豬肉價跌穿歷史大底：養殖戶真虧到哭，為啥消費者不買賬？

剛逛完菜市場的人可能都有這感受：前腿肉 9 塊一斤，精品五花肉 12 塊，排骨才 21 塊 —— 這價格比不少青菜還便宜，簡直是把 “豬肉白菜價” 焊在了現實里。和春節期間比，豬肉價格普降三成左右，全國農產品批發市場豬肉周均價每公斤 14.94 元，同比跌幅高達 27.8%。更驚人的是生豬出欄均價直接跌破 9 元 / 公斤，折合下來不足 4.5 元一斤，處于 2017 年以來的歷史低位。

很多人一提豬價下跌就說 “豬周期到了”，但這次周期邏輯徹底失靈。

生豬供給的核心是能繁母豬存欄量，2025 年整年能繁母豬存欄都處于高位，今年一季度末雖降到 3904 萬頭，略低于農業農村部劃定的正常保有量，但母豬產仔效率翻了好幾番。

每頭母豬每年提供的斷奶仔豬數已從 2019 年的 16.1 頭猛增至 2026 年 3 月的 26.34 頭，6 年增幅超 60%。過去一頭母豬產 16 頭豬仔，現在能產 26 頭，這效率紅利直接抵消了產能調減的效果。今年一季度全國生豬出欄 20226 萬頭，同比增長 2.8%；豬肉產量同比增長 4.2%，供給根本壓不下去。

雪上加霜的是飼料成本逆向擠壓。玉米 2422 元 / 噸、豆粕 3258 元 / 噸，雙雙高位運行，飼料成本占養殖成本的 60%-70%。一頭 120 公斤的標準出欄豬，養殖戶自繁自養虧損已逼近 450 元，完全是越養越虧。

讓人費解的是，豬肉跌成白菜價，消費卻沒大幅反彈。

農業科學院數據顯示，豬肉占肉類消費的比重從 2018 年的 62.1% 降到 2025 年的 57.8%，看似不到 5 個百分點的降幅，對應每年近 1 億噸的肉類消費總量，相當于一年少賣 400 多萬噸豬肉。

這背后不是豬肉貴了，而是人們主動選擇少吃。2023-2025 年牛肉經歷長期降價，一度跌至 32 元 / 斤的 6 年低點，這段時間牛肉從年節硬菜變成日常選擇，習慣一旦形成就很難逆轉—— 即使后來牛肉漲價，消費者也難回到以豬肉為主的餐桌，這就是行為學上的 “習慣固化”，低價撕開的市場缺口，高價也難合攏。

調研數據更直白：去年全國居民家庭人均豬肉消費量降至 26.6 公斤，連續第二年下降，兩年累計降幅 12.8%；18-35 歲年輕消費者的豬肉消費比均值低 6-8 個百分點。豬肉穩坐餐桌主角的時代，真的過去了。

全行業都在虧，為啥沒人主動退出？

一是退不起。建一個現代化豬場動輒幾千萬甚至上億，錢已經砸進去，關停就等于打水漂。只要賣豬收入能覆蓋飼料、人工等變動成本，企業就會硬撐，期待行情回暖。而且前兩年行業經歷 17 個月超長盈利周期，頭部企業現金流儲備雄厚，還能再熬一陣。

二是不敢退。現在行業里大企業占比超七成，誰先減產，空出的市場份額立刻會被對手搶走，等再想恢復生產，客戶早就跑了 —— 這就是典型的囚徒困境，都知道產能過剩，卻沒人愿先松手。

三是有工具對沖。不少大企業用生豬期貨套期保值，現貨豬價跌了，期貨市場做空能賺錢，兩邊抵消后現金流還能撐住，更有底氣扛下去。還有養殖戶抱著賭一把的心態，覺得跌久必漲，尤其期待年底腌臘季拉一波價格，前期買仔豬成本高，現在賣就是實虧，不如壓欄等等看。

國家早已警惕過剩風險，啟動凍豬肉收儲，還把能繁母豬保有量目標從 3950 萬頭下調到 3650 萬頭，明確釋放信號：豬肉過剩不是短期問題，要打持久戰。

現在的豬周期早已不是過去散戶主導的快漲快跌，大企業資金足、成本低、能靠金融工具對沖，扛得住；散戶要么是家底全押上退不起，要么還在賭行情反轉，全行業陷入越虧越養、越養越虧的僵局。

有人問，豬價未來會漲嗎？機構普遍判斷全年前低后高，但即便豬價因產能收縮反彈，豬肉在餐桌上的廉價地位恐怕很難逆轉。這場行業大洗牌，最終大概率會走向少數大廠主導、價格相對穩定的市場，而散戶的出局，將是這場洗牌里最無奈的代價。

至于消費者，現在更看重新鮮而非低價，按需購買成了常態。