霍爾木茲海峽危機對歐洲塑料回收業的影響

美伊沖突升級及霍爾木茲海峽航運中斷，對全球能源和化工原料供應鏈造成了前所未有的破壞。2025年，中東地區占全球商品化學品和塑料出口的25%，其中關鍵產品包括近1700萬噸聚烯烴中的1250萬噸聚乙烯。

在聚酯產業鏈中，歐洲對二甲苯（PX）消費量的33%和對苯二甲酸（PTA）消費量的40%來自中東和亞洲，這表明歐洲本土原生PET價值鏈對貿易流變化具有較高的敏感性。

對于歐洲回收市場而言，影響程度將取決于危機的持續時間及其對原生材料供應和定價的影響，同時也取決于能源成本上漲對生產、物流及消費者支出意愿產生的更廣泛效應。

對原生材料的影響

原油價格上漲傳導至價值鏈下游，原生PET價格開始大幅上漲，首先影響到具有影響力的亞洲地區，隨后波及歐洲的PET原料成本。

霍爾木茲海峽中斷造成的物流問題，既影響了PET及原料的交付，也推高了運費。供應不確定性增加了對歐洲PET的需求，但此前開工率下降、工廠關停、計劃外停工以及原料供應受限，將給PET供應帶來壓力，即使工廠試圖提高產量。

原生聚烯烴市場受到的直接影響是現貨價格急劇上漲，原因是來自中東的聚合物和原料進口減少。如果中斷持續，隨著歐洲國內生產商面臨原料采購限制（至少有一家供應商已宣布銷售遭遇不可抗力），供應可能進一步收緊。

對歐洲再生材料的短期影響2.1 再生PET市場

到目前為止，對歐洲rPET市場的直接影響相對較小，因為3月份的大部分業務已在沖突爆發前完成。2026年初，由于下游消費者需求疲軟，PET包塊、rPET片材和顆粒以及瓶坯的庫存處于異常高的水平（不合時令地偏高）。

短期來看，更高的運輸成本預計將向下游傳導，并對rPET價格構成上行壓力。然而，在整個價值鏈供應仍然充足的情況下，買家可能會抵制原料和rPET價格的大幅上漲。市場將力求避免重演2022年價格波動對回收行業造成重大損害的局面。

盡管如此，來自對成本敏感的終端用戶（主要來自片材和熱成型行業）的詢盤正在增加，原因是原生PET供應不確定性和價格飆升。那些尚未實施強制性回收含量目標、此前因rPET價格高于原生PET而轉向使用原生料的終端用戶，如果原生PET價格持續高于rPET，成本節約將激勵更多終端用戶在其原料配比中增加rPET的使用。

然而，任何影響預計都是暫時的——僅限于沖突持續期間及隨后的再平衡期——此后，全球原生產能過剩可能會再次對價格形成下行壓力。

2.2 再生聚烯烴（rPP、rHDPE）

對再生聚烯烴市場的影響迄今有限，因為替代動態因最終用途而異。

包裝級需求：主要由品牌所有者可持續發展承諾及為2030年法規所做的初步準備推動，采購量通常與長期戰略規劃一致。提高產品中再生含量通常需要較長的測試期，使得需求在很大程度上與原生價格的短期飆升脫鉤。

非包裝應用：需求則受與原生料相比的成本節約驅動，只有當加工商預計原生-再生價差能連續數月保持高位，足以證明為改用不同原料而調整設備的成本合理時，才可能出現顯著的替代。

盡管如此，原生價格上漲可能通過緩解競爭壓力直接影響再生料定價，從而支持回收商的利潤率——近年來其利潤率已受到嚴重擠壓。

最近，隨著原生成本飆升，歐洲rPP和rHDPE價格價差發生變化：包裝級天然顆粒價差幾乎降至零，而對于任何考慮使用非包裝級再生顆粒的工業買家而言，則出現了巨大的成本節約空間。工業后rPP從替代需求的改善中獲益最多。設有塑料包裝稅的國家可能會更積極地轉向使用消費后再生（PCR）材料。

同樣，任何影響預計都是暫時的——僅限于沖突持續期間及隨后的再平衡期——此后，全球原生產能過剩可能會再次對價格形成下行壓力。

對歐洲回收市場的長期影響

能源價格高企的殘余效應對歐洲回收行業構成下行風險。

盡管許多回收商可能通過鎖定或固定的年度電力合同在短期內免受沖擊，但持續的能源價格不確定性可能會給未來談判帶來壓力，而那些更依賴現貨市場的回收商將面臨更直接的成本壓力。燃料價格上漲也會提高物流成本，這可能進一步侵蝕已導致該地區多家企業破產的微薄利潤率。

持續的高能源價格還可能加劇本已沉重的生活成本壓力，抑制消費者和工業支出，最終限制包裝和建筑行業的總體聚合物需求。

無論沖突帶來何種短期影響，回收料需求的根本性疲軟仍然是歐洲回收行業面臨的主要挑戰。在歐盟尋求平衡可持續性、供應安全性和競爭力等優先事項時，關鍵政策的發展可能會嚴重擾亂當前的發展軌跡。（來源：packaging europe）

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