滿屏漲停，席卷A股鋰礦！兩大邏輯，徹底引爆！

鋰礦概念股大漲！

4月29日午后，A股鋰礦概念股再度大幅拉升，漲停潮再現。截至收盤，雅化集團、紅星發展、融捷股份、永杉鋰業等近10只相關概念股漲停，板塊指數漲幅超過7%。

分析人士指出，近期鋰礦概念股持續走高，有兩大刺激因素：一是鋰電產業鏈公司一季度業績普遍大增；二是澳洲礦業公司IGO近日大幅下調全球最大硬巖鋰礦Greenbushes全年產量預期的消息，引發市場對碳酸鋰上游原料供應緊張的擔憂。

鋰礦概念股上演漲停潮

近期，鋰礦概念股反復活躍。今日早盤，永杉鋰業直線拉升至漲停板，激活了板塊人氣，永興材料也在午盤前封死漲停。午后，鋰礦概念股再度拉升，紅星發展、融捷股份、西藏珠峰、大中礦業、雅化集團、江特電機等紛紛漲停，天華新能漲近19%。截至收盤，Wind鋰礦指數大漲7.28%，通達信鋰礦指數漲幅也超過5%。

同花順iFind數據顯示，最近一周，電池級碳酸鋰價格累計上漲3500元/噸，上漲幅度為2.03%；最近一個月，電池級碳酸鋰價格累計上漲20000元/噸，上漲幅度為12.82%。

近期A股鋰電板塊的走強，跟外圍的一則消息有很大的關聯。近日，IGO下調了全球最大硬巖鋰礦Greenbushes的產量指引，這一舉動可能預示著更深層次的運營挑戰，而非短期挫折。該礦商目前預計全年產量在138萬噸至143萬噸之間，低于此前150萬噸至165萬噸的區間，意味著產量最大下調幅度達13%。據悉，Greenbushes是全球最稀缺的優質鋰礦，不僅品位高，而且規模大、產量穩。

IGO的管理層指出，礦區存在系統性問題，表明穩定生產的路徑可能需要時間，而非迅速解決。IGO表示，安全、給料品位、回收率、維護執行以及工廠可靠性等方面的表現均面臨挑戰，這可能表明問題并非集中于單一瓶頸。IGO近年來的產能爬坡并不平穩，此次下調可能會強化一種觀點：盡管整個鋰市場出現復蘇跡象，但執行風險仍然較高。

方正證券認為，IGO的此次調整將會導致Greenbushes（格林布什鋰礦）產量減少12.5萬噸—22.5萬噸鋰精礦，約合1.6萬噸—2.8萬噸LCE。IGO的產量指引針對2026財年，即2025年第三季度至2026年第二季度，因此產量下滑的影響將在2026年第二季度持續體現。同時，下游高景氣度延續，看好二季度鋰鹽板塊的投資價值。

另外，中信建投指出，津巴布韋自2月底全面禁止鋰礦出口以來至今仍無鋰精礦發運，出口配額落地但發運仍需時間，且在途時間可能長達3個月時間，假設4月底恢復發運，運回國內鋰鹽廠需要時間久，仍對國內5月—6月原料供給產生影響，甚至波及7月產量；近期，江西4座云母鋰礦同時公示了采礦權出讓收益評估報告，后續換證將進入停產—環評階段，加劇二季度、三季度供給緊張擔憂。同時全產業鏈處于相對低庫存格局，下游排產預期逐月提高，儲能、新能源車出口數據高增，供給弱預期、消費強現實、產業低庫存格局對價格形成向上支撐。

產業鏈公司業績大增

鋰礦概念股的走高，還跟業績爆發有關。下游需求疊加鋰價上漲，已通過業績數據在一季報中展現出來。

天齊鋰業27日晚發布的財報顯示，今年一季度，公司實現營業收入51.28億元，同比增長98.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.76億元，同比增長1699.12%。報告期內，受益于新能源產業發展與下游需求增長等多重利好因素，公司主要鋰產品的銷售均價較上年同期均明顯增長，使得營業收入及毛利額較上年同期大幅增長。

同日晚間，永杉鋰業公告，公司今年一季度實現營業收入20.82億元，同比增長90.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.33億元，同比扭虧為盈，上年同期虧損2950萬元。報告期，公司鋰鹽產品價格上漲，銷量增加，毛利空間增加。

永興材料公告，公司一季度實現營業收入24.29億元，同比增長35.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.89億元，同比增長155.48%，報告期內，碳酸鋰價格上漲。

天華新能23日晚公告，公司一季度實現營業收入32億元，同比增長89.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.69億元，同比增長1471.98%。報告期，鋰電產品量價齊升導致銷售規模增加。

興業證券指出，下游需求穩定增長，鋰電產業鏈景氣度持續上行。動力端來看，油氣等資源品價格維持高位，進一步凸顯新能源電動車的性價比優勢，全球新能源汽車銷量有望持續增長；在國內補貼政策及消費結構升級的推動下，電動車單車帶電量顯著提升，持續打開行業增量空間。儲能端受益于全球能源安全需求提升，海外儲能裝機需求加速釋放；國內疊加綠電直連、算電協同等政策利好，儲能需求有望進一步增厚。出口端迎來實質性利好，美國“對等關稅”及商務部針對負極材料的反傾銷、反補貼稅均已取消，顯著利好鋰電產業鏈海外出口。排產方面，預計5月行業排產將繼續攀升，為鋰電終端需求提供堅實支撐。

來源：券商中國

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責編：林麗峰

校對：廖勝超