新亞電子一季度凈利“變臉”，經(jīng)營現(xiàn)金流驟降六成

2025年，新亞電子明確表示“放棄了部分毛利率較低的訂單”“舍棄毛利低、賬期長的訂單”。

來源｜讀創(chuàng)財經(jīng)

編輯｜薛婷陽 責(zé)編｜李耿光

新亞電子（605277）近日披露了2025年年報和2026年一季報。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入39.23億元，同比增長11.11%；歸母凈利潤2.21億元，同比增長44.11%；扣非凈利潤2.20億元，同比增長44.95%。

2026年一季度，公司營業(yè)總收入9.98億元，同比上升13.25%；歸母凈利潤4447.43萬元，同比下降5.91%；扣非凈利潤4795.27萬元，同比下降5.76%。

資料顯示，新亞電子的主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、制造和銷售消費電子及工業(yè)控制線材、汽車線纜、通信線纜及數(shù)據(jù)線材、新能源系列線纜及組件等。公司自上市以來，連續(xù)五年實現(xiàn)業(yè)績增長，保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

新亞電子在年報中表示，2025年公司凈利潤同比增長超四成，主要原因系報告期高毛利率產(chǎn)品的銷售額增加和人民幣對歐元貶值產(chǎn)生的匯兌收益、高新技術(shù)企業(yè)增值稅加計抵減增加。

年報數(shù)據(jù)中，令人注目的是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到了3.72億元，同比大幅增長509.00%，主要原因系銷售收款增加和長賬期的應(yīng)收賬款減少所致。

2025年，公司明確表示“放棄了部分毛利率較低的訂單”“舍棄毛利低、賬期長的訂單”，這意味著公司正在經(jīng)歷從“規(guī)模擴張”到“質(zhì)量優(yōu)先”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

分產(chǎn)品數(shù)據(jù)來看，公司的通信線纜及數(shù)據(jù)線材（含高速銅纜）營收12.94億元，同比增長5.43%，占公司總營收的32.97%。雖然整體增速看似溫和，但其中的核心戰(zhàn)略產(chǎn)品“高頻高速銅纜連接線”營收高達(dá)2.17億元，同比暴增84.94%。這部分產(chǎn)品主要應(yīng)用于AI服務(wù)器。

新能源線纜及組件板塊實現(xiàn)營收7.07億元，同比增長24.34%，占公司總營收的18.02%。報告期內(nèi)，公司完成了應(yīng)用于工商業(yè)及大型電站適配的儲能系統(tǒng)的新一代液冷儲能系統(tǒng)線纜的開發(fā)和批量生產(chǎn)，重要儲能客戶銷售額實現(xiàn)翻倍增長。

汽車線纜營收2.56億元，增長35.74%，占公司總營收的6.54%，成為第二大增長極，深度綁定了比亞迪、蔚來、小米等新能源車企。

盡管2025年表現(xiàn)亮眼，但公司一季度卻呈現(xiàn)“增收不增利”的態(tài)勢，凈利潤出現(xiàn)近6%的下滑。

讀創(chuàng)財經(jīng)分析利潤表發(fā)現(xiàn)，主要是毛利率承壓，一季度毛利率為14.15%，同比減少了0.2個百分點。在銅價（原材料）維持高位的背景下，公司向下游傳導(dǎo)成本壓力的能力出現(xiàn)了邊際減弱。

值得注意的是，2026年一季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3539.59萬元，同比驟降59.76%。