招商銀行第一季歸母凈利僅增1.5% 信用卡貸款減少386億不良率達1.9%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

“零售之王”招商銀行（600036.SH、03968.HK）首季成績引發(fā)市場熱議。

近日，招商銀行發(fā)布一季報。2026年一季度，該行實現(xiàn)營業(yè)收入869.4億元，同比增長3.81%；歸屬于該行股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）378.52億元，同比增長1.52%。

一季報發(fā)布之后，4月29日，招商銀行A股、H股股價分別下跌2.78%、4.07%。

長江商報記者注意到，截至3月末，招商銀行零售貸款不良率由上年末的1.08%提升至1.14%，其中信用卡貸款余額為9004.17億元，較上年末減少385.74億元，降幅4.1%；不良貸款余額171.48億元，較上年末增加7.78億元，增幅4.75%，不良率由1.74%升至1.9%。

業(yè)績增速明顯放緩

2026年一季報顯示，報告期，招商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入869.4億元，同比增長3.81%；歸母凈利潤378.52億元，同比增長1.52%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤377.95億元，同比增長1.77%。

報告期內(nèi)，招商銀行年化后歸屬于該行股東的平均總資產(chǎn)收益率（ROAA）和年化后歸屬于該行普通股股東的平均凈資產(chǎn)收益率（ROAE）分別為1.14%、13.48%，同比分別下降0.07個百分點、0.65個百分點。

作為股份行中的優(yōu)等生，招商銀行這份一季報市場評價不一。

4月28日，摩根大通報告指出，該行首季收入按年增長4%，純利按年增長2%，收入較該行預(yù)期高出2%，純利則低1%。瑞銀研報顯示，招商銀行首季歸母凈利潤同比增長1.5%，略低于該行預(yù)期。

一季報發(fā)布之后，4月29日，盤中招商銀行A股股價跌逾4%，尾盤收跌2.78%，報38.5元/股；H股股價48.06港元/股，當日下跌4.07%。

美銀證券則認為，招商銀行首季業(yè)績大致符合預(yù)期，撥備前利潤同比增長4.5%，較2025財年的跌1.6%有所改善。

事實上，近兩年招商銀行的業(yè)績增速已明顯放緩。

2023年，招商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入3391.23億元，同比下降1.64%；歸母凈利潤1466.02億元，同比增長6.22%。

2024年，該行營收3374.88億元，同比下降0.48%；歸母凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%。

2025年，招商銀行營業(yè)收入3375.32億元，同比增長0.01%；歸母凈利潤1501.81億元，同比增長1.21%。

從營收結(jié)構(gòu)來看，2026年一季度，招商銀行實現(xiàn)凈利息收入556.42億元，同比增長4.99%，在營業(yè)收入中占比為64%。報告期內(nèi)，該行凈利差1.77%，凈利息收益率1.83%，同比分別下降5個基點和8個基點，環(huán)比分別下降2個基點和3個基點。

對此，招商銀行稱，主要是受貸款重定價的影響，疊加有效信貸需求不足、零售貸款占比下降等因素影響，生息資產(chǎn)收益率有所下降，是拉低凈利息收益率的主要因素。與此同時，該行持續(xù)推動負債高質(zhì)量增長，部分抵消資產(chǎn)收益率下降帶來的影響。

一季度，招商銀行實現(xiàn)非利息凈收入312.98億元，同比增長1.77%。其中，凈手續(xù)費及傭金收入206.56億元，同比增長4.87%；其他凈收入106.42億元，同比下降3.77%，主要是債券投資價差收入減少。報告期內(nèi)，該行投資收益39.86億元，同比下降約66%。

在支出端，一季度，招商銀行信用減值損失148.46億元，同比增長15.65%。其中，貸款和墊款信用減值損失148.58億元，同比增加12.28億元。

零售貸款規(guī)模收縮1%

截至2026年一季度末，招商銀行資產(chǎn)總額13.48萬億元，較上年末增長3.17%；貸款和墊款總額7.46萬億元，較上年末增長2.84%；負債總額12.19萬億元，較上年末增長3.43%；客戶存款總額9.96萬億元，較上年末增長1.25%。

長江商報記者注意到，截至一季度末，招商銀行零售貸款3.68萬億元，較上年末減少371.51億元，降幅1%。

對此，招商銀行方面稱，主要是居民消費及購房需求仍處于復(fù)蘇期，該行堅持穩(wěn)健審慎的原則，持續(xù)加強對零售客戶的綜合服務(wù)能力，推動零售貸款保持平穩(wěn)運行。

截至一季度末，招商銀行零售客戶數(shù)2.27億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長1.34%；管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額17.86萬億元，較上年末增加7726.46億元，增幅4.52%。

此外，一季度末，招商銀行公司貸款3.44萬億元，較上年末增加2244.23億元，增幅6.98%。

而在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2026年一季度末，招商銀行不良貸款余額698.58億元，較上年末增加16.52億元；不良貸款率0.94%，與上年末持平；撥備覆蓋率387.76%，較上年末下降4.03個百分點；貸款撥備率3.63%，較上年末下降0.05個百分點。

其中，招商銀行零售貸款不良率由上年末的1.08%提升至1.14%，公司貸款不良率則由上年末的0.84%下降至0.78%。

需要注意的是，截至一季度末，招商銀行信用卡貸款余額為9004.17億元，較上年末減少385.74億元，降幅4.1%；不良貸款余額171.48億元，較上年末增加7.78億元，增幅4.75%，不良率由1.74%提升至1.9%。

一季報還顯示，報告期，招商銀行新生成不良貸款189.27億元，同比增加22.75億元；不良貸款生成率（年化）1.08%，同比上升0.08個百分點。其中，公司貸款不良生成額11.77億元，同比增加1.79億元；零售貸款（不含信用卡）不良生成額57.08億元，同比增加0.61億元；信用卡貸款不良生成額120.42億元，同比增加20.35億元。

報告期內(nèi)，招商銀行共處置不良貸款171.92億元。其中，常規(guī)核銷63.57億元，現(xiàn)金清收17.15億元，不良資產(chǎn)證券化83.36億元，通過抵債、轉(zhuǎn)讓、重組上遷等其他方式處置7.84億元。

截至一季度末，招商銀行關(guān)注貸款余額1102.33億元，較上年末增加63.73億元，關(guān)注貸款率1.48%，較上年末上升0.05個百分點；逾期貸款余額960.60億元，較上年末增加54.14億元，逾期貸款率1.29%，較上年末上升0.04個百分點。

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