輯，通過原創架構優化實現效率躍升，且與華為昇騰等國產算力兼容適配，驗證了“算法稀疏化+工程優化”可彌補物理算力代差，為國產AI技術自主可控提供了可復制的實踐范式。

從產業來看，“開源普惠+軟硬協同”策略將重構產業格局。V4全量開源大幅降低AI應用門檻，推動AI從頭部企業專屬能力向通用基礎設施轉型；研發主體優先向國產算力廠商開放適配、未向英偉達等海外廠商提供預發布版本的策略，加速了“國產模型+國產芯片”的生態閉環成型，有效對沖外部高端算力封鎖風險。

從應用來看，百萬級上下文意味著模型可一次性承載長報告、代碼庫、合同組、知識庫與多輪任務鏈，AI能力由“單次問答”轉向“組織記憶處理”。這將顯著提高開源模型在政務、金融、制造、科研等長文檔密集場景中的可部署價值。

（數字經濟研究部 張文梓伊）

我國太空金屬增材制造完成在軌驗證，開啟在軌制造新賽道

4月27日，中國科學院力學研究所聯合中國科學院微小衛星創新研究院，在輕舟試驗飛船上成功完成太空金屬增材制造技術演示驗證。本次任務在600公里軌道高度，通過地面遙控啟動制造載荷，采用激光熔絲方式穩定完成金屬熔融沉積成形，順利達成全部預定目標。這是我國首次在軌道長期運行環境中完成金屬3D打印全流程系統在軌驗證，標志著我國成為全球少數掌握該核心技術的國家，與國際空間站2024年完成的全球首次在軌驗證的技術代差縮短至兩年左右。

雨前企服認為，一是重構太空工業底層邏輯。在軌金屬增材制造技術將大幅降低空間站備件、衛星載荷對地面發射補給的依賴，打破航天任務“地面預制、發射上天、現場裝配”的傳統模式，推動太空工業體系從“地面發射—太空裝配”向“太空制造—在軌組裝”的全新范式升級。二是開辟商業航天全新增長賽道。太空在軌制造產業鏈上游覆蓋特種航天材料、微重力適配3D打印核心設備，下游深度連接在軌維修延壽、空間設施運維、深空探測任務保障等剛性場景，是商業航天“太空后市場”的核心支撐技術。據行業機構預測，2026年全球在軌服務市場規模約37.5億美元，預計2035年將增長超126億美元，該技術的突破將為賽道長期增長注入核心動力。三是全面強化我國空間資產自主保障能力。隨著“輕舟”系列后續試驗任務推進及中國空間站應用與發展階段的持續深化，該技術將充分發揮“在軌移動制造車間”的核心功能，助力我國建立太空制造領域的自主技術標準，大幅提升我國空間基礎設施的運行韌性與深空探測自主保障能力。

（雨前企服 范玥）

硫化物固態電解質成本大降80%，全固態電池商業化“臨門一腳”

4月29日，寧德時代首次公開其新型硫化物電解質“CSE-2”的量產工藝數據：采用低成本硫化鋰前驅體與干法成膜技術，使電解質材料成本從目前的5000元/kg降至1000元/kg以下，降幅超80%。同步消息，豐田宣布其搭載硫化物電解質的全固態電池試制線將于2027年正式量產，能量密度達450Wh/kg。國內清陶能源、衛藍新能源也于本周相繼披露硫化物電解質中試線投產。

雨前企服認為，硫化物電解質因離子電導率接近液態電解質，長期以來是固態電池的首選路線，但成本和空氣穩定性兩大瓶頸嚴重制約產業化。此次寧德時代的降本突破，疊加豐田的量產時間表，釋放了一個關鍵信號：全固態電池正從“材料可行”走向“工程經濟可行”。一是顛覆了“硫化物=昂貴”的行業成見。通過分子層級的前驅體創新和卷對卷干法工藝，硫化物電解質成本首次降至鋰離子電池隔膜+電解液的水平，打破了全固態電池只能用于航空航天等不計成本領域的局限，乘用車量產裝車成為可能。二是將倒逼氧化物、聚合物等競爭路線加速技術迭代。硫化物在電導率上天然占優，一旦成本和穩定性問題被初步攻克，其他路線若無差異化優勢（如極低成本或特殊柔性場景），將面臨巨大壓力。三是中國在硫化物低成本化上已掌握先發優勢，但裝備與工程化經驗仍是薄弱環節。日本車企在干法電極、無溶劑成型工藝上積累深厚，國內材料企業需盡快補上連續混合、保護氣氛成型等成套裝備的自研能力。建議產業界聯合建立硫化物固態電解質開放驗證平臺，降低下游電池廠的材料導入門檻，同時同步制定空氣穩定化處理、回收利用等團體標準，鞏固先發優勢。

（雨前企服 馮杰）

模數共振行動落地，推動數據模型協同進化新范式

近日，工信部、國家數據局聯合發布并啟動2026年“模數共振行動”，圍繞鋼鐵、汽車、航空航天等20個重點行業，系統推進“人工智能+制造”落地。行動明確以高質量數據集構建、行業模型研發和智能體應用為核心路徑，提出打造“數據—模型—場景應用”閉環體系，并部署建設“模數共振”空間與創新聯合體，形成模型與數據協同演進的產業機制。

雨前顧問認為，“模數共振行動”標志著我國人工智能發展轉向“數據+模型”雙輪驅動，打通數據要素價值釋放與行業模型落地的結構性堵點，推動形成以高質量數據集為底座、行業模型為引擎、應用場景為牽引的閉環生態。

一方面，數據要素價值加速重構，行業高質量數據集成為人工智能應用競爭的核心戰略資源，各地在行業數據沉淀規模、數據集質量、數據產權制度與流通機制建設方面的差異，將成為未來產業競爭的關鍵分水嶺。另一方面，通過高價值場景持續反饋數據，模型將實現針對制造業機理的深度優化，解決當前泛化能力不足、場景適配低效等關鍵瓶頸。

（數字經濟研究部 張啟茂）

并購成熟品牌，仿制藥企轉型最優解

4月27日，印度最大藥企太陽制藥宣布以117.5億美元現金收購主營女性健康、生物類似藥與成熟品牌藥的美國歐加隆（Organon），預計2027年初完成交割。交易完成后，太陽制藥將擁有更豐富的商業化新產品，年營收將達124億美元，躋身全球藥企前25強，并成為全球女性健康領域前三企業。

我們認為，大型仿制藥企高效轉型更優路徑是收購品牌而非收購管線。當前國內多數仿制藥企的轉型路徑是從仿制藥到首仿藥再到改良型新藥，對企業的研發能力及風險控制能力有較高要求，并非最優轉型路徑。而收購成熟品牌藥可快速突破自身短板，直接獲取高壁壘專科藥資產、合規的市場準入資質及成熟的品牌影響力，可有效降低轉型風險、縮短轉型周期，加速實現從“仿制藥提供商”向“綜合型藥企”的跨越式發展。

（醫藥能源研究部 鄭子薈）

中國移動將推出AI-eSIM產品，開啟通信與智能融合新范式

5月7日至9日，中國移動將在2026移動云大會上正式推出AI-eSIM產品。該產品并非傳統eSIM的簡單升級，而是將自研“九天”大模型能力深度集成至eSIM芯片，為終端設備配備“智能大腦、安全底座、算力服務和數字賬戶”四大核心能力。產品可實現毫秒級AI響應，交互延遲降低60%以上；內置安全芯片級數字身份證，強化設備監管；待機功耗低至1mW以下，較傳統方案降低80%。初期將賦能AI玩具、智慧穿戴設備，后續拓展至機器人、無人機及工業設備等領域。

雨前顧問認為，AI-eSIM將進一步重構消費電子的技術架構、商業模式和競爭規則，為終端廠商開辟了新的價值空間。成都憑借萬億級電子信息產業根基、完整AI政策體系和中國移動在蓉的研發布局積累，具備率先搶占這一產業窗口期的堅實基礎。建議成都以場景開放牽引技術創新、以資本賦能加速產業生態集聚，力爭在下一代智能終端格局中形成差異化競爭優勢。

（電子信息研究部房光磊）

全域管制空域實施，無人機行業迎來合規轉型拐點

近日，《北京市無人駕駛航空器管理規定》正式施行，北京全域被劃定為無人駕駛航空器管制空域，所有室外飛行活動均需經空中交通管理機構批準。行業龍頭大疆在北京的所有門店已啟動產品下架流程，全北京將不再售賣大疆無人機。

雨前顧問認為，該規定的實施是國內低空監管趨嚴的標志性事件，凸顯安全優先的行業治理導向。首都作為特殊管控區域，此舉釋放出明確信號，消費級無人機合規化、精細化管理成為必然趨勢。政策將直接收縮消費級市場空間，倒逼企業調整渠道策略，轉向合規場景與非受限品類。長期來看，行業需告別“重銷售、輕監管”模式，完善實名登記、飛行報備等機制，在公共安全與產業發展間找平衡，推動低空經濟從娛樂消費向規范化應用轉型。

（裝備制造研究部 陸雪瑩）

磁流變技術國產突破，智能懸架加速發展

近日，2026年北京國際車展上北汽極狐MPV問道V9憑借標配磁流變懸架成為全場焦點。磁流變懸架摒棄了機械閥體設計，通過磁場直接改變磁流變液的流變特性，響應速度可達每秒1000次，是CDC懸架的10到30倍；系統響應時間縮短至20毫秒內，較CDC懸架縮短40%；阻尼調節范圍是CDC的兩倍，徹底打破了傳統懸架“操控與舒適不可兼得”的痛點。

磁流變液是磁流變懸架的核心，過去配方長期被海外壟斷，東升股份自主研發出MR25、MR28、MR30、MR35四款磁流變液產品，具備磁化快、磁矩強、屈服強度高的優勢，工作溫度覆蓋-40℃至140℃，零場粘度、剪切應力、抗沉降性等關鍵指標均達到國際先進水平。磁流變液的國產化將推動磁流變懸架整體成本下降達40%至66%，隨著規模效應的進一步釋放，磁流變懸架成本有望降至6000元以內，成為15萬-25萬級主流市場的選擇。雨前顧問認為，本次問道V9的亮相是國內自主磁流變懸架技術首次以完整系統形態進入主機廠前裝配套體系，國產化突破將大力推動以空氣彈簧+MRC的半主動懸架成為更多車型的首選方案。

（裝備制造研究部 王強）

我國AI推理數據量首次超過訓練數據量，產業從“燒錢訓練”轉向“場景落地”

4月29日至4月30日，第九屆數字中國建設峰會上發布數據顯示，2025年，我國用于人工智能訓練和推理的數據總量為199.48艾字節（EB），同比增長42.86%。其中，推理數據量首次超過訓練數據量，達101.34EB，標志著人工智能進入訓練與推理并重、應用驅動迭代的新階段。

雨前顧問認為，推理數據量首超訓練數據量是AI產業發展的重要拐點，意味著產業從“技術競賽”邁入“價值變現”的關鍵周期，算力投入結構亦隨之重構，大模型訓練進入存量優化階段，企業不再單純追求參數規模，而是關注推理效率、響應速度和垂直場景的適配能力。

（數字經濟研究部 易睿敏）

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