邁瑞，賺了24億

作者 | 東臺

編輯 | 秦酒

邁瑞這艘國產器械的巨輪，正在轉向新航線。

01

2026Q1國際業務增速較快

國內市場仍然承壓

4月28日晚間，邁瑞醫療披露了2026年一季報。2026年Q1邁瑞營收83.52億元，同比增長1.39%；凈利潤24.27億元，同比下降9.88%；扣非凈利潤23.90億元，同比下降7.76%。

研發方面，2026年第一季度邁瑞研發投入8.89億元，占營收的10.64%。

對比此前幾年，邁瑞總收入中各板塊之間及海內外的業績占比發生了較大變化，海外市場、新興業務及IVD業務按照預期穩步增長，成為企業發展的重要增量線。

分產線來看，新興業務實現收入13.98億元，同比增長18.22%，占整體收入的比重達到17%；體外診斷產線實現收入31.93億元，同比增長4.96%，占整體收入的比重提升至38%；生命信息與支持產線實現收入22.64億元，同比下降5.86%；醫學影像產線實現收入13.96億元，同比下降11.83%。

分區域來看，國際業務實現收入44.49億元，同比增長15.70%，國際收入占集團整體收入比重達53%。其中，發展中國家收入增長15%。歐洲市場延續其高速增長的趨勢，收入增長超25%。

國內業務實現收入39.03億元，同比下降11.13%。

具體來看，邁瑞體外診斷業務的市占率進一步提升，國內體外診斷業務收入已經占到國內收入的一半。同時，國內新興業務增長勢能強勁，一季度同比增長超過18%，占國內收入比例達到23%。體外診斷與新興業務合計占國內收入的七成以上，已成為拉動國內業務增長的重要基本盤。

邁瑞表示，現階段醫療機構普遍面臨經營承壓、采購預算收緊的現狀，醫療設備行業整體仍處于弱復蘇周期。預計2026年國內業務有望重回正增長，2027年及以后，國內業務將邁入穩健高質量的持續快速增長通道。

02

業務板塊大調整

增長引擎變了

今年早些時候，邁瑞在2025年報中首次變更了收入分解信息的列報口徑，新興業務作為四大業務板塊之一單獨列示。

變更后，邁瑞的收入分解主要劃分為：體外診斷類產品、生命信息與支持類產品、醫學影像類產品、新興業務類產品和其他業務。其中，新興業務類產品主要包括微創外科、微創介入及動物醫療等新興業務板塊。

今年一季度，邁瑞微創外科中的高值耗材如超聲刀、腔鏡吻合器開始放量，微創介入業務同比增長25%，動物醫療實現雙位數增長。新興業務有望成為邁瑞長遠發展的重要增長引擎。

依托微創外科的前期積淀，邁瑞還將視線延伸到了手術機器人賽道。

據邁瑞近期披露，其手術機器人產品今年將進入注冊階段，未來將加快推出各個專科的手術機器人產品。

體外診斷業務目前已躍升至邁瑞的第一大業務板塊，今年一季度也延續了較好的增長勢頭。

今年一季度邁瑞國際體外診斷業務增長超過20%，中大樣本量客戶群加速突破，其中國際免疫業務增長超過30%。

國內市場方面，在體外診斷行業調整仍在持續，在此背景下邁瑞依然取得一定突破。其中，免疫和凝血業務一季度增長均在10%左右，三塊核心業務——免疫、生化和凝血的平均市占率從2025年中期的10%提升至2025年底的12%，并在今年一季度進一步上升至13%。

生命信息與支持產線收入雖然同比有所收縮，但目前仍是邁瑞第二大業務板塊。

今年一季度邁瑞國際生命信息與支持業務同比增長15%，國際收入占該產線整體收入的比重進一步提升至79%。目前該產線在國際市場的平均市場份額仍顯著低于國內水平，未來仍有增長潛力。

從對惠泰的大手筆收購，到高調布局手術機器人，邁瑞的擴局意味已十分明顯。

對于一家將野心設在全球器械TOP10之列的企業而言，創新、變革似乎是必然選擇。然而挑戰同樣不小，無論是常規市場更加激烈的競爭環境，還是前沿、新興市場高強度的創新競賽，都對企業綜合實力和發展動力提出了高要求。

變革的大幕已經拉開，在新的征程上，邁瑞還有很長的路要走。

內容溝通：nrzx0321