北大金融女博士罕見發聲：炒股多年來只做兩種股票，掙得懷疑人生

回顧我的炒股歷程，從踏入股市到今天已走過16個年頭，其間辛酸苦辣、五味雜陳。都說炒股不是“正常人”干的活，現在于我格外心有戚戚焉。沒有什么比股市更加反復無常、翻云覆雨的，也沒有什么比股市更加反人性的

沒有炒股之前，以為股市就是賺錢最快的地方，提起炒股，馬上就聯想起發財、暴富、輕輕松松地賺錢，可是在股市混了許多年后才知道，要在股市賺錢比在其他任何地方都難。鐵一般的事實表明，對絕大多數人來說，股市不但不是賺錢的地方，反而是葬送金銀、虧損連連的傷心地。我親眼看到、親身經歷了太多的股市悲劇和災難，故此痛定思痛，靜下心來認真探究，學習建立一套自己的交易系統，所以本人推崇把學習放到至高無上的地位。

A股市場潮起潮落，題材輪動不休，但真正能穿越牛熊的投資邏輯從未改變。中證協數據顯示，72%的散戶虧損源于違背市場底層規律，而掌握以下7個鐵律的投資者，長期勝率遠超市場平均水平。這些規則歷經20年市場檢驗，看似簡單卻暗藏玄機，讀懂就能少走5年彎路。

一、只做上升趨勢，不與趨勢為敵

股價的運行如同水流，順勢而為方能行穩致遠。真正的上升趨勢必然滿足“低點抬高、高點上移”的核心特征，而非單日脈沖式上漲。

聰明的投資者從不會執著于低吸抄底，而是聚焦政策+資金共振的熱門賽道，篩選板塊內的強勢股，這類標的往往有均線支撐、資金持續流入，回調時也能快速止跌。那些脫離主線、成交低迷的“冷門股”，即便偶爾異動，也難成氣候，果斷放棄才是明智之舉。

二、保住本金是底線，止損比盈利更重要

諾貝爾經濟學獎得主塞勒的研究表明，非理性扛虧是散戶虧損的主要原因，行為偏差導致的收益損失可達年化5%-8%。投資的首要原則不是賺錢，而是活著。

專業投資者都會設置嚴格的止損機制：單只個股虧損超10%或跌破關鍵支撐位，立即離場；同時單只個股倉位不超過總資產10%，避免孤注一擲。

記住，“長期持有”絕不能成為套牢的借口，高手總能在風暴來臨前躲進避風港。

三、5日線是生命線，破位即離場

5日線作為短期行情的攻擊線，是判斷趨勢強弱的核心指標。強勢股往往沿5日均線上行，回調時也能在5日線處獲得支撐；一旦股價有效跌破5日線且無法快速收復，往往預示著短期調整開啟，調整周期多以周為單位。

這一規則看似機械，卻能有效規避趨勢反轉帶來的深度虧損，守住5日線，就等于守住了短期安全邊際。

四、放量見分歧，辨清高低位信號

成交量的本質是市場情緒的分歧。高位放量（短期漲幅超30%后）意味著多空博弈加劇，做多情緒松動，回調風險陡增；而低位放量則顯示做空力量衰竭，有資金入場承接，可能是趨勢反轉的信號。

五、接受不完美，才是復利的開始

沒人能精準買在最低點、賣在最高點，過度追求完美操作只會錯失良機。投資就像開車，無需緊盯每一寸路面，只要看清大方向即可。允許自己偶爾小虧，接受短期波動，才能更專注于長期趨勢。真正的復利來自持續穩定的收益，而非單次完美交易，學會放過小波動，才能抓住大行情。

六、成交量+換手率，篩選真機會

流動性是投資的基礎，沒有足夠成交的股票如同“死水一潭”。實操中，成交量低于1億、換手率連續3天低于5%的標的應直接過濾，這類股票多是主力自拉自唱，散戶買入后極易陷入“買了賣不出”的困境。真正的機會股必然伴隨持續高換手，50億-500億市值區間的標的尤為優質，既有上漲爆發力，又能保證流動性充足。

七、心態是最高技術，管住自己才能贏

K線圖再復雜，也抵不過一顆穩得住的心。漲時貪婪追高、跌時恐懼割肉，是散戶的通病。諾貝爾經濟學獎得主卡尼曼的前景理論早已證明，情緒波動帶來的決策失誤，是收益的最大殺手。

高手從不預測行情，而是學會控制情緒：上漲時不狂喜，保持理性倉位；下跌時不慌神，按規則止損。用閑錢投資、降低交易頻率、定期復盤，才能在波動中修煉心性。

股市從來都不是聰明人的游戲，而是紀律者的戰場。這7個鐵律看似樸素，卻蘊含著市場的底層邏輯。20年市場更迭，無數題材煙消云散，但這些規則始終有效。把它們內化為交易習慣，你就已經超越了90%的散戶。投資之路沒有捷徑，唯有堅守紀律、敬畏市場，才能在周期中收獲價值。

北大金融女博士罕見發聲：炒股多年來只做兩種股票，掙得懷疑人生！

一、強勢橫盤突破買入法

強勢橫盤破買入法是要求個股至少20日均（或30日均線）和60日均線是呈現多頭排列，股價經歷短期大漲之后進入調整階段，但是，回調的幅度很有限，期間調整大多是由十字星或是小陰小陽構成，沒有出現過單日較大幅度的下跌，調整的時間一般是4-8天左右，最長一般不會超過10天。調整之后放量突破，站上所有的均線之上而展開新一輪的上漲行情。

如圖1-1所示，上海機電從6.4元上漲到8.2元，之后5天最多只跌到7.7元，跌幅僅為6%左右，調整期間振幅均很小，在最低點7.7元那天尾市從下跌1.9%持續15分鐘流暢上漲到2.5%，幾乎在當天的最高點收盤，距離8.2元的高點僅相差3分錢，次日該股僅低開2分錢隨后就開始大漲，當天的最高接近漲停。此種形態在7.7元的尾市大幅拉升就要密切關注了，只要第二天突破8.2元，就是一個較好的介入機會。

而且該股后續的走勢也較為良好，在大漲兩天之后，隨后進入兩天的調整，但是，調整時不僅跌幅很有限，而且量能明顯萎縮得很厲害，說明市場投資者較為惜售，所以，主力很快就再次拉升了。這種情景和之前大幅上漲之后的調整基本類似，可見主力的操作手法在一定程度上是具有相似性的，這就為預測分析提供了可能。

上海機電的形態還有一個特點，就是8.2元之所以遇阻回落進入調整，也是一般股票運行規律所致。因為，通常第一次接近年線，很多股票都會在此附近震蕩一段時間之后才會繼續上漲，而在階段性最低點7.7元的當天收盤也站上了所有均線之上，也就是說上方已經沒有任何均線的壓力了，這樣也就更容易出現持續性的上漲。

二、快速回調低吸買入法

快速回調低吸買入法是指在個股均線呈現多頭排列，前期出現過至少10天左右的震蕩整理平臺，近期創出新高且比前高點至少高出8%以上的幅度，在隨后兩天回調到8%以上，或是在3天回調到12%以上就進行低吸的買入法。

之前要有至少10天的整理平臺，是為了保證突破之后未來更容易出現較大的漲幅；必須要高出前高點至少8%以上的幅度，是為了避免后續出現的大幅回調不至于有破位的風險。

如圖2-1所示，拓維信息在均線多頭排列，之前經過14天的振幅整理，在突破12.08元的前期高點上漲到13.18元之后，次日大跌6.49%，第三天開盤14分鐘又大跌了6%左右，隨后就強勢反彈，當天收盤于漲停；次日沖高到13.87元，次日又下跌到了12.62元，而當天依然收盤于漲停。下面計算一下兩次的跌幅情況，第一次是1-11.42/13.18=13.7%，第二次跌幅為1-12.61/13.87=9%，因為第一次下跌了3天，所以跌幅自然會更大些了。

同時，倉位管理至關重要，這里我們就講2種最主流最簡單的倉位管理的方法，大家可以根據自己的交易系統情況來選擇使用。

方法1：使用固定單量

這是一種非常簡單，也很有效的倉位管理方法，顧名思義就是指每次交易都使用相同的倉位，比如每次都開倉1手，或3手，或5手。我們交易者在實戰中都有虧大賺小的經歷，很多時候能看準趨勢，卻怎么也做不好，這跟倉位使用的不固定有很大關系。

如果憑感覺隨機使用倉位，就很容易被行情帶跑，比如虧損了就很想賺回來，忍不住加大倉位，結果虧得太嚴重，又不敢上重倉了，最后盈利的行情上了輕倉，虧損的行情上了重倉，在虧損的痛虧情緒里起伏不定，陷入惡性循環。

還有一種情況，很多人因為害怕虧損，用的倉位太輕了，結果遇到做錯方向，覺得倉位輕沒有重視，就是不設置止損，最后被深套，小訂單虧了大錢。

這兩種情況下，交易是很難賺到錢的。所以一個合理的固定倉位，怎么樣都比隨機倉位要強得多。

方法2：以損定量

以損定量就是每筆交易的倉位，根據止損空間的大小而調整，這種倉位管理的方式通常每次都使用固定的止損金額。每筆訂單的止損空間不同，使用固定的止損金額除以止損的空間，計算出一個倉位。舉個例子，每次止損的金額是1000元，當止損空間為200點時開倉就是（1000÷200）=5手，當止損空間為500點時開倉就是（1000÷500）=2手。

這種倉位管理的方式，每次止損的空間不一樣，但止損的金額是一樣的，比較適合使用固定盈虧比的交易策略。例如2:1的盈虧比，止盈的空間是止損空間的2倍，所以止盈的金額也是止損金額的2倍。

以上兩種方法是最常見的倉位管理的方案，大家可以結合自己交易系統的細節來選擇適合自己的方案。

最后，投資成功的核心不是去抓更多的機會，而是耐心等待，把某一個機會用好，把一個品種做精，當機會來臨，用極大的意志力把交易機會用到極致。這樣的交易效果遠比發現十次交易機會，每一次都淺嘗輒止要好得多。

像埃德溫·利沃默在他的經典著作《股票作手回憶錄》中說的，“華爾街的傻瓜認為他必須在所有時間都交易。對于我而言，從來不是我的思考替我賺大錢，而是我的坐功。明白了嗎？我一動不動地坐著?！?/p>

著名投資者吉姆·羅杰斯對做交易時的耐心做了更生動的描述：“我只管等，直到有錢躺在墻角。我所要做的全部就是走過去把它撿起來?！睋Q句話說，除非他確定，交易看起來簡單得就像撿起地上的錢一樣，否則就什么也別做。

在我看來市場背后并沒有什么所謂的規律、本質你用什么樣的理論和思想去看待市場，給市場定位，你就看到了什么樣的市場，你就會有什么樣的投資行為模式。這個市場不缺明星，只缺壽星?！叭缏谋”?，如臨深淵”，敬畏市場、順應市場，控制風險，永遠是投資者的立身之本。

而所謂的交易境界，指的是投機者在洞悉了技術層面的局限性以后，有了自己的投資哲學和思想體系，通過構建相對合理的交易策略和風險管理方法，在交易中放棄完美，進退有序，淡定從容的心境。交易績效的穩定，并不是技術的問題，而是放棄的學問。

每個投資者在市場中經常面臨著種種選擇、誘惑，如何取舍對投資的成敗得失關系極大，因而人們都希望得到最佳交易結果，常常在買買之前反復權衡利弊，再三仔細斟酌，甚至猶豫不決，舉棋不定。因為他們懂得多，反而讓他們內心世界充滿矛盾，無法理解這個市場。這就是老子說的“多則感，少則得”，“為學日益，為道日損”。

當交易系統的構建和執行處于相對完善的狀態，則人和市場的互動必處于琴瑟和諧的局面，交易的本質更多地是保持人和市場的張弛有度的融合狀態。在一個風險可控的系統里，靜候市場帶來的點點漣漪，來有因，去有果，一切皆是造化使然，奔騰翻滾的驚濤駭浪無非皆是腳下浮云，曾經的市場在如今、乃至未來依舊是市場，星星還是星星，月亮也依然是月亮，真正變化的是人的心境！