索羅斯門徒：電氣化才是未來十年主線，看好銅、鋁、電纜

最近AI芯片炒得火熱，不少人擠破頭想進(jìn)場。

但一位曾在索羅斯量子基金干過的資深對(duì)沖基金經(jīng)理卻潑了冷水——未來十年真正的十年級(jí)投資機(jī)會(huì)，根本不在AI芯片上！

那在哪兒？答案可能讓你意外：銅、鋁、電纜，還有鈾礦。

這位經(jīng)理叫Renaud Saleur，是日內(nèi)瓦Anaconda Invest的創(chuàng)始人兼CEO，管理著1.1億美元的資產(chǎn)。他直言，全球電力需求的結(jié)構(gòu)性增長，會(huì)在未來十年帶來兩位數(shù)的持續(xù)回報(bào)。

到2035-2040年，全球電力消耗要從現(xiàn)在的2萬太瓦時(shí)再增加1.8萬太瓦時(shí)，這個(gè)龐大需求會(huì)拉動(dòng)銅、鋁、電纜和核能的大規(guī)模投資。

更關(guān)鍵的是，AI數(shù)據(jù)中心在新增需求里只占1000太瓦時(shí)，連零頭都算不上，真正的主線是支撐電氣化的實(shí)物資產(chǎn)。

Saleur的邏輯很簡單：全球能源消費(fèi)的差距太大了。

比如印度人均年能源消耗才1.7到2桶石油，而美國是24桶。隨著印度人口在2040年前翻倍，能源需求肯定會(huì)爆炸式增長。

要滿足這些新增電力傳輸，全球得新增1億公里電纜——這相當(dāng)于現(xiàn)在全球銅年消耗量的兩倍！

所以他重點(diǎn)布局銅、鋁這些基礎(chǔ)金屬，還有電纜制造企業(yè)，比如法國的Nexans、意大利的Prysmian和丹麥的NKT。

核能是Saleur的另一大押注。他不僅持有鈾商品，還買了相關(guān)礦業(yè)公司的股票，但提醒大家要耐心。

他拿1973年石油危機(jī)舉例：當(dāng)時(shí)鈾價(jià)才4美元一磅，到1997年漲到77美元。

現(xiàn)在鈾價(jià)約85美元一磅，他預(yù)計(jì)到2027年底能到200美元，理由是全球每年有3萬噸的鈾供應(yīng)缺口。

而且早在地緣政治緊張前，全球核反應(yīng)堆數(shù)量就計(jì)劃2040年前增加50%，他覺得實(shí)際增幅會(huì)更大。

“不管特朗普政策怎么走，鈾都是受益者，但鈾礦開采和反應(yīng)堆建設(shè)要10年以上，短期供給跟不上?！?/p>

在油氣領(lǐng)域，Saleur覺得市場對(duì)油價(jià)太悲觀。

他透露，年初買了2026和2027年底的布倫特原油期貨，今年累計(jì)漲了73%。他說大型石油公司勘探不足，儲(chǔ)量下降，供給會(huì)趨緊，但他更看好油服板塊而非原油本身。

他的Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund自2022年1月成立以來漲了近110%，80%倉位在油服公司，比如Borr Drilling和Transocean。

中東戰(zhàn)后重建和維持產(chǎn)能的需求，會(huì)給油服公司帶來持續(xù)業(yè)務(wù)增量。至于霍爾木茲海峽，就算沖突停了，至少要六七個(gè)月才能恢復(fù)正常。

他判斷：若戰(zhàn)事現(xiàn)在結(jié)束，布倫特年底在80-90美元；若持續(xù)，長期維持90-100美元。

雖然Saleur承認(rèn)AI的長期影響，但他的AI投資策略和主流不一樣。

他避開估值高企的芯片股，轉(zhuǎn)而投數(shù)據(jù)中心的制冷和基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。比如瑞典的Munters（30%營收來自數(shù)據(jù)中心）、意大利的Carel、美國的Carrier和日本的大金工業(yè)。

這些公司直接受益于數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張，估值還相對(duì)合理。

看完這位前索羅斯基金經(jīng)理的分析，你是不是對(duì)未來投資方向有了新思考？AI確實(shí)火，但基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)可能更穩(wěn)、更長久。