四月份A股的交易日所剩無幾,但是市場分化的行情卻絲毫未減。截至昨天,A股成交額已連續(xù)15個交易日站穩(wěn)2萬億元上方,近五個交易日更是日均超過2.4萬億元,表明股市交投依然火熱。
但是,TMT板塊中,計算機、通信、傳媒、電子,單日成交額連續(xù)5日突破萬億元,占全市場比重約40%,再度觸及歷史高活躍度區(qū)間,使得股市的結(jié)構(gòu)性機會很明顯。
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牡丹認(rèn)為,大家做好準(zhǔn)備了,明天,股市或?qū)⒂瓉砀蟮淖兓耍?/p>
數(shù)據(jù)顯示,4月初TMT板塊,成交體量尚在5000億元級別,占比約32%。
隨著AI算力鏈、半導(dǎo)體等方向持續(xù)發(fā)酵,板塊量能階梯式攀升,月底起創(chuàng)下月內(nèi)峰值1.13萬億元,兩市占比達(dá)39.96%。隨后兩個交易日,TMT成交額占比更是接近42%。
可以明白,這種資金高度集中的局面,與歷史幾次重要節(jié)點相似,后面都有調(diào)整的可能,最近幾天TMT板塊沖高回落,也是呈現(xiàn)出調(diào)整的征兆。
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雖然高成交占比,不等于馬上見頂,但短期波動加劇會影響股市短線風(fēng)險,也讓三大股指處在震蕩的行情。
欣慰的是,本輪科技板塊的行情,在于部分核心公司已有訂單、產(chǎn)能和業(yè)績支撐,市場從此前的講邏輯進(jìn)入到看利潤階段。
這意味著,后續(xù)調(diào)整不會是全面下跌,而是局部分化,基本面扎實的龍頭公司有望憑借業(yè)績支撐展現(xiàn)韌性,而純題材驅(qū)動的個股將面臨較大回撤壓力。
另外,TMT板塊分化以后,許多的超跌板塊在反彈,農(nóng)業(yè)、食品飲料板塊都在攀升,市場的風(fēng)格已經(jīng)有輪動的情形,讓股市雖然在分化,但是沒有持續(xù)下跌的基礎(chǔ)。
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特別是,消費板塊近段時間有多次上漲,表明資金很可能在高低切換,那4月底至5月可關(guān)注中小主題風(fēng)格的階段性回歸。
等待一季報全部落地后,5月高景氣方向可能重新出現(xiàn)較好的投資機會。伴隨著業(yè)績利空兌現(xiàn),五月行情大概率延續(xù)震蕩上行,但結(jié)構(gòu)性特征將更加突出。
牡丹預(yù)計,明天的股市還會是多空爭奪方向的趨勢,三大股指不會大跌,但板塊會是漲跌互半開啟更大的變化,機會在低估值的板塊,以及業(yè)績增長的方向。
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