萬億市值說沒就沒？巨頭們砸錢自研，英偉達的好日子到頭了？

美股4月30日，英偉達股價跌4.63%，市值跌破5萬億美元，一日之間市值下跌超2300億美元（超1.5萬億人民幣）。美股4月24日收盤，英偉達市值才突破5萬億美元，這是時隔近6個月后該公司市值首次站上5萬億美元。

消息面上，多家美股科技公司在當地時間4月29日發布了最新財報，并披露了資本支出計劃。一般而言，AI和云廠商資本支出增加并投向AI基礎設施建設，對AI芯片供應商英偉達有利。不過，多家科技公司也透露了芯片自研進展，意味著英偉達面臨競爭。

從資本支出看，多家美股科技巨頭都計劃上調今年的支出計劃。

亞馬遜透露，今年第一季度公司的現金資本支出432億美元，預計2026年資本支出達到2000億美元，超過去年全年的約1310億美元；微軟預計，2026年全年資本支出將達到1900億美元；谷歌今年第一季度資本支出達357億美元，該公司將2026年的資本支出預期范圍上調至1800億美元~1900億美元，高于此前預估的1750億美元~1850億美元；Meta將2026年全年資本支出預期上調至1250億美元~1450 億美元，高于此前預測的1150億美元~1350億美元。這四家公司2026年資本開支指引合計已逼近7000億美元。

也有多家AI或云廠商披露了自研芯片的進展。這些廠商作為英偉達的客戶，已在增強芯片自研的能力。

近日，谷歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）在第一季度財報電話會上表示，谷歌自研芯片TPU繼續向Thinking Machines Lab、Hudson River Trading等客戶提供，并在性能、成本和能效方面保持領先。隨著來自AI實驗室、高性能計算等的需求增長，谷歌將開始以硬件配置的形式向部分客戶的數據中心提供TPU。

同日，亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）表示，公司的芯片業務年化營收突破200億美元。亞馬遜透露，過去12個月，亞馬遜交付了超過210萬顆AI芯片，其中一半以上是自研的Trainium芯片。亞馬遜還表示，AI初創公司Anthropic將獲得容量高達5吉瓦的Trainium芯片用于訓練和驅動AI模型。

此前主要布局移動終端領域的芯片廠商高通也在嘗試進入數據中心市場。當地時間4月29日，高通透露，一家超大規模云服務運營商預計將在今年晚些時候開始采用其芯片產品。高通CEO克里斯蒂亞諾·安蒙（Cristiano Amon）沒有透露客戶身份，但表示將在6月高通投資者日上公布更多細節。

這些廠商最新釋放的信息，可能意味著英偉達在數據中心AI芯片領域面臨更加激烈的競爭。但此前英偉達也釋放了收入繼續增長的信心。在今年3月的英偉達GTC大會上，英偉達CEO黃仁勛表示，預計2025年至2027年英偉達來自Blackwell和Rubin平臺的收入將達到1萬億美元。

英偉達客戶自研芯片的努力能否撼動英偉達的行業地位，是一個被持續討論的話題。這些自研芯片有些是ASIC（專用集成電路），而非與英偉達產品類似的GPU。

就ASIC是否會越來越多應用并挑戰具備可編程、通用性的GPU的地位，英偉達超大規模和高性能計算副總裁Ian Buck今年3月告訴第一財經記者，可以針對不同工作負載做得非常特定化，甚至把模型硬編碼在芯片上，但這樣會錯過構建新算法和新技術的機會，而（基于可編程性平臺）95%的優化和技術將適用于生態系統中的每個模型，幫助下一個模型變得更智能。

英偉達股價下跌的同時，高通股價上漲15.12%，谷歌母公司Alphabet漲9.96%，Meta和微軟則分別跌8.55%、3.93%。