日本經(jīng)濟(jì)迎來艱難時刻,股債匯三殺,3月27日,日元匯率跌破160的心理防線;40年國債收益率大幅走高,突破4%,10年國債收益率創(chuàng)27年新高;3月30日,股市一開盤,東京日經(jīng)指數(shù)暴跌超5%,差點跌破5萬點,這背后發(fā)生了什么?對日本又有何影響?
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01、中東局勢將日本經(jīng)濟(jì)推入險境
日本經(jīng)濟(jì)其實早已危如累卵,安倍晉三之后的幾位首相都是糊裱匠,勉強(qiáng)維持日本的表明光鮮,前首相石破茂是資深的政治家,他在辭職前對繼任者高市早苗發(fā)表警示:我擔(dān)心,繼任者若走極端路線、搞對立分裂,會把日本帶向歪路,重蹈歷史覆轍。
石破茂一方面是擔(dān)心高市早苗在外交上以鄰為壑,同時也對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)充滿憂慮,稍有不慎,會將日本經(jīng)濟(jì)帶到坑里,如今看來,他的擔(dān)憂不是沒有道理的。過去一個月里,中東局勢波譎云詭,特朗普沒有實現(xiàn)想要的目標(biāo),當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)退兩難,對日本的影響也正在產(chǎn)生。
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日本是一個資源匱乏國,能源、原材料都需要從他國進(jìn)口,日本高度依賴中東的石油和天然氣,特朗普不斷挑動伊朗的神經(jīng),霍爾木茲海峽運行受阻,日本成為發(fā)達(dá)國家中受影響最大的,輸入的通貨膨脹,增加了民眾的生活成本和企業(yè)的生產(chǎn)成本,降低了企業(yè)的競爭力。
02、日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜
日本是一個制造業(yè)大國,人口雖然只有一億多,但是出口的數(shù)量卻非常龐大,以汽車為例,中國這兩年的汽車出口雖然超過了日本,但是我們的人口是日本的十倍還多,換言之,我們的人均對出口的依賴其實遠(yuǎn)不如日本,而日本要比我們對出口經(jīng)濟(jì)依賴得多。
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除去產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)與否的討論,一國商品在國際上的競爭力要看兩個方面,一個是貨幣是否足夠便宜,一個是能源是否夠便宜,日本以前靠著中東還算穩(wěn)定和廉價的能源,再加上日元的貶值,出口還算是穩(wěn)定增長,但是這種基礎(chǔ)條件現(xiàn)在正在被中東亂局沖擊。
這種反應(yīng)在匯率上更加直接,因為外匯市場反應(yīng)比股市要靈敏,日元匯率在3月份就貶值了2.4%,這背后是國際原油價格的猛漲,布油已經(jīng)從沖突前的70美元漲到今天的近110美元,漲幅接近60%,日本經(jīng)濟(jì)必定遭受沖擊,中東亂局持續(xù)越久,日本的損失就越大。
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03、日本恰似三十多年前
從資產(chǎn)價格來看,當(dāng)前日本的股市和樓市都處于歷史高位,這和30多年前非常相似,當(dāng)年日本的股市和樓市,分別在1989年底和1990年四季度見頂,日本經(jīng)濟(jì)也被拖累,從而走進(jìn)了失去的30年,如今的日本很可能會如石破茂所言——重蹈覆轍。
高處不勝寒,資產(chǎn)價格如果是建立在不牢靠的基礎(chǔ)上,受到外部的沖擊,泡沫很容易被戳破,站得越高摔得就越狠,日本現(xiàn)在就站在這樣的一個尷尬位置上,去年被美國加征關(guān)稅,被迫向美國承諾投資數(shù)千億美元,并且購買數(shù)千億美元的能源產(chǎn)品。
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今年又被中國制裁稀土,日本在被全球最大的兩個經(jīng)濟(jì)體“混合雙打”,這對日本原本就是巨大的考驗,如今又來一個中東亂局,恰如一個走鋼絲的人,突然迎面吹來一股氣流,算是對日本三位一體的打擊,如今股債匯三殺就是這種局面的真實結(jié)果。
04、或重蹈30年前的覆轍
日本的經(jīng)濟(jì)其實是發(fā)達(dá)國家里面最脆弱的,能夠不惹事,維持現(xiàn)狀已經(jīng)實屬不易,安倍晉三搞了十幾年,最后也只是結(jié)束了通縮,帶來了通脹,但是并沒有帶來增長,反而將日本帶入滯脹,這幾年日本的通脹愈演愈烈,堂堂一個發(fā)達(dá)國家,老百姓連大米都吃不起了,簡直就是國際笑話。
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在外部通脹的輸入下,一旦資產(chǎn)價格被打崩了,資金外流,日元將急速貶值,這會傷到日本的根,高市早苗選擇了一條最難的路,意圖效仿百年前的先祖,但是唯獨忘記了如今的中國早已不是那個中國,強(qiáng)弱互換,攻守易形了,這個代價的承受者會是日本。
日本當(dāng)前的種種跡象,都在表明,日本在未來的三十年將繼續(xù)走下坡路,很可能會從發(fā)達(dá)國家跌入發(fā)展中國家的行列,世界在前進(jìn)發(fā)展中,一個國家如果停滯60年,等待的一定是被這個世界拋棄,既沒有變革自己的勇氣和智慧,又沒有掀桌子的能力,日本危矣。
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