廣東
近日碳酸鋰價格震蕩上漲，現貨價格已超過17萬元/噸，市場成交活躍度顯著提升，下游電池廠補庫意愿增強。與此同時，鋰電產業鏈從上游鋰鹽、中游材料到下游電池制造全環節，一季度業績普遍向好，多家公司業績超預期。
當前鋰電需求端隨著儲能需求旺盛與新能源汽車單車帶電量提升而保持增長，供給端則受到海外擾動與國內“反內卷”多重影響。此外，近期車企密集公布固態電池量產與裝車時間表，也對板塊帶來催化。
一方面，當前國內外儲能景氣度高增，成為鋰電需求增長的最大來源。儲能需求中，無論是能源安全帶動的光儲需求，還是AI數據中心配儲等新應用場景，增長空間廣闊。在國內容量電價政策以及海外電力供給瓶頸影響下，儲能有望帶動鋰電行業需求超預期。另一方面，新能源汽車單車帶電量持續提升，成為支撐國內動力電池增長的主要驅動。同時，能源價格高企有望進一步刺激新能源汽車出口。
與此同時，在供給端，海外礦山供給擾動頻發，澳洲“柴油荒”也引發鋰礦石供應的進一步擔憂，疊加國內宜春鋰礦換證、國內“反內卷”持續推進，供給端的持續擾動與需求端排產高增有望推動全產業鏈盈利的持續改善。
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