最新預定利率研究值1.93%，首次回升！保險會不會降價？

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最近保險行業傳來一個備受關注的消息：

2026年第二季度普通型人身險預定利率研究值為1.93%，比上季度的1.89%，上漲了0.04%，

這是自2025年1月這個指標開始披露以來，首次止跌回升。

很多朋友跑來問我：

預定利率研究值終于漲了，保險是不是要降價了？

甚至有人覺得，利率要徹底反轉，之前沒買的保險可以再等等抄底。

確實是好消息，但還是需要潑一盆冷水：

并不是，別高興太早了！

我們來詳細說說。

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01

預定利率研究值到底影響什么？

很多人可能對預定利率研究值這個說辭，不是很了解，

事實上這源于2025今年1月份的時候，金管局下發的一份文件——

《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》。

里面就提到，

監管每個季度，都會下發一個預定利率參考指標，即預定利率研究值。

如果保險公司在售普通型人身保險產品，預定利率最高值連續2個季度，

比【預定利率研究值】高0.25%及以上，就必須下調新產品利率。

并在2個月內完成新舊產品切換。

反之則上調。

所以，預定利率研究值≠保險產品定價，它更像人身險行業的一把監管溫度計，

核心作用是劃定安全紅線，而非直接決定保費貴不貴、收益高不高。

而自2025年以來，中國保險行業協會共公布了6期數據，

我也給大家匯總了，分別是：

2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%、1.93%。

以2025年8月的調整為例子：

2025年第二季度，預定利率研究值為2.13%，

2.5%-2.13%=0.37%＞0.25%。

第二季度公布的數值超出0.25%，開始觸發了下調風險。

2025年第三季度，預定利率研究值為1.99%，

2.5%-1.99%=0.51%＞0.25%。

第二、三季度連續連個季度預定利率研究值都高于0.25%，正式觸發預定利率下調機制。

再看當下最新數據：

當前普通型人身險最高預定利率上限為2.0%，最新研究值1.93%，

兩者僅相差7個基點（0.07%），遠低于0.25%的下調門檻。

這就意味著：

未來至少半年內，人身險預定利率上限會保持穩定，不會再出現去年那樣的集體下調。

02

為什么預定利率研究值會突然回升？

看到4個基點的回升，不少人誤以為利率要反彈了，但我必須坦誠地說：

這只是短期小幅回暖，絕非長期利率反轉。

預定利率研究值不是憑空制定的，而是嚴格掛鉤三大核心市場利率，

通過長期平均數據測算得出：

5年期LPR：已連續11個月保持3.5%不變，走勢完全平穩；

5年期定期存款利率：仍在小幅下行，五大行已降至1.3%左右，下行空間有限但未反轉；

10年期國債收益率：唯一拉動研究值回升的因素，2025年四季度從低位企穩回升，短期窄幅震蕩上行。

研究值采用的是過去250天、750天的長期移動平均值，

本次回升只是剛好捕捉到10年期國債的短期回暖信號，屬于滯后反應，并非市場利率徹底轉向。

更關鍵的是，導致長期低利率的核心問題——

人口老齡化、經濟增速換擋等問題，都沒有發生根本性改變。

所以別幻想利率會一路走高，未來行業大概率是低位橫盤、小幅波動，很難回到過去的高利率時代。

這次回升，更像是利率下行周期里的一次短暫剎車，而非倒車。

03

保險產品會不會降價？

不少朋友也比較關心，預定利率研究值短期內回暖，

那保險產品保費會不會降價？

直接告訴大家：

不管是短期還是長期，都不太可能存在大幅降價，

而且更扎心的是，部分產品還會漲。

很多人陷入一個誤區：

以為預定利率穩住了，保險就會降價。

但保險定價從來不是只看預定利率，而是由三大核心因素共同決定：

預定利率：保險公司的投資收益預期，影響保單收益和保費成本；

風險發生率：理賠概率，比如重疾、身故的發生概率；

費用率：保險公司的運營、渠道、計稅等成本。

這次預定利率研究值回升，只能說是穩定了預定利率這一環，

避免了因利率下調導致的保費上漲，但另外兩個因素一直在推動成本上行：

比如4月開始，定期壽險集體漲價，

就是因為風險發生率惡化導致的小幅保費上漲。

而今年開始實施第四套生命表，和舊表比人均壽命更長了，

對重疾險來說，后期疾病理賠概率增加。

所以今年新上的重疾險，保費也小幅上漲了，部分甚至漲了20%！

更重要的是，這輪調整漲價的熱潮還在繼續，

熱門IP達爾文、大黃蜂、完美人生等產品，留給我們的時間不多了。

分紅險雖預定利率上限1.75%，但多數公司為防控風險，主動采用1.5%、1.25% 的保守定價，

疊加監管新規，6月30日后分紅演示利率最高不超3.5%，收益演示更務實，不存在降價空間。

所以，預定利率研究值回暖，只能說預定利率大概率止跌了，

但理賠成本、運營成本，甚至風險發生率都在上升，保險根本沒有降價的基礎。

如果你還沒有做好重疾保障，又或者有儲蓄、理財、養老、教育等規劃，

那么重疾險、分紅險和年金險，建議盡早配置。

04

這次1.93% 的回升，也算是好消息，

起碼利率快速下調的階段暫時告一段落，未來半年保險定價會保持平穩。

但我們必須清醒：

低利率是未來很長一段時間的新常態，保險行業也從過去的高保底收益，逐步轉向低保底+ 浮動分紅的模式，這個長期趨勢不會因為一次小幅回升而改變。

所以，我真心建議大家：

別再等所謂的保險降價，也別幻想利率大幅反彈。

當下穩定的預定利率、穩定的保費，就是普通人配置保障和儲蓄險的最佳窗口期。

早一點鎖定當前的利率和價格，就是早一點對沖未來的不確定性。

買保險從來不是靠抄底，而是靠趁早規劃、趁早鎖定。

抓住這段平穩期，把自己和家人的保障、財富規劃落實到位，才是最穩妥的選擇。

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