5年巨虧20億、去年閉店超400家，“胖東來”也救不了中百集團？

作為扎根荊楚大地近90年的老牌國企，中百集團曾是在湖北遍地開花、家喻戶曉的本土商超霸主，如今卻風光不再、困境重重。

近日，湖北老牌零售巨頭中百集團交出了一份連年虧損的2025年“成績單”，自2021年以來，公司已連續五年歸母凈利潤虧損，累計虧損額超20億元。

2025年，中百集團曾高調宣布學習“胖東來”，如今卻被調侃為“東施效顰”。

在零售業普遍面臨轉型壓力的當下，深陷多重困境的中百集團正處于“負重前行、破局求生”的關鍵十字路口。

01、中百集團面臨多重危機

中百集團成立于1937年，前身為中國國貨公司武漢分公司。1997年，中百集團正式登陸深交所。和胖東來一樣，中百集團是一家極具區域品牌優勢的企業，主要聚焦華中市場，網點數量和經營規模位居湖北市場企業前列。

根據2025年年報，公司是以商業零售為主業的大型連鎖企業，擁有大賣場、社區超市、24小時便利店、購物中心、電器專賣店、智慧物流、食品工廠、零售科技、塑料制品生產等多種業態。

2025年年報顯示，公司全年實現營業收入82.83億元，同比下降20.21%；歸母凈利潤虧損9.57億元，同比下降81.07%。并且，最終虧損額度直接超出公司的預期，根據公司1月底發布的業績預告，預計2025年虧損在8.5億元至9.2億元之間，而最終9.57億元的虧損直接突破了業績預告上限。

圖源：中百集團年報截圖

這已經是中百集團連續第五年歸母凈利潤虧損，五年累計虧損額超過20億元。

對于虧損原因，中百集團在2025年業績預告中表示：一方面受線上渠道持續擠壓，線下新興業態分流客源以及自身轉型措施短期內效益未顯現等因素影響，公司來客數下降，營業收入同比減少。另一方面人工成本、租金成本、折舊攤銷等固定成本較大，關閉扭虧無望門店產生閉店損失，以及計提減值損失等因素，導致歸屬于公司股東的凈利潤虧損有所擴大。

面對業績持續虧損，中百集團只得通過大范圍閉店來“斷尾求生”，通過“開優關劣”及時止住重大“出血點”，2025年全年新開門店224家、關閉大小業態門店414家。其中直接關停經營多年、體量最大的倉儲大賣場30家。

雖然目前大賣場仍然是中百集團的主要營收來源，關閉的大賣場也都是因為門店虧損和合同到期。從長期發展來看，關停虧損門店是優化運營的有效舉措，但短期之內勢必面臨一定的財務壓力。中百集團在公告中坦言，初步測算這30家門店關閉預計將產生關店損失約1.8億元。根據此前年報，2024年中百集團虧損5.28億元。而大規模關店，無疑會進一步加劇其年度業績的壓力。

圖源：中百集團年報截圖

雪上加霜的是，今年1月，中百集團一則刑事判決公告，暴露了公司內控管理的漏洞，甚至影響了公司的財務狀況及公信力。

中百倉儲員工邵某某發現并利用供應商結算系統漏洞，借助生鮮非標品采購與結算的特殊性，通過虛假勾對驗收單據、偽造審批人簽字、虛增供應商等隱蔽手段，在長達8年的時間里，惡意侵占公司資金累計約2.19億元。

圖源：中百集團公告截圖

更讓人唏噓無奈的是，案發后資金早已被揮霍轉移，最終可回收金額僅為5022.49萬元，不足涉案總金額的四分之一，給公司造成了難以挽回的經濟損失。

這場丑聞徹底撕開了中百集團內部管理的遮羞布，公司在生鮮采購、供應商結算等關鍵環節的內控形同虛設，進而也引發了連鎖監管處罰，公司被迫多次追溯調整過往財務數據，還因信息披露違規、財務數據不真實等問題，被湖北證監局出具警示函，企業公信力大幅受挫。

連年巨虧、批量關店、內控失守，中百集團的轉型勢在必得，面對嚴峻形勢，中百集團也并未坐以待斃。

02、胖東來模式能否拯救中百集團？

在一系列自救舉措中，最受關注的就是借鑒零售業標桿胖東來的模式，對門店進行升級改造。

2024年5月，中百集團宣布參與胖東來幫扶調改學習項目，聚焦胖東來的企業文化、經營理念、商品陳列、動線布局以及營銷策略等核心領域進行學習。

截至2024年12月，中百超市“調改店”數已超80家。2024年7-11月，中百超市“調改店”銷售額同比提升超20%，來客數同比提升超30%。

調改確實帶來了銷售提升，但中百集團財務數據的頹勢依舊在加重，完全照搬胖東來模式并不能徹底解決根本問題，中百集團的“自救之路”還在繼續。

2025年中百集團董事長汪梅方曾表示，目標是力爭2027年實現盈利。在2025年年報中，中百集團提出了2026年的工作思路：穩存量筑牢根基、換賽道開辟新局、數字化提效賦能。宣布要聚焦止虧、扭虧、脫困，以轉型成“鄰里生活綜合服務商”為目標，著力推進業態創新、供應鏈升級、數字化集成，以改革突破帶動全域工作提升。

在“穩存量”方面，除了關閉長期虧損且無扭轉希望的門店，中百集團也在打破過去“千店一面”的固定模式，將“千店千面”“一店一策”作為轉型核心方向，不再盲目復制胖東來，而是結合湖北本地消費習慣進行整改。

而“換賽道”則是聚焦小業態，發力即時零售與折扣店。一方面，中百羅森便利店的加盟模式此前已榮獲湖北省“十佳創業項目獎”，具備一定發展潛力。另一方面，中百集團也在布局平價折扣賽道，打造“小百惠”特色折扣店、中百超市硬折扣店，瞄準下沉消費與平價剛需市場。

圖源：中百集團官號

在“數字化”方面，汪梅方曾透露，未來數字化將雙軌并進，一方面持續推進經營相關系統集成，比如研發小業態加盟系統，賦能線下大小業態；另一方面發展線上到家業務，包括中百集團自營的“中百鄰里購”“抱抱生活”小程序平臺，迎合消費習慣轉變，實現線上線下協同。

但中百集團的轉型之路并非坦途，首先要面對的便是優化內控體系，以防類似財務舞弊的現象再次發生。并且，業態迭代還會帶來一段時間的陣痛，曾撐起營收半壁江山的大賣場，如今雖仍是核心收入來源，卻也成為轉型的沉重負擔。新業態中無論是平價折扣店、社區便民店還是線上小店，這些賽道早已擠滿了成熟玩家，中百集團想要殺出重圍，不僅需要價格優勢，更需要供應鏈效率與成本控制能力的支撐，而這正是傳統商超的短板。

從“抄作業”失敗到自救，中百集團的困境與探索，是中國實體零售轉型的縮影。學習先進模式是必要的，但更重要的是找到適合自身的發展道路。

2026年和2027年是中百集團扭虧的關鍵時期，能否頂住資金壓力、增強內控治理、打贏業態突圍戰，決定著這家老牌零售巨頭能否走出寒冬、重獲新生。作為曾經中國超市百強中排名第九的標桿企業，中百集團能否重現輝煌，值得拭目以待。