北京
文 | 食悟（ID：food-gnosis）
雀巢今天發布了2026財年一季報，不出預料，這家全球食品飲料巨無霸，不僅要為全球層面大動干戈的組織變革付出陣痛代價，更要為嬰幼兒配方奶粉預防性召回的責任擔當“買單”。
財報顯示， 雀巢 集團2026年前三個月營收213.17億瑞士法郎（折合人民幣1854.75億元），同比下降5.7%；其中，亞洲、大洋洲和非洲大區營收52.16億瑞士法郎（453.83億元人民幣），同比下降8.7%，是全球三大區下滑幅度最大的大區，美洲大區和歐洲大區分別下滑6.7%和0.8%。
雀巢方面介紹，2026年1月，雀巢在檢測到蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素后，在全球范圍內對相關批次嬰幼兒配方奶粉啟動預防性收回。該問題系由一家全球行業供應商提供的原料所引發。
“相關收回工作已于第一季度完成，目前我們專注于補充庫存，確保家長能夠及時獲得所需產品。”雀巢方面介紹，產品供應現已恢復正常。
根據雀巢方面披露的信息，在2026年第一季度，嬰幼兒配方奶粉召回事件對有機增長率造成的整體影響約為-90個基點，其中，約一半的影響來自銷售退貨、階段性缺貨以及后續補貨等，另一半的影響則源于消費者需求。“目前，我們已經看到初步改善跡象，預計將在今年年底前全面恢復”。
受嬰幼兒配方奶粉召回事件及地區沖突導致部分銷售中斷的影響，雀巢大中華區及中東和北非地區業績下滑，從而對整個大區的增長造成影響。
財報數據顯示，今年一季度，雀巢 大中華區有機增長率為-10.6%，其中實際內部增長率為-10.4%，定價貢獻率為-0.2%，“主要由于持續調整渠道庫存，同時也受到嬰幼兒配方奶粉召回事件的影響”。
具體到各個品類：2026年1-3月，雀巢集團咖啡業務 實現了9.3%的有機增長；寵物護理業務 干狗糧產品增長放緩， 濕貓糧產品表現亮眼，盡管受2025年第四季度客戶訂單調整影響，該業務仍實現2.7%的有機增長；營養品業務 有機增長率為-3.9%，其中，醫學營養品表現穩健，實現中個位數有機增長；倍宜（Pure Encapsulations）和維特歐（Vital Proteins）均實現強勁增長；食品與零食業務 實現4.2%的有機增長，增長主要由糖果業務帶動，其有機增長率達到高個位數，但冷凍食品表現疲軟。
雀巢集團還披露，已同意將藍瓶咖啡出售給大鉦資本，該交易尚需滿足慣常前提條件，預計將于2026年上半年完成。
根據食悟的專業研究，因與直系下屬秘密戀愛，搞辦公室戀情，2025年9月1日，雀巢集團首席執行官傅樂宏（Laurent Freixe）下課；加上匯率波動帶來了9.3%的負面影響，雀巢今年一季度業績出現中個位數的下滑。就大中華區市場而言，隨著嬰配粉召回工作完成，產品供應現已恢復正常；以及大中華區各BU人事調整也基本收官，雀巢大中華區新團隊各就各位，雀巢有望走過“至暗時刻”，重新起航。
大家可以跟著食悟盤點一下：自馬凱思2025年7月1日出任雀巢大中華區董事長兼CEO以來，已經陸續完成寵物、咖啡、研發、營養品、渠道、供應鏈、徐福記、太太樂等關鍵BU的大換血，且基本以馬凱思知根知底的外籍高管為主，本土職業經理人為輔。
雀巢集團新任CEO費耐睿（Philipp Navratil）表示：“我們將繼續推進戰略執行，打造更強大的雀巢”。
所以，接下來，在全新一套班子的架構下，雀巢大中華區能否扭轉頹勢，逆風翻盤，食悟將保持關注。
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