上海
隨著上市公司一季報披露完成，市場進入基本面驗證階段，半導體、鋰電等景氣板塊推動結構性行情深化。多數機構對節后行情保持樂觀，認為外圍不確定性減弱后，5月投資邏輯聚焦AI算力、國產芯片、存儲、鋰電池及能源等主線，同時內需周期領域左側布局漸成共識。
科技方面，半導體板塊輪動明顯，科創芯片ETF節前一周漲幅超10%，工銀瑞信指出，半導體設備企業盈利向好，AI算力需求高景氣疊加國產擴產加速，2026年存儲與先進制程擴產有望提升。興證全球張榮朗沐認同存儲“超級周期”，看好IDM原廠及設備公司等環節。
鋰電領域，上下游全環節一季報向好，碳酸鋰價格已達18萬元/噸，需求端海外車出口與儲能招標旺盛。工銀瑞信稱，鋰電供需改善推動盈利修復，2026年龍頭將穩價保位，二線企業亦可突圍，華夏基金建議通過ETF布局全鏈。
周期領域，經濟溫和復蘇下，房地產（預計規模10萬億元）、化工（供給見底、需求弱復蘇）、煤炭（邏輯轉向股息紅利）、稀有金屬（鎢鉬銻鋰稀土等稀缺高彈性）獲機構關注，供需改善與戰略支撐強化配置價值。
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