7年虧了82億，華誼兄弟被正式申請破產(chǎn)

7年虧了82億的華誼兄弟被正式申請破產(chǎn)。

2026年4月23日，天眼查法律訴訟信息顯示，華誼兄弟傳媒股份有限公司（300027.SZ）新增一則破產(chǎn)案件，案號為（2026）浙07破申2號，申請人為北京泰睿飛克科技有限公司，經(jīng)辦法院為浙江省金華市中級人民法院，案件類型為強(qiáng)制清算案。

這也意味著，此案預(yù)重整已經(jīng)獲得法院受理，將正式進(jìn)入破產(chǎn)審查程序。

同日，華誼兄弟發(fā)布公告確認(rèn)，公司已收到金華中院作出的《決定書》，決定對公司啟動(dòng)預(yù)重整程序，并指定北京市中倫（上海）律師事務(wù)所、浙江智仁律師事務(wù)所擔(dān)任公司預(yù)重整臨時(shí)管理人。

法律程序的專業(yè)解讀

準(zhǔn)確地說，華誼兄弟目前面臨的是破產(chǎn)重整程序，而非通常理解的"破產(chǎn)倒閉"。兩者在法律上有本質(zhì)區(qū)別：

破產(chǎn)重整是債權(quán)人申請對債務(wù)公司進(jìn)行重組，目的是通過引入投資人、減免債務(wù)、調(diào)整經(jīng)營等方式讓企業(yè)恢復(fù)經(jīng)營能力，相當(dāng)于"搶救"階段；破產(chǎn)清算才是企業(yè)被宣告正式死亡，資產(chǎn)被變賣分配，最終注銷公司主體。

華誼兄弟在官方公告中明確表示："金華中院對公司啟動(dòng)預(yù)重整程序，不代表正式受理申請人對公司的重整申請，公司后續(xù)是否進(jìn)入重整程序存在重大不確定性。"

也就是說，目前華誼兄弟處于司法審查的"觀察期"，若能通過重整方案獲得重生，即可避免最終破產(chǎn)清算。

觸發(fā)破產(chǎn)危機(jī)的原因

導(dǎo)火索：一筆僅1140萬元的未還債務(wù)。

此次被申請破產(chǎn)重整的觸發(fā)因素，是一筆本金僅1140.5155萬元的到期債務(wù)未予支付，該債務(wù)源于華誼兄弟與北京泰睿飛克科技有限公司之間的廣告合同糾紛。

2025年9月，北京市朝陽區(qū)人民法院就此案作出判決，要求華誼兄弟付款，但公司始終未能履行。2025年12月，因該筆債務(wù)逾期未清，法院已對華誼兄弟及實(shí)控人王忠軍下達(dá)**限制消費(fèi)令**，禁止其乘坐飛機(jī)、高鐵及入住星級酒店。

根源：連續(xù)八年巨虧超85億元

導(dǎo)致華誼兄弟連一千多萬債務(wù)都無力償還的根源，是其持續(xù)多年的財(cái)務(wù)惡化：

連續(xù)八年虧損：自2018年至2024年，已連續(xù)虧損七年，累計(jì)虧損超82億元；2025年預(yù)虧2.89億至4.07億元，八年間累計(jì)虧損至少85億元。

市值蒸發(fā)超90%：2009年上市時(shí)被譽(yù)為"中國影視娛樂第一股"，2015年市值曾突破900億元；截至2026年4月23日收盤，股價(jià)僅1.97元/股，市值約54.7億元。

嚴(yán)重資不抵債：截至2025年第三季度末，公司凈資產(chǎn)為負(fù)2.45億元，負(fù)債總額超7億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)87.7%。

金融機(jī)構(gòu)逾期債務(wù)：截至2025年12月10日，在銀行等金融機(jī)構(gòu)的逾期債務(wù)合計(jì)達(dá)5250萬元。

可能面臨的后果

華誼兄弟在公告中明確提示了風(fēng)險(xiǎn)：

1. 若法院裁定受理重整申請，公司股票將被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。

2. 若重整失敗，公司將面臨被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，股票將被終止上市。

公司正式的年報(bào)披露日是判斷其2025年末凈資產(chǎn)是否為負(fù)值的關(guān)鍵——若審計(jì)后凈資產(chǎn)為負(fù)，將直接觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

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