這周很刺激，做好準備

這周是4月最后一周，全球市場都會進入比較特殊又緊張刺激的狀態，信息密度會很大，有幾個重要的看點：

第一，宏觀方面，按之前老頭兒給的預期，美伊沖突應該在4月底結束，而5月中旬他就要來我們這邊。

可如果4月底不能順利結束，不僅海峽那邊的能源沖擊會更大，而且來我們這邊的時間可能又要往后推，那對市場來說，無論是外部還是內部的不確定性都會變大，保不齊會借機調整。

第二，全球資金層面，4月29日（本周三）是鮑師傅任內最后一次利率會議，大概率還是按兵不動，關鍵是看他怎么說。

有句話叫，人之將去，其言也善，這次鮑師傅講話會更加拋去外界束縛和顧忌，抓住機會說自己真正想說的話，所以市場也會更愿意聽。

第三，基本面這塊，本周是美股巨頭財報發布的最高峰 ，包括周三的微軟、亞馬遜、谷歌、臉書、高通，周四的蘋果、閃迪、禮來等等，都會密集發布季報業績。

最近科技方向漲得太好了，顯然是對這波業績預期很高，得警惕高位回落，這也會映射到大A的科技板塊。

第四，也是對我們影響更直接的，ZZJ會議要來了，按慣例4月通常都是經濟主題，這次會放出什么信號呢？

一季度增速超預期的好，而無論是美伊沖突還是老頭兒的訪問，諸事未定，所以我們會先繼續保持觀望、預留后手嗎？

看下今天的大A。

市場輕微縮量，預計全天量能2.6萬億左右，存量資金在玩蹺蹺板，分化比較嚴重。

算力產業鏈依然是今天最大的亮點，DeepSeek發布新一代旗艦模型V4的熱度，今天還在繼續發酵。這個事兒我們上周五就聊過了，V4釋放的最大信號就是我們的國產算力芯片已經完全具備承載頂級大模型的能力了。

最新的催化是周末，國家超算互聯網推出DeepSeek-V4限時免費對話服務和API調用服務，很明顯是在支持國產AI生態，并且也會繼續帶動推理算力需求放量，所以今天整個算力產業鏈，從上游的材料設備，到芯片設計、晶圓制造，都漲得挺猛。

而半導體方向大漲，帶著科創50持續走強，勉強穩住了中小盤的情緒。

可是另一邊白酒、地產卻在回調，所以上證指數就在新舊勢力的拉鋸下艱難前行，雖然漲幅不大，也一度重回5日均線，但情緒不算差。

創業板指這邊黃白線分化就更明顯，半導體和消費電子再怎么漲，也填不了寧、中兩王回調的坑。

技術上，創業板在上周四、周五連續回調之后，目前已經滑到10日均線邊緣。好在今天低點沒有繼續下探，算是先把陣腳穩住了，短線趨勢還沒壞。

總的來說，市場目前還是觀望情緒比較重，除了臨近五一假期外，也會顧慮到上面提到的幾個懸而未決的因素。所以我們也不用著急，先看看再說。

再聊聊我近期的一些操作上的感受吧。最近一段時間我一直在加倉量化策略基金，很簡單，打不過就加入唄。既然 AI 機器算法現在這么強，那干嘛不用它來幫助我們做投資呢，對吧。

當然市面上有不同類型的量化策略基金，比如全市場量化、指數增強，等等。對多數基民來說，最好理解的還是指數增強，畢竟它會選擇一個指數來做“錨”，這樣對于這只基金的大體走勢，我們心里就更有底。

還是拿我最喜歡的寬基指數中證A500來說，我覺得這個指數是非常適合做指增策略的。原因就在于，中證A500指數在市值風格和行業分布上都更廣、更均衡，這就給量化策略一個更大的空間去抓取超額。

而且，相比于滬深300、上證50這些傳統大盤寬基，中證A500指數顯著增配了更多的科技成長股，而低配了金融地產股。

很明顯，科技成長股往往會帶來更多的超額阿爾法，因為這些行業公司的競爭格局不穩定，變化很快，所以這里面的信息差、認知差都會更大，短線錯誤定價也就更多，而量化模型恰恰就是做這些錯誤定價的對手盤，不斷低買高賣挖出超額。

效果如何呢？舉個典型的例子，國泰海通中證A500指數增強（A類022467，C類022468），自2024年12月17日成立以來的5個完整季度，不僅季度收益全部為正，而且相比于業績比較基準，全都拿到了正超額，發揮很穩定。

（注：該基金業績比較基準：中證 A500指數收益率×95%+同期銀行活期存款利率（稅后）×5%。數據來源：基金季度報告、Wind，截至2026.4.24）

而且整體風險收益性價比，比指數本身要更高。比如近1年，中證A500指數的累計漲幅是33.91%，最大回撤是9.7%，而國泰海通中證A500指增A同期漲幅42.23%，最大回撤8.6%。

漲幅更大，回撤更小，這就是量化模型高頻去做低買高賣積攢出來的效果。在同一時間、對上千只股票、基于幾千個因子（想想這個數據搜集和運算量會有多大），進行以秒甚至毫秒級為交易時效的高頻交易，我實在想象不出哪個碳基生物有辦法做到這件事。

所以我從來不排斥量化策略基金，在我看來這就是個很好的工具，既拓展自己投資能力的邊界，也豐富自己持倉組合的策略形態，感受還不錯。

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風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必結合自己的風險承受能力獨立判斷。歷史業績以及短期漲跌均不預示未來表現。市場有風險，投資須謹慎。基金從業編號：A20191117003685