萬兆光網從試驗田邁向規模田 通信設備指數近三月上漲超28%

《金證研》 啟明/作者

近日，工信部公布萬兆光網試點項目完成情況，確定136個項目完成萬兆光網試點任務。萬兆光網在小區、工廠、園區等場景實現試點部署，培育出云電腦、云游戲、工業光學質檢、人工智能+超高清視頻監控、模型訓練與推理應用、通感一體等業務應用。

而此前的普惠算力賦能中小企業發展專項行動也提出，推動全光交換等技術應用部署，降低算力應用終端到服務器的網絡時延。在政策驅動光模塊代際升級的另一面，光模塊領域相關的中證通訊設備主題指數近一年“暴漲”240.77%。

一、萬兆光網從“試驗田”走向“規模田”，公募基金重倉光模塊龍頭企業

2026年4月21日，工信部發布《關于公布萬兆光網試點項目完成情況的通知》。該通知指出，試點項目建設有序推進，試點目標完成情況良好，萬兆光網在小區、工廠、園區等場景實現試點部署，為促進萬兆光網從技術試點走向部署應用提供了重要參考。

加快萬兆光網的規模商用，驅動骨干網及園區網絡光模塊的升級應用，擴大市場需求。

市場方面，2026年4月17日，全球光模塊龍頭中際旭創披露2026年一季度報，其營收同比增192.12%，凈利潤同比增長262.28%。2026年4月23日，中際旭創市值曾一度突破“萬億”，截至收盤時總市值回落至9,989億元。

此外，在公募基金持續加碼光模塊領域。

數據顯示，截至2025年末中際旭創，首次成為公募基金第一大重倉股。截至2026年第一季度末，中際旭創蟬聯榜首，而排在后面的重倉股包括新易盛與寧德時代。具體看，公募基金的前五十大重倉股中，信息技術行業的個股約18只，光模塊所屬的通信領域還有天孚通信、工業富聯、飛天光纖。

公募基金重倉光模塊龍頭企業，側面反映全球AI浪潮，已從主題炒作、預期博弈，逐漸進入以扎實業績和清晰產業趨勢為支撐的發展階段。

二、權重向光模塊龍頭集中，中證通信設備主題指數近三月上漲超28%

值得注意的是，指數的業績呈現國內光模塊市場的發展現狀。

中證指數官網顯示，截至2026年4月23日，光模塊所屬的中證通信設備主題指數近一年漲幅達到240.77%，年內漲幅為35.09%。短期上來看，該指數近一月和近三月同樣亮眼，漲幅分別為30.08%和28.28%。

根據官網介紹，中證通信設備主題指數選取50只業務涉及通信設備制造、通信技術服務以及衛星互聯網建設等領域的上市公司證券作為指數樣本，反映通信設備主題上市公司證券的整體表現。

截至2026年4月23日，指數前十成分股包含中際旭創、新易盛、天孚通信、中興通訊、航天電子、長芯博創、光迅科技、紫光股份、中國衛星、永鼎股份。在成分股上除包含中際旭創、新易盛、天孚通信三家光模塊巨頭外，包含了多個通信設備細分領域的龍頭企業。指數一定程度上可以分享AI“浪潮”下的產業紅利。

其中前五大成分股占比49.06%，前十成分股占比63.05%，“易中天”前三家占比為40.23%。可以看到指數前十權重向前三家光模塊龍頭企業聚攏。且截至2026年4月23日，中際旭創、新易盛、天孚通信的股價近一年分別上漲了1,025.92%、953%、632.18%。

總的來說，國內光模塊行業，兼具產業優勢與現實業績的支撐，成為當前國內資本市場中在科技領域的熱門標的。