A股牛市還能走多久？30年規(guī)律總結(jié)，4個(gè)信號(hào)提前預(yù)警見頂風(fēng)險(xiǎn)

大家好，我是老哥，今天來(lái)說(shuō)說(shuō)所有A股投資者最關(guān)心的核心問(wèn)題，在當(dāng)前有賺錢效應(yīng)的行情里，A股牛市到底還能走多久。

老哥發(fā)現(xiàn)牛市見頂從來(lái)都不是毫無(wú)預(yù)兆的突然崩盤，四個(gè)明確信號(hào)會(huì)提前發(fā)出預(yù)警。

這些信號(hào)具體是什么？我們又該靠這些信號(hào)穩(wěn)穩(wěn)守住到手的盈利？

所有在牛市里操作的投資者，幾乎都繞不開兩個(gè)核心困境：漲的時(shí)候不敢拿，怕賺的錢瞬間縮水，早早賣飛錯(cuò)過(guò)后續(xù)行情；拿住了又天天心慌，怕行情突然見頂?shù)纛^，把辛苦賺來(lái)的盈利悉數(shù)回吐。

大家都想找到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案，知道當(dāng)下的牛市到底還能走多遠(yuǎn)，有沒(méi)有辦法提前預(yù)判頂部，從容離場(chǎng)。

這個(gè)問(wèn)題的答案，從來(lái)都不在每天的分時(shí)圖波動(dòng)里，也不在各種憑空的猜測(cè)里，而在A股三十多年的牛熊歷史里。

精準(zhǔn)踩中行情的絕對(duì)最高點(diǎn)，難度堪比中彩票，幾乎沒(méi)有人能做到，也完全沒(méi)有必要去追求。

A股三十多年的走勢(shì)里，沒(méi)有任何一輪牛市是毫無(wú)征兆的突然崩塌。

每一次頂部形成之前，市場(chǎng)都會(huì)提前給出清晰的預(yù)警信號(hào)，只是大多數(shù)人沉浸在賺錢的狂熱里，要么沒(méi)看見，要么看見了也不愿意相信。

牛市的運(yùn)行有清晰的生命周期，從健康啟動(dòng)到泡沫積累，再到情緒狂熱，最后到見頂回落，每一個(gè)階段都會(huì)對(duì)應(yīng)出現(xiàn)專屬的預(yù)警信號(hào)。

四個(gè)信號(hào)并非零散獨(dú)立的判斷標(biāo)準(zhǔn)，而是按照牛市的演進(jìn)順序依次出現(xiàn)，每亮起一個(gè)信號(hào)，就意味著牛市向頂部邁進(jìn)一步，剩余的安全操作空間也隨之收窄。

第一個(gè)亮起的信號(hào)，是估值脫離基本面支撐，進(jìn)入泡沫化區(qū)間。

買股票的本質(zhì)，是買上市公司的盈利預(yù)期，健康的股價(jià)上漲，永遠(yuǎn)要匹配企業(yè)真實(shí)的盈利增長(zhǎng)。

就像買日常的生鮮食材，正常的價(jià)格永遠(yuǎn)要匹配食材的品質(zhì)和新鮮度。

而牛市到了中后期，市場(chǎng)會(huì)完全忽略企業(yè)的真實(shí)盈利情況，不管公司有沒(méi)有業(yè)績(jī)，能不能賺錢，大家都一窩蜂搶著買，互相抬價(jià)把股價(jià)推到天上，最終形成脫離基本面的估值泡沫。

2007年和2015年的兩輪牛市頂峰，都先出現(xiàn)了估值全面泡沫化的情況，這個(gè)信號(hào)也是牛市見頂最早出現(xiàn)的先行指標(biāo)，它的出現(xiàn)，意味著牛市已經(jīng)從健康的中期，進(jìn)入了有泡沫的后期階段。

第二個(gè)亮起的信號(hào)，是全市場(chǎng)換手率進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)間。

換手率反映的是股票在市場(chǎng)里的流通轉(zhuǎn)手頻率，說(shuō)白了就是看市場(chǎng)里的參與者，買了股票是打算長(zhǎng)期持有，賺企業(yè)成長(zhǎng)的錢，還是只想快進(jìn)快出，賺短期差價(jià)的錢。

牛市行情越狂熱，市場(chǎng)的投機(jī)氛圍就越濃，大家都想著進(jìn)場(chǎng)撈一筆就走，股票的轉(zhuǎn)手頻率就會(huì)大幅提升。

正常的行情里，一支股票可能大半年才會(huì)完成一次全量轉(zhuǎn)手。

而到了牛市狂熱階段，十幾天就能完成一次全量轉(zhuǎn)手，這就意味著市場(chǎng)已經(jīng)變成了純粹的擊鼓傳花游戲，沒(méi)人再關(guān)心股票的長(zhǎng)期價(jià)值，只關(guān)心能不能找到下一個(gè)人接盤，鼓聲隨時(shí)都可能停下。

當(dāng)你發(fā)現(xiàn)平時(shí)完全不接觸股票的人，都開始四處打聽買什么股票，券商開戶的隊(duì)伍排起長(zhǎng)龍，甚至有人動(dòng)了借錢、變賣資產(chǎn)炒股的念頭，就說(shuō)明換手率基本已經(jīng)進(jìn)入了危險(xiǎn)區(qū)間，牛市已經(jīng)走到了情緒狂熱的階段，離頂部越來(lái)越近。

第三個(gè)亮起的信號(hào)，是成交量先于指數(shù)見頂，資金跟不上指數(shù)的漲幅了。

牛市的本質(zhì)是資金推動(dòng)的行情，就像燒鍋爐要持續(xù)加煤，火才能越燒越旺，成交量就是推動(dòng)行情上漲的“燃料”。

健康的上漲行情里，永遠(yuǎn)是指數(shù)創(chuàng)新高，成交量也同步創(chuàng)新高，也就是大家常說(shuō)的量?jī)r(jià)齊升，這說(shuō)明市場(chǎng)的資金燃料充足，行情有持續(xù)向上的動(dòng)力。

可一旦行情走到后期，就會(huì)出現(xiàn)指數(shù)還在慣性上漲，成交量卻漲不動(dòng)了，甚至持續(xù)萎縮的情況，這就說(shuō)明鍋爐里的火還在燒，但已經(jīng)沒(méi)人再往里加煤了，等剩余的燃料燒完，火自然就會(huì)熄滅。

華創(chuàng)證券對(duì)A股歷史上的快牛行情做過(guò)系統(tǒng)性復(fù)盤，A股近三次牛市中，成交額見頂之后，指數(shù)剩余的平均上漲空間僅為9.1%。

A股三十多年的歷史走勢(shì)里，每一輪大牛市都是成交額率先見頂，指數(shù)再小幅沖頂后就快速拐頭向下，這個(gè)規(guī)律從未出現(xiàn)過(guò)例外，這個(gè)信號(hào)的出現(xiàn)，意味著牛市已經(jīng)進(jìn)入了最后的沖頂階段，剩余的上漲空間已經(jīng)極度有限。

第四個(gè)亮起的信號(hào)，是杠桿資金用到極限，市場(chǎng)增量資金徹底枯竭。

杠桿就是借錢炒股，用自己的本金做抵押，借更多的錢進(jìn)場(chǎng)，漲了能放大收益，跌了也會(huì)加倍虧損，甚至?xí)粡?qiáng)制平倉(cāng)。

2015年的那輪牛市，很大程度上就是杠桿資金推動(dòng)的行情，市場(chǎng)里的投資者紛紛加杠桿進(jìn)場(chǎng)，賭行情會(huì)繼續(xù)上漲。

但市場(chǎng)里能進(jìn)場(chǎng)的增量資金永遠(yuǎn)是有限的，當(dāng)市場(chǎng)里最樂(lè)觀、風(fēng)險(xiǎn)偏好最高的那批人，已經(jīng)把自己的本金全部投進(jìn)去，還借滿了杠桿滿倉(cāng)操作，就意味著市場(chǎng)里再也沒(méi)有新的資金能進(jìn)場(chǎng)接盤了。

牛市要持續(xù)上漲，必須有源源不斷的新資金入場(chǎng)買股票，沒(méi)有接盤資金，股價(jià)自然就漲不動(dòng)了。

這個(gè)時(shí)候，只要有一小部分資金開始離場(chǎng)，就會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，杠桿盤被強(qiáng)制平倉(cāng)，平倉(cāng)帶來(lái)的拋售又會(huì)加劇行情下跌，最終形成踩踏式的負(fù)向循環(huán)。

這個(gè)信號(hào)的出現(xiàn)，就是牛市見頂前的最后一個(gè)終極預(yù)警，行情隨時(shí)可能拐頭向下。

單獨(dú)看任何一個(gè)信號(hào)，都有可能出現(xiàn)誤判，畢竟牛市在上漲的過(guò)程中，也會(huì)出現(xiàn)階段性的調(diào)整，帶來(lái)單個(gè)信號(hào)的短暫波動(dòng)，比如行情中途的縮量休整，并不等同于成交量見頂，也不代表牛市即將終結(jié)。

只有多個(gè)信號(hào)同時(shí)亮起，形成共振，判斷行情見頂?shù)目煽啃圆艜?huì)大幅提升。

如果只有單個(gè)信號(hào)出現(xiàn)，不用過(guò)度慌亂，大概率只是行情的階段性休整，正常持有即可，不用做多余的操作。

如果兩個(gè)及以上的信號(hào)同時(shí)出現(xiàn)，就說(shuō)明行情已經(jīng)進(jìn)入了高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，需要開始警惕，逐步分批賣出，鎖定部分盈利。

如果三個(gè)及以上的信號(hào)同步亮起紅燈，再疊加其他的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，基本就意味著牛市進(jìn)入了見頂?shù)褂?jì)時(shí)，這個(gè)時(shí)候再盲目進(jìn)場(chǎng)追高，大概率就會(huì)接到行情的最后一棒。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，核心目標(biāo)從來(lái)都不是賣在行情的絕對(duì)最高點(diǎn)，也不是賺走市場(chǎng)里的最后一分錢，而是把牛市里辛辛苦苦賺到的盈利，穩(wěn)穩(wěn)地守住，不會(huì)在行情轉(zhuǎn)向的時(shí)候全部回吐。

牛市里最容易出現(xiàn)虧損的情況，永遠(yuǎn)是因?yàn)樨澬模嵙诉€想賺，總覺(jué)得行情能一直漲，最后不僅把盈利虧光，甚至還虧到了本金。

結(jié)合四個(gè)信號(hào)的共振規(guī)律，普通投資者完全可以形成一套簡(jiǎn)單可執(zhí)行的操作標(biāo)準(zhǔn)，不用猜頂，也不用天天盯盤焦慮。

當(dāng)只有單個(gè)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，保持原有操作節(jié)奏即可，不用過(guò)度調(diào)整倉(cāng)位；當(dāng)兩個(gè)信號(hào)形成共振時(shí)，就可以開始分批減倉(cāng)，先把一半以上的盈利落袋為安，剩下的倉(cāng)位跟著行情走，設(shè)置好止盈線。

當(dāng)三個(gè)及以上的信號(hào)同步亮起，再疊加政策面、資金面的預(yù)警信號(hào)時(shí)，就可以大幅降低倉(cāng)位，只留極少的底倉(cāng)，就算后續(xù)行情還有小幅上漲，也不用覺(jué)得遺憾，畢竟已經(jīng)把大部分盈利穩(wěn)穩(wěn)揣進(jìn)了兜里。

A股牛市到底能走多久，從來(lái)都不靠憑空猜測(cè)，也不靠各種虛無(wú)縹緲的預(yù)測(cè)，而靠對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的尊重，對(duì)預(yù)警信號(hào)的敬畏。

牛熊歷史反復(fù)驗(yàn)證，市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)不打招呼就突然關(guān)門，所有的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)提前給出清晰的提示，能不能看見這些提示，能不能管住自己的貪心，在合適的時(shí)機(jī)鎖定盈利，才是能不能在牛市里真正賺到錢、守住錢的核心。