“兩巨頭”吃掉80%市場(chǎng) 印度支付平臺(tái)“聯(lián)盟”向監(jiān)管機(jī)構(gòu)“逼宮”

面對(duì)PhonePe和GooglePay這兩大巨頭聯(lián)手鯨吞超過80%的份額，以亞馬遜、WhatsApp為首的眾多競爭對(duì)手終于坐不住了。他們正聯(lián)合起來，計(jì)劃向印度支付“裁判”——國家支付公司（NPCI）發(fā)起游說，試圖打破當(dāng)前固化的市場(chǎng)格局。

根據(jù)印度國家支付公司（NPCI）的數(shù)據(jù)，在剛剛過去的3月，整個(gè)UPI網(wǎng)絡(luò)處理了226億筆交易。然而，其中絕大部分流量被兩家巨頭瓜分：沃爾瑪旗下的PhonePe和谷歌旗下的GooglePay，合計(jì)占據(jù)約80%的市場(chǎng)份額。相比之下，Paytm、亞馬遜Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Flipkart的Super.money等一眾知名平臺(tái)，只能在剩余的20%市場(chǎng)中激烈廝殺。

印度曾計(jì)劃推行一項(xiàng)政策，規(guī)定任何單一UPI應(yīng)用的市場(chǎng)份額不得超過30%，以防止壟斷。然而，這項(xiàng)“緊箍咒”的執(zhí)行被推遲到了2026年12月31日。正是這一延遲，給了PhonePe和GooglePay繼續(xù)擴(kuò)張、鞏固優(yōu)勢(shì)的時(shí)間窗口，也讓其他競爭對(duì)手的壓力倍增。

在生存空間被不斷擠壓的背景下，一場(chǎng)聯(lián)合行動(dòng)正在醞釀。亞馬遜Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Super.money等平臺(tái)的高管，計(jì)劃在近日與NPCI會(huì)面，集體發(fā)聲。他們的核心訴求很明確：呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新評(píng)估并盡快落實(shí)30%的市場(chǎng)份額上限政策。若份額上限難以立即執(zhí)行，則推動(dòng)建立更公平的競爭機(jī)制，例如強(qiáng)制數(shù)據(jù)共享、規(guī)范交易費(fèi)率、為中小平臺(tái)提供更多曝光機(jī)會(huì)等。

從技術(shù)上講，UPI系統(tǒng)是開放的，任何合格機(jī)構(gòu)都能接入。但商業(yè)的現(xiàn)實(shí)是殘酷的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”：用戶越多→商家越愿意接入→用戶體驗(yàn)越好→吸引更多用戶。PhonePe和GooglePay已經(jīng)形成了強(qiáng)大的“贏家通吃”循環(huán)，后來者極難突破。這導(dǎo)致的惡果是：巨頭缺乏創(chuàng)新和降費(fèi)動(dòng)力，而中小玩家雖有差異化服務(wù)（如CRED的信用積分、MobiKwik的小額支付優(yōu)勢(shì)），卻因規(guī)模太小而無力推廣，陷入惡性循環(huán)。

就在中小平臺(tái)為生存擔(dān)憂時(shí)，巨頭們并未停止腳步：PhonePe正計(jì)劃將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至東南亞，復(fù)制印度模式。GooglePay則在印度推出了小額貸款服務(wù)，深化金融生態(tài)布局。