光刻膠，也開始缺貨了？

　　遙遠的中東地緣政治沖突正在給亞洲半導體行業帶來沖擊波，暴露出供應鏈中新的脆弱性，光刻膠（一種關鍵的芯片制造材料）的短缺成為最新的薄弱環節。

　　自 3 月初霍爾木茲海峽實際上關閉以來，用于半導體生產（包括光刻膠）的特種化學品的關鍵原料——石腦油的供應已大幅減少。

　　石腦油是在原油或天然氣提煉過程中產生的，它是制造先進芯片的必需原料，這些芯片的應用范圍從人工智能到汽車系統。

　　韓國的存儲芯片巨頭三星電子和SK海力士是受影響最大的公司之一。

　　據韓國媒體TheElec報道，日本主要光刻膠供應商曾警告這兩家公司，原材料采購即將中斷。

　　周四，三星方面沒有立即回應置評請求，而SK海力士則拒絕置評。

　　鑒于極紫外光刻（EUV）工藝的敏感性和嚴格的公差，預計這種短缺將對依賴極紫外光刻的先進節點造成最嚴重的影響。

　　“它持續多久實際上取決于戰爭的持續時間，”法國外貿銀行企業與投資銀行高級經濟學家 Gary Ng 表示。

　　日本在全球光刻膠市場占據主導地位，其中 JSR、東京櫻工業株式會社、信越化學工業株式會社和富士膠片在半導體、顯示器和印刷電路板等領域的供應方面處于領先地位。

　　據深圳企業投資研究公司援引中國電子材料工業協會的數據稱，這四家公司在2023年占據了全球市場76%的份額，并且在高端材料領域擁有更強的掌控力。

　　這種情況凸顯了亞洲半導體供應鏈的脆弱性，芯片制造商仍然對上游中斷和物流瓶頸高度敏感。

　　更廣泛的科技行業已經在為中東地區的長期不穩定做好準備，這可能會對芯片生產造成壓力，并減緩人工智能數據中心的擴張。

　　晨星公司高級股票分析師 Phelix Lee 表示，PGME 和 PGMEA（從石腦油中化學提煉的關鍵溶劑，使芯片印刷成為可能）的短缺勢必會影響使用 EUV 光刻技術的先進節點。

　　李補充道：“半導體制造商會儲備數月的安全庫存，再加上從美國進口的部分替代品，我們預計半年甚至更長的時間，在維持芯片產量方面仍然算是‘安全的’。”

　　臺灣和韓國仍然是光刻膠最大的市場。

　　據東京研究公司富士經濟的數據顯示，中國臺灣（臺積電所在地）約占全球需求的 26.4%，韓國以 25.4% 的份額位居第二。

　　該公司預計，到 2026 年，全球光刻膠市場規模將達到 27 億美元，比 2025 年增長 9%。

　　Isaiah Research 的分析師 Joseph Chung 表示，臺積電受到的短期影響可能有限。

　　“在原材料采購方面，臺積電不斷推進供應策略多元化，并已建立起全球多元化的供應商基礎，”他表示，并指出主要芯片制造商通常會為關鍵材料維持數周至數月的庫存緩沖。

　　中國的半導體供應鏈似乎受到的影響不如韓國那么直接，這反映出中國專注于成熟的工藝節點并致力于實現自給自足。

　　“根據我們的調查，中國領先的半導體公司也展現出了強大的供應鏈韌性，”鐘先生說。

　　Natixis 的 Ng 表示，該國受到的影響較小，因為它擁有相對完整的工業供應鏈，可以生產各種材料并尋求替代解決方案。

　　即便如此，中國在先進材料方面仍然依賴日本。吳先生補充說，雖然國內替代工作正在進行中，但替換某些原材料“仍可能影響產量并增加成本”。

　　據數據顯示，2025年上半年，日本占中國進口光刻膠的56%。

　　（來源：編譯自南華早報）

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