聚芯微二次遞表：客戶高度集中，核心產品毛利率下滑，新增股東入股價格被證監會追問

武漢聚芯微電子股份有限公司（簡稱：“聚芯微”）日前更新招股書，準備在港交所上市。該公司曾于2025年9月29日首次遞表港股，此為第二次。

招股書顯示，聚芯微電子是行業領先的智能感知、機器視覺及影像技術解決方案提供商，致力于通過高性能數?；旌闲盘栃酒c優化算法的深度融合，賦能智能設備實現精準感知、卓越影像與智能化升級。公司的技術圍繞智能感知、機器視覺、影像技術三大核心領域，為機器人、物聯網、移動智能設備、數字孿生及汽車電子等高增長場景提供關鍵驅動力，顯著提升交互效率與影像體驗。

聚芯微2023年、2024年、2025年營收分別為2.42億元、6.67億元、8.54億元；毛利分別為5703萬元、1.56億元、2.08億元；期內利潤分別為-1.1億元、973萬元、2649萬元。

聚芯微2025年來自光學感知收入為2.71億元，占比為31.7%；來自智能音頻收入3.83億，占比44.8%；震動感知收入為3.83億元，占比為44.8%。

公司客戶高度集中：2025年，前五大客戶貢獻收入占比達82.2%，單一最大客戶的收入占比達37.0%。

聚芯微電子的各類產品的平均售價整體呈現出下降趨勢，智能感知產品的毛利率整體出現持續下滑，從2023年的24.3%降至了2025年的21.3%，而2025年智能感知產品收入的占比仍高達82.9%，是絕對的收入核心。

武漢聚芯此前曾被證監會要求補充材料，說明新增股東入股價格合理性及差異原因，是否存在利益輸送；已實施的股權激勵方案需披露人員構成、價格公允性及合規性，是否存在關聯關系或利益輸送。證監會還要求該公司補充具體業務模式、近三年技術出口業務開展情況及合規性，境外子公司涉及的境外投資、外匯管理等監管程序履行情況，并出具合規性結論。