午后，直線拉升！20%漲停！一則利好，突然來襲

CPO概念股再度異動！

來源：券商中國

今日午后，CPO概念股集體走高，凌云光直線拉升至20%漲停，光迅科技、思瑞浦、杰普特等紛紛大漲。

市場分析人士指出，AI發展帶動訓練集群規模擴大，顯著催化CPO需求，而CPO供給目前也逐漸成熟。2026年為產業化元年，國產設備迎來加速發展期。

另外，CPO所屬的算力產業鏈今日再度迎來利好消息。重慶市人民政府印發《重慶市推動成渝地區雙城經濟圈發展能級提升行動方案（2026—2030年）》。其中指出，到2030年，成渝算力樞紐節點智能算力規模達10萬P。

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CPO概念股拉升

CPO概念股午后突然拉升，凌云光率先漲停，股價創出歷史新高；隨后，迅捷興也一度觸及20%漲停；光迅科技一度觸及10%漲停，股價再創新高；思瑞浦漲近13%，陜西華達、菲沃泰漲超10%，藍特光學、聯贏激光、奧特維、源杰科技等紛紛跟漲。

在CPO板塊中，有不少公司一季度業績大增。凌云光披露的財報顯示，今年一季度，公司實現歸母凈利潤2億元，同比增長1233.13%；扣非后凈利為4653萬元，同比增長561.56%。報告期，公司圍繞AI新基建，較好地實現了面向下一代技術的光纖通信業務布局，新興業務仍在放量中。

思瑞浦的業績也大幅增長，該公司一季度實現營業收入7.02億元，同比增長66.50%，環比增長14.88%，已連續八個季度實現增長；一季度歸母凈利潤為1.05億元，同比增長577.25%，環比增長124.34%。報告期，公司在泛工業及汽車市場公司新產品導入加速，在光模塊、服務器、基站等高價值領域產品持續放量，整體出貨量同比增長超50%。

源杰科技一季度實現營業收入3.55億元，同比增長320.94%；歸母凈利潤為1.79億元，同比增長1153.07%。報告期內，受益于客戶需求的增長，數據中心領域CW光源產品銷售額實現增長。

據LightCounting，2030年CPO市場規模預計達100億美元，2027—2030年將呈現高增態勢，市場高增核心驅動力是AI算力軍備競賽倒逼功耗與帶寬極限突破，疊加封裝良率與工藝突破、云廠商與頭部客戶強綁定及產業鏈國產化，形成從需求、供給到生態的閉環。

中泰證券指出，光模塊發展復刻“摩爾定律”，從100G到1.6T，產品實現千萬級出貨周期從10年壓縮至4年。2026年是CPO產業化元年，CPO設備正處于0—1階段，2026—2030年進入“二階導持續為正”的上升周期。

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機構：大規模AI集群帶動CPO加速

AI發展帶動訓練集群規模擴大，推理端token消耗算力持續增長，帶動算力和網絡需求。國金證券認為，CPO可以有效幫助大規模集群降低功耗、提升互聯密度、提升高速率下的傳輸穩定性。當前AI發展對CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來加速滲透。

1）需求端：AI集群規模擴大帶動的網絡互聯規模、密度、速率的提升，顯著催化CPO需求。根據Semianalysis測算，大規模組網當中，CPO的功耗節約也較顯著，在3層網絡的集群當中，雖然交換芯片因為使用CPO集成了光引擎等光學部件功耗提升，但光模塊所產生的功耗大幅下降，總的網絡功耗可以降低23%；對于3層網絡的GB300 NVL72機柜，采用3層網絡的CPO方案后，可以相比傳統DSP光模塊方案降低21%的網絡成本，總成本可以降低3%；而如果將網絡壓縮至兩層CPO方案，則可以降低46%的網絡成本，總成本可以價格低7%。另外在高速信號傳輸時，CPO方案可以相比傳統方案降低傳輸距離，減少信號損失。

2）供給端：CPO供給目前也逐漸成熟，博通、英偉達等主要交換芯片廠商已經推出CPO交換芯片。CPO的穩定性也達到了較高水平。當前CPO的供給端也可以滿足較大出貨，加速滲透率提升的時間點。

值得關注的是，今日，CPO所屬的算力產業鏈又迎來政策支持。據重慶市人民政府網站4月30日消息，近日，重慶市人民政府印發《重慶市推動成渝地區雙城經濟圈發展能級提升行動方案（2026—2030年）》。其中提到，推動人工智能和“數字成渝”雙向賦能，探索川渝算力、數據、應用場景、政策生態等關鍵要素協同聯動，支撐成渝地區人工智能技術研發、應用和產業化。到2030年，成渝算力樞紐節點智能算力規模達10萬P，全市建成10個以上人工智能行業應用中試基地，培育具有全國影響力的20個垂類大模型、5個重大項目，日均詞元調用量西部領先。

上述行動方案提到，建強全國一體化算力網絡成渝國家樞紐節點。打造“東數西算”核心承載區，以重慶數據中心集群為重點，推動本地高性能智能算力基礎設施建設。提質擴容重慶（新疆）算力基地，迭代國家（西部）算力調度平臺，實現多元異構算力靈活調度和統一服務。強化“疆電入渝”“疆算入渝”聯動，推動數據設施綠電直供，新建算力設施綠色算力資源占比達80%，加快應用綠色節能和源網荷儲等技術。

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《新財富》雜志4月號

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