福建
四月份A股的交易日所剩無幾，但是市場分化的行情卻絲毫未減。截至昨天，A股成交額已連續(xù)15個交易日站穩(wěn)2萬億元上方，近五個交易日更是日均超過2.4萬億元，表明股市交投依然火熱。
但是，TMT板塊中，計算機、通信、傳媒、電子，單日成交額連續(xù)5日突破萬億元，占全市場比重約40%，再度觸及歷史高活躍度區(qū)間，使得股市的結(jié)構(gòu)性機會很明顯。
牡丹認(rèn)為，大家做好準(zhǔn)備了，明天，股市或?qū)⒂瓉砀蟮淖兓耍?/p>
數(shù)據(jù)顯示，4月初TMT板塊，成交體量尚在5000億元級別，占比約32%。
隨著AI算力鏈、半導(dǎo)體等方向持續(xù)發(fā)酵，板塊量能階梯式攀升，月底起創(chuàng)下月內(nèi)峰值1.13萬億元，兩市占比達(dá)39.96%。隨后兩個交易日，TMT成交額占比更是接近42%。
可以明白，這種資金高度集中的局面，與歷史幾次重要節(jié)點相似，后面都有調(diào)整的可能，最近幾天TMT板塊沖高回落，也是呈現(xiàn)出調(diào)整的征兆。
雖然高成交占比，不等于馬上見頂，但短期波動加劇會影響股市短線風(fēng)險，也讓三大股指處在震蕩的行情。
欣慰的是，本輪科技板塊的行情，在于部分核心公司已有訂單、產(chǎn)能和業(yè)績支撐，市場從此前的講邏輯進(jìn)入到看利潤階段。
這意味著，后續(xù)調(diào)整不會是全面下跌，而是局部分化，基本面扎實的龍頭公司有望憑借業(yè)績支撐展現(xiàn)韌性，而純題材驅(qū)動的個股將面臨較大回撤壓力。
另外，TMT板塊分化以后，許多的超跌板塊在反彈，農(nóng)業(yè)、食品飲料板塊都在攀升，市場的風(fēng)格已經(jīng)有輪動的情形，讓股市雖然在分化，但是沒有持續(xù)下跌的基礎(chǔ)。
特別是，消費板塊近段時間有多次上漲，表明資金很可能在高低切換，那4月底至5月可關(guān)注中小主題風(fēng)格的階段性回歸。
等待一季報全部落地后，5月高景氣方向可能重新出現(xiàn)較好的投資機會。伴隨著業(yè)績利空兌現(xiàn)，五月行情大概率延續(xù)震蕩上行，但結(jié)構(gòu)性特征將更加突出。
牡丹預(yù)計，明天的股市還會是多空爭奪方向的趨勢，三大股指不會大跌，但板塊會是漲跌互半開啟更大的變化，機會在低估值的板塊，以及業(yè)績增長的方向。
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