特朗普VS鮑威爾：總統和美聯儲的愛恨情仇！

你見過美國總統硬要搞掉美聯儲主席的嗎？走正常政策辯論行不通，人家直接換賽道從誠信下手，一招“作偽證”就把現任美聯儲主席鮑威爾架到了火上烤。現在距離鮑威爾任期結束只剩四個月，特朗普剛開啟第二任期就下死手，這場美國權力頂層的掰手腕，不光關系美國自己，還能影響咱們普通人的錢袋子。

貨幣政策本來就沒什么絕對對錯，扯來扯去只會沒完沒了沒結果。從個人品德和誠信下手，只要讓公眾不再信任他，這個“美元總統”的位置直接就坐不穩了。2026年1月11號，鮑威爾自己出面證實，美國司法部已經向美聯儲發出大陪審團傳票，就以他國會證詞作偽證為由，威脅要提起刑事指控。這場圍繞美聯儲總部翻修案的風波，直接讓雙方博弈走到了白熱化階段。

很多人好奇，美國總統和“美元總統”，到底誰的權力更大？按美國三權分立的規則，行政立法司法互相制衡，特朗普第二任期這一年多，一直在不斷突破原有制衡的邊界。“美元總統”就是美聯儲主席，說出來你可能不信，他的影響力很多時候比美國總統還大。

美元是全球核心儲備貨幣，美聯儲的每一次加息降息，都能牽著全球資本的鼻子走，搞不好就會引發金融海嘯。1997年亞洲金融危機，索羅斯狙擊泰銖的背后，美聯儲加息導致美元回流就是關鍵推手。2020年疫情之后美聯儲放水，直接催生出全球資產泡沫，影響力早就穿透了國界。

美聯儲主席由總統提名國會批準，但正式上任之后，哪怕是總統也無權隨便罷免。這套設計本來就是為了對沖天然矛盾，總統要拼選票，必然盯著短期政績，可貨幣政策得看五到十年的周期，必須保持穩定不能淪為政治工具。倆人當初也有過蜜月期，2017年特朗普提名鮑威爾的時候，還公開盛贊他懂經濟會來事。

那會雙方利益剛好高度契合，特朗普要減稅松監管刺激短期增長，兌現“讓美國再次偉大”的競選承諾，鮑威爾正好推行溫和加息，一步步把基準利率從0.25%加到2.5%。既防范了經濟過熱，又給后續政策調整留足了空間。那段時間美國經濟增速一度摸到3.2%，股市也走出了長牛行情，雙方的矛盾暫時都藏在了水下。

蜜月期終究撐不了太久，后疫情時代為了遏制瘋漲的通脹，美聯儲開啟了暴力加息周期，基準利率一路攀升到4.25%到4.5%。那會特朗普已經下野，都忍不住公開炮轟鮑威爾，說加息會把美國經濟直接扼殺。2024年特朗普還私下提議要解雇鮑威爾，甚至要設立影子美聯儲主席，倆人的梁子就這么結下了。

2025年特朗普開啟第二任期重回白宮，白宮和美聯儲的矛盾直接被擺到了臺面上。美國現在有35萬億美元的聯邦債務，每年光利息支出就突破了1萬億美元，特朗普急著讓美聯儲大幅降息。按照他的規劃，利率要從4.25%到4.5%降到1%以下，每降一個百分點，就能減少約1000億美元的利息負擔，省出來的錢足夠給他的財政政策騰挪空間。

2026年中期選舉馬上就到了，特朗普需要亮眼的經濟數據鞏固選民支持，不管是高增長、低失業率還是反彈的房價，降息刺激都是最快見效的法子。特朗普上臺之后到處揮關稅大棒，直接推高了美國進口商品的價格，降息刺激內需對沖經濟下行風險，正好能給國內民眾一個交代。他的算盤打得全世界都聽見了，鮑威爾根本不接茬。

鮑威爾有自己的堅持，美聯儲從古到今的法定使命只有兩個，一個是物價穩定，一個是充分就業。在鮑威爾看來，當前美國核心PCE通脹還在2.6%到2.8%的區間，高于2%的政策目標，不加息已經是仁至義盡，更別說大幅降息了。美國當前失業率在3.7%到3.9%，至少數據上看就業市場韌性十足，根本沒有降息刺激的必要。

美國GDP增速目前在1.6%到1.8%，雖然放緩但也屬于健康范圍，所以美聯儲認為不需要大規模寬松。一個要大幅降息，一個說沒必要降，就算降也只能慢慢降，倆人都被架在臺上下不來。鮑威爾直接把話挑明，貨幣政策不是選舉工具，不能為了短期政績犧牲長期穩定，等于直接把特朗普的小心思擺到了臺面上。

鮑威爾敢這么硬剛，也是有前車之鑒擺在那。1972年尼克松競選連任，為了刺激經濟，美聯儲主席伯恩斯配合大幅降息，把基準利率從6%降到3%。短期經濟升溫幫尼克松順利連任，可寬松政策疊加石油危機推高的油價，直接引爆了美國的滯脹危機，通脹飆升到14%，失業率突破8%，美國經濟陷入了十年停滯。伯恩斯也成了政治傀儡，被釘在了歷史的恥辱柱上。

后來收拾爛攤子的美聯儲主席保羅·沃爾克，走出了完全不一樣的路。1979年沃爾克上臺的時候，美國正深陷滯脹，里根政府也希望美聯儲溫和降息。可沃爾克非但不降息，還頂著引發經濟衰退的風險，把基準利率升到了20%。最后硬生生把通脹壓到了3%，給美國開啟了二十年低通脹高增長的黃金時代，沃爾克到現在都是全球央行行長的精神偶像。

現在鮑威爾面前擺著一模一樣的選擇題，做伯恩斯還是做沃爾克，從他的表態來看，他明顯選了后者。可惜他生在了特朗普時代，特朗普聊貨幣政策不一定能贏，玩盤外招可是沒人能比得過他。這次特朗普下手的地方，就是美聯儲總部的翻修項目。

美聯儲有兩棟老辦公樓，一棟1937年建成，一棟1951年建成，從建成到現在從來沒做過全面翻修。2019年評估之后發現，樓里石棉鉛等有害物質超標，電氣消防系統嚴重老化，部分設備還是上世紀三十年代的產品，結構也達不到現代抗震安保標準，所以才決定啟動翻修。

項目最初的預算是19億美元，到2025年預算已經漲到25億美元，超支了6億美元。特朗普直接開炮，說鮑威爾搞豪華裝修，什么VIP餐廳、私人電梯、屋頂花園、養蜂箱全都有，實際總花費可能已經到了31億美元。鮑威爾在2025年6月的國會聽證會上澄清，說根本沒有豪華裝修，超支是通脹推高材料價格和安保需求提升導致的，那些傳言全都是假的。

這不澄清還好，一澄清正好掉進了特朗普挖的坑。其實美聯儲翻修超支這6億美元真不算什么，美聯儲翻修不花聯邦政府的錢，反而每年還給財政部上交大筆收入。2011年到2021年，美聯儲一共給美國財政部轉移了超過1萬億美元的利息收入，2024年都有1279億美元，6億只占0.5%，真算不上大事。

就算真的搞了豪華裝修，最多也就被罵兩句浪費錢，根本不可能把鮑威爾拉下馬。可鮑威爾的國會澄清不一樣，只要澄清內容里有一處和實際情況對不上，那就是作偽證，性質完全變了。這次負責調查的檢察官是特朗普的鐵桿盟友，人家抓的就是作偽證這個點，奢華裝修不是錯，作偽證才是。

有人說，鮑威爾任期都剩不到半年了，犯得著費這么大勁嗎？對特朗普來說，當然值得。他要的從來不只是罷免鮑威爾，而是要一個聽話的、符合他意志的美聯儲。特朗普上臺還不到一年，不出意外未來還有三年時間可以布局，誰不希望下一任美聯儲主席跟自己一條心，對著干那不是純純添堵嗎？

鮑威爾會不會屈服根本不重要，讓接下來要接位的美聯儲主席看到鮑威爾的窘境，從而忌憚特朗普的手段，這才是最關鍵的。就像老電影里說的，請客斬首收下當狗，特朗普對美聯儲用的就是這套思路。1月11號鮑威爾還表態會繼續履行職責，可明眼人都清楚，不管調查結果如何，美聯儲的獨立性都已經遭遇了成立以來最嚴重的沖擊。

美聯儲的獨立性本來就是全球金融體系的穩定錨，美元信用更是全球貿易投資的硬通貨。當央行獨立性讓位于政治訴求，貨幣政策淪為選舉工具，引發的連鎖反應必然會穿透國界。會通過匯率、股市、大宗商品傳導到我們身邊，直接影響每個人的存款收益、投資回報、物價水平，甚至是購房成本。

參考資料：環球時報 特朗普與鮑威爾的美聯儲權力博弈