央視曝光：“哪吒”造車3年虧損183億，多地國資投資難追回

說到造車新勢力，大家見過風光登頂的，也見過默默退場的，可像哪吒汽車這樣，從銷量冠軍光速墜落到破產重整，還坑了上百億國資的，真不多見。央視焦點訪談直接點名曝光了這樁事，背后的問題，比一家車企倒閉更值得咂摸。

放在三四年前，哪吒絕對是造車圈里最亮眼的黑馬。2022年全年賣出15.21萬輛，直接拿下當年造車新勢力銷量冠軍，風頭一時無兩。誰能想到，僅僅兩三年就落到這般地步。

盲目轉型高端把自己玩脫了，單月銷量最高暴跌97%，到2025年居然跌到月銷僅一百多輛。銷量斷崖式下跌的同時，虧損還在瘋狂膨脹，2021到2023這三年，累計凈虧183億，算下來差不多兩天燒一個億，賣一輛車平均虧五萬多，有時候賣一輛虧八萬多，這不就是純純倒貼送錢嗎。

2024年10月開始，裁員、降薪、拖欠合同款的負面就沒斷過。原CEO轉崗當顧問，創始人親自下場兼任CEO救火，可還是無力回天。如今母公司賬上能用的資金才1500萬元，卻背負著260億元債務，還欠著五千多員工4.6億薪資，三地工廠全線停產。

江西宜春那個2021年才投產的工廠，占地六百多畝，曾經是當地招商引資的門面項目。現在只剩下空蕩蕩的廠房和落滿灰的生產線，活生生成了這段失敗投資的紀念碑。

這事鬧這么大，根本不是一家企業沒造好車那么簡單，最讓人揪心的是多地國資被深度套牢。當年新能源是風口，各地都搶著招商，不少地方為了搶項目不惜下血本倒貼。宜春本身沒什么造車基礎，也沒突出的區位優勢，為了拉來哪吒，直接砸了大錢。

整個項目總投資50億元，大部分資金都是宜春當地籌集的。當地國資平臺花了近20億收購股權，又花近3億給建廠房，還給了十年租金減免，每賣一輛車再獎勵兩萬，說起來是招商引資，實際上就是地方政府倒貼。

現在宜春一家國資就投進去14.2億，至少有8億追不回來。八個億對一個地級市來說，絕對不是小數目。宜春也不是唯一一個踩坑的，哪吒在浙江桐鄉、廣西南寧都建了生產基地，全都是當地出大頭。

南寧那個年產10萬輛的項目，土地廠房都是當地出錢建的，光是2020年就給了5.5億補助，當地產投前后投了16億，錢還是靠盤活資產加融資借來的。算下來三地國資總投入超過80億元，風險全壓在了地方財政身上。

很多人會問，這么大力度的優惠政策合規嗎？答案是大多都不合規。早在2016年國務院就明確要求，不得違法給特定經營者優惠政策。可有些地方偏偏上有政策下有對策，不讓搞土地優惠就換代建廠房，不讓直接補貼就換產業基金投資，換個馬甲繼續搞補貼競賽。

發改委相關負責人說得直白，有些地方為了政績，貪大求快，根本不顧自身財政承受能力，借債都要搶項目。甚至把產業基金異化成了招商工具，靠抽屜協議給隱性補貼，還行政干預國企投資，財政兜底背書，直接觸碰了財經紀律紅線，推高了地方債務風險。

這種一哄而上的招商內卷，禍害的不只是地方財政。前些年國內新能源汽車品牌一下子冒出三百多個，就和這種盲目投資脫不開關系。大量低水平重復建設，同質化競爭嚴重，最后引發全行業慘烈價格戰，再多的輸血也救不了沒有造血能力的企業。之前倒下的高合、拜騰等新能源車企，背后都有地方國資投資的影子。

現在哪吒已經進入破產重整程序，唯一的意向投資人是A股上市公司山子高科。人家看上的根本不是哪吒的品牌或者銷售網絡，就是沖著哪吒手里那張稀缺的造車雙資質牌照來的。畢竟現在國家已經暫停發放新的生產資質，重整合眾是拿資質為數不多的機會。

想要保住資質，哪吒必須在2026年內至少生產2000輛整車，可工廠已經停產一年半了，能不能順利復產，誰都打個大大的問號。目前重整已經走到第三次債權人會議，前兩次供應商和經銷商都通過了方案，這次輪到包括欠薪員工在內的債權人投票，五千多被欠薪的員工，手里握著哪吒的生死票。

更讓人唏噓的是，2026年3月，哪吒創始人方運舟和前CEO張勇都成了失信被執行人，也就是大家常說的老賴。當初喊著“為人民造車”的口號，如今企業垮了，人也成了老賴，這個反差實在讓人感慨。

出事之后，最無辜的還是四十多萬已經購車的普通車主。之前哪吒就因為經營問題停了車聯網服務，車主想要恢復遠程控車、開關空調這些基礎功能，必須自己掏錢買流量，當初承諾的三年免費流量直接成了廢紙。現在車主們還面臨保費飆升、車損險被拒、換配件排隊等一堆問題，好好的車，連基本保障都成了奢望。

這種違規招商的做法，本質就是用行政力量干預市場，扭曲了市場機制，還加劇了產能過剩，阻礙了生產要素的自由流動，不符合全國統一大市場的建設要求。好在現在國家已經出手規范，公平競爭審查條例已經正式施行，還要建立地方財政補貼負面清單，引導地方從拼優惠轉向拼服務拼環境。

哪吒這183億虧損的學費，代價實在太過慘痛，當地招商部門自己都承認，這是一個幾敗俱傷的局面。創始人輸了，國資虧了，投資者賠了，四十多萬車主的權益還懸在空中，資源錯配的代價，最終要所有人來承擔。

這件事給所有地方政府都敲了一記警鐘，想要發展經濟的心情可以理解，但招商引資不能變成賭博式投資。拿納稅人的錢給未經市場檢驗的企業兜底，既不符合經濟規律，也不符合市場經濟的要求。地方政府要當好服務員，別搶了市場的活兒，只有守住紅線，才能真正服務高質量發展。

參考資料：央視焦點訪談 哪吒造車3年虧損多地國資投資難追回